Користење на пазарниот капацитет за бруто национален сооднос на производи
Кога станува збор за вреднување на целата берза, Buffet претпочита да ја споредува вкупната капитализација на берзата со бруто националниот производ за да утврди дали е историски потценета или преценета. Бафет верува дека соодносот од 70% до 80% дава можност за купување на акции, додека соодносот кој се приближува до 200% укажува на потенцијална корекција во наредните четвртини, бидејќи пазарот е веројатно преценет.
Во оваа статија, ќе разгледаме како да ги пронајдеме овие податоци и да ги анализираме берзите во земјата користејќи ја најпосакуваната техника на Ворен Бафет.
Наоѓање на податоците
Светската банка обезбедува богатство на податоци за сите земји ширум светот, вклучувајќи ги и податоците за бруто националниот производ и пазарите на капитал на пазарот на капитал кои може да се искористат за создавање на пазарно ограничување на коефициентот на БДП. Всушност, организацијата дури и го обезбедува соодносот како посебен индикатор за многу различни земји ширум светот, овозможувајќи им на меѓународните инвеститори брзо да ги најдат потребните информации за споредба.
Индикаторот може да се најде тука:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
Кога ги конзумираат податоците, меѓународните инвеститори треба да бидат сигурни да ги заведат податочните точки или да ги прикажуваат графиконите за да покажат движења со текот на времето. Едноставна причина е тоа што ниедна земја не е идентична и инвеститорите имаат потреба од контекст за да го дешифрираат значењето на овие движења.
На пример, САД секогаш имаат висок сооднос кој се приближува до 100%, но инвеститорите би биле немудро да ги избегнуваат американските акции во целост во текот на изминатите неколку години, и покрај овие навидум мечешки трендови.
Инвестициони стратегии
Постојат многу различни стратегии што меѓународните инвеститори можат да ги искористат со пазарно ограничување на бруто националните податоци за производот во рака. На конзервативната страна, многу инвеститори можеби ќе сакаат да го користат индикаторот за да ги идентификуваат појдовните точки за вредносното истражување на капиталот. На поризична страна, некои инвеститори може да бидат заинтересирани да продолжат со долги кратки стратегии, каде што кратко го продаваат прескапата пазар и да купуваат пониски пазари, надевајќи се на корекции, што е познато како стратегија за арбитража.
Кога го користите соодносот, инвеститорите треба да имаат предвид неколку работи:
- Основни фактори - Постојат многу основни динамики кои можат да бидат на работа предизвикувајќи потценет или преценет пазар. На пример, хартиите од вредност во Австралија станаа поевтини во 2013-2015, но причината е недостатокот на побарувачка за природни ресурси од Кина, што резултираше со забавен раст и пониски вреднувања.
- Нееднакви вредности - Пазарот може да се смета потценет во агрегат, но секако можно е одреден сектор да биде преценет. Инверзна, исто така, може да биде вистина, каде што преценет пазар може да има потценети сегменти. Инвеститорите треба да бидат свесни за овие динамики кога инвестираат во одредени сектори.
- Хронични вредности - Пазарот може да биде хронично потценет во споредба со другите пазари ширум светот од кој било број причини. На пример, одредени пазари во развој со високи политички ризици може да бидат значително потценети во долги временски периоди, што не мора да значи дека некогаш ќе достигнат објективна вредност.
Најважното нешто што треба да се запамети за меѓународните инвеститори е да се користи соодносот како појдовна точка за понатамошни истражувања, наместо да биде крајно-се-сите-сите. Постојат многу различни фактори кои одат во идентификување на можности за инвестирање, а земјата на потекло е само еден фактор. Инвеститорите, исто така, треба да ги разгледаат инвестициските заслуги на сопствените акции во земјата - во однос на нивната проценка и изгледите за раст - како и потенцијално фактори кои не се поврзани со земјата, како што се цените на стоките.
Клучни точки за одземање
- Ворен Бафет е познат по искористувањето на пазарното ограничување на бруто националниот производ кога се утврдува дали акциите се преценет или потценети во вкупен износ.
- Меѓународните инвеститори можат да ги најдат истите податоци за сите земји што користат алатки обезбедени од Светска банка и други меѓународни организации.
- Кога го користат соодносот, инвеститорите треба да бидат сигурни дека го користат само како појдовна точка за спроведување на разни стратегии, вклучувајќи ги долгорочните стратегии.