Стратегии за ограничување на ризикот од каматни стапки
Влијание на каматните стапки
Каматните стапки влијаат на економијата со додавање или отстранување на ликвидноста од финансискиот систем и со тоа поттикнување или обесхрабрување на економскиот раст.
Често пати, централните банки ќе ги намалат каматните стапки за да го охрабрат поголемото позајмување на горивото и да ги зголемат каматните стапки за да го обесхрабрат поголемото позајмување кога сметаат дека економијата е изложена на ризик од прегревање.
Овие динамики можат да имаат големо влијание врз националните берзи, а со тоа и кај меѓународните инвеститори. На пример, пониските каматни стапки често се во корелација со зголемениот пазар на акции. Од една страна, ниските каматни стапки ги охрабруваат јавните претпријатија да позајмат повеќе за реинвестирање во растот. Од друга страна, ниските каматни стапки може да ги охрабрат самите инвеститори да позајмат повеќе на маргина за купување акции.
Се разбира, овие динамики не се апсолутираат со никакви средства. Економијата во Јапонија претрпе т.н. " изгубена деценија " и покрај тоа што има многу ниски каматни стапки, бидејќи компаниите не беа задоволни да ги позајмат парите и покрај ниските стапки. Овие компании веќе се бореа со високи должнички оптоварувања, поради што не сакаа да преземат поголем долг за да "го развијат својот пат" надвор од проблемот.
Доаѓањето на квантитативно олеснување и други неконвенционални монетарни политики направија манипулација со каматните стапки помалку ефикасни како алатка за монетарната политика кога стапките веќе се близу нула. Додека некои земји имаат спроведено негативни каматни стапки, овие политики не беа толку ефикасни како и другите опции за монетарната политика, кои беа распоредени по финансиската криза во 2008 година.
Од друга страна, заканата од зголемени каматни стапки го покажа потенцијалот за значително поместување на пазарите. Таканаречениот "Тенер Трамју" во 2013 година поттикна значително зголемување на приносите на благајните откако Федералните резерви објавија дека планираат да ги намалат своите купувања на средства и на крајот да започнат со зголемување на каматните стапки. Регулаторите се обидоа да ги избегнат овие проблеми преку транспарентност со своите планови.
Ублажување на ризикот од промена на каматните стапки
Меѓународните инвеститори имаат многу различни алатки кои им стојат на располагање за да се ублажат ризиците од каматните стапки, почнувајќи од термински договори до промена на портфолија на обврзници за да ги искористат трендовите. Додека некои од овие процеси се најпогодни за институционалните инвеститори, индивидуалните инвеститори имаат многу опции на располагање за да помогнат во ублажување на истите ризици во помал обем.
Најпопуларните стратегии за заштита од зголемувањето на каматните стапки вклучуваат:
- Купете фјучерс на каматни стапки - Софистицираните инвеститори можат да купат фјучерс договори за државни обврзници или фјучерс на каматни стапки. Овие занаети им овозможуваат да заклучат одредена каматна стапка и да ги заштитат своите портфолија.
- Продавате долгорочни обврзници - Многу индивидуални инвеститори се заштитат од зголемувањето на каматните стапки со продажба на обврзници, кои имаат тенденција да ги видат нивните цени како што се зголемуваат приносите, особено во обврзниците со долг рок на доспевање и ниски стапки на купони.
- Купи пливачки курс или обврзници со висок принос - Многу индивидуални инвеститори, исто така, се заштитат од зголемувањето на стапките со пренесување на нивните портфолија на обврзници од долгорочни до краткорочни обврзници, како обврзници со висок принос или облигации со променливи каматни стапки .
Инверзната на овие стратегии, исто така, може да се користи за заштита од паѓање на каматните услови. На пример, продажба на фјучерс на каматна стапка, купување на долгорочни обврзници и продажба на обврзници со променливи каматни стапки или со висок принос може да го ублажат ризикот. Инвеститорите, исто така, имаат можност за едноставно преминување во акции, кои имаат тенденција да прават добро кога каматните стапки се намалуваат, под услов економијата и понатаму да работи добро.
И, конечно, постојат некои популарни алтернативни методи за намалување на ризикот од каматна стапка, иако тие се помалку директни од трите горенаведени стратегии. Благородни метали имаат тенденција да растат во вредност додека каматните стапки се движат повисоко, што значи дека инвеститорите можат да ги купат како хеџ против повисоки стапки.
Акциите, исто така, имаат тенденција да се надминат за време на зголемувањето на каматните периоди, што значи дека може да има смисла да се премине тежината на портфолиото од обврзници на акции. Особено, акциите за раст имаат тенденција да го прават најдоброто кога каматните стапки се во пораст, додека дивидендите станат помалку атрактивни. Спротивното е точно кога каматните стапки се во опаѓање.