Изгубена декада на Јапонија: кратка историја и лекции

Што Изгубената декада на Јапонија може да ни научи за финансиските кризи

Економијата во Јапонија беше завист на светот пред да се потклекне на една од најдолготрајните економски кризи во историјата. Во 1970-тите години, Јапонија го произведе вториот по големина бруто-национален производ (БНП) во светот по САД, а до крајот на 1980-тите, се рангираше на прво место во БНП по глава на жител низ целиот свет. Но, сето тоа заврши во почетокот на 1990-тите кога нејзината економија се блокираше, паѓајќи ја економијата во она што се нарекува изгубената деценија .

Што ја предизвика загубената деценија на Јапонија?

Повеќето економски кризи веднаш го следат економскиот бум каде вредностите се исклучуваат од реалноста. На пример, битката dot-com и Големата рецесија во САД веднаш следеа рекордни оценки на берзата во САД.

Слично на тоа, загубената деценија во Јапонија во голема мера беше предизвикана од шпекулации за време на циклусот на бум. Рекордните ниски каматни стапки ја поттикнаа берзата и шпекулациите за недвижнини кои испраќаа вреднувања во текот на 1980-тите. Проценките на имотот и на јавните претпријатија се зголемија повеќе од тројно до точка каде што површина од три квадратни метри во близина на Кралскиот дворец била продадена за 600.000 долари.

Откако сфати дека балонот е неодржлив, јапонското Министерство за финансии ги зголеми каматните стапки за да се обиде и да ги спречи шпекулациите. Овој потег брзо доведе до пад на берзата и должничката криза, бидејќи должници не успеаја да вршат плаќања за многу долгови кои беа поддржани од шпекулативни средства.

Конечно, проблемите се манифестираа во банкарска криза што доведе до консолидација и неколку владини кризи .

Изгубената декада на Јапонија во детали

По првичниот економски шок, економијата на Јапонија беше испратена во својата сега изгубена изгубена деценија, каде што економската експанзија беше прекината повеќе од 10 години. Земјата доживеа низок раст и дефлација за време на овој период, додека нејзините пазари на акции се движеа во близина на рекордно ниски нивоа, а пазарот за недвижнини никогаш не се вратил во целост.

Економист Пол Кругман ја обвинува изгубената деценија на потрошувачите и компаниите кои многу ги зачуваа и предизвикаа економијата да забави. Други економисти ја обвинуваат демографската популација на земјата или нејзината монетарна политика - и за падот. Особено, бавниот одговор на Банката на Јапонија (BOJ) да интервенира на пазарот може да го влоши проблемот. Реалноста е дека многу од овие фактори можеби придонеле за изгубената деценија.

По кризата, многу јапонски граѓани реагираа со заштеда на повеќе и трошење помалку, што имаше негативно влијание врз агрегатната побарувачка. Ова придонесе за дефлациски притисоци кои ги поттикнаа потрошувачите понатаму да заштедат пари, што резултираше со дефлациона спирала .

Изгубената Деценија на Јапонија наспроти американската криза во 2008 година

Многу економисти и финансиски експерти ја споредија изгубената деценија на Јапонија со американската ситуација по банкарската криза во 2008 година. Во двата случаи, шпекулациите ги поттикнаа недвижностите и пазарните меури што на крајот се урнаа и доведоа до владини кризи. И двете економии, исто така, одговорија со ветување дека ќе го зголемат фискалното трошење за борба против дефлацијата.

Таму период помеѓу 2000 и 2009 година во САД, исто така, се нарекуваше изгубена деценија повремено, бидејќи две длабоки рецесии на почетокот и крајот на периодот резултираа со нето-нула добивка за многу домаќинства.

Големите намалувања на вредностите за недвижнини и берзата резултираа со значителни загуби, вклучувајќи ги и најлошите 10-годишни перформанси на S & P 500 со вкупен принос од 9,1%.

И покрај сличностите, постојат и важни разлики помеѓу двете ситуации. Старото население во Јапонија беше главен придонесувач во нејзините проблеми, додека САД одржуваат релативно позитивна демографија со многу млади работници кои влегуваат во работната сила. Федералните резерви на САД , исто така, беа многу побрзо да дејствуваат од Банката на Јапонија.

Научени лекции од изгубената деценија на Јапонија

Изгубената декада на Јапонија обезбеди многу вредни економски лекции. Некои економисти тврдат дека се против какви било интервенции од страна на централните банки , тврдејќи дека тие неизбежно води кон морална опасност и долгорочни проблеми. Но, други тврдат дека интервенциите треба да го изненадат пазарот во однос на времето и обемот.

Некои клучни лекции се како што следува:

• Дејствува брзо за да ја спречи кризата. Неподготвеноста на Банката на Јапонија да дејствува брзо предизвика криза на доверба меѓу инвеститорите и може да ги влоши нејзините проблеми.
• Трошењето не е одговорот. Обидите на Јапонија да се трошат на проекти за јавни работи не беа особено успешни во помагањето да се опорави побрзо од економските проблеми.
• Спротивстави демографијата. Неподготвеноста на Јапонија значително да ја зголеми старосната граница за пензионирање или даноците само помогна да ги зголеми своите демографски проблеми.
• Не рејтинг долг. Масивните нивоа на долг на Јапонија конечно беа одговорни за нејзината криза и изгубената деценија, а БОЈ беше зад кривата во зголемувањето на каматните стапки.

Клучни точки за одземање

• Изгубената деценија на Јапонија, најверојатно, беше предизвикана од неконтролираните шпекулации за време на економскиот бум што доведе до должничка криза и долгорочна дефлација откако пукнаа балони.
• Изгубената деценија на многу начини наликува на финансиската криза во 2008 година, но некои разлики се важни за разгледување.
• Многу различни лекции може да се научат од изгубената деценија на Јапонија, почнувајќи од основните причини за потенцијалните решенија.