Домашните пристрасности ги изложува инвеститорите во ризик на секторот
Проблемот е што таканаречената "домашна пристрасност" ги изложува инвеститорите на голем ризик во форма на секторска концентрација. На пример, S & P 500 може да генерира речиси половина од својот приход надвор од САД, но техничкиот сектор учествува со речиси 21 процент од портфолиото.
Рецесијата во технолошкиот сектор би можела да биде катастрофална со поединечни компании како Apple Inc. (AAPL) со повеќе од 3 отсто од портфолиото, почнувајќи од август 2016 година.
Во оваа статија, ќе разгледаме поблиски предрасуди и како инвеститорите можат да го ублажат ризикот преку меѓународна диверзификација.
Две видови на ризик
Перформансите на индексот S & P 500 во текот на изминатите неколку децении беа ѕвездени во споредба со остатокот од светот. Додека е лесно да се претпостави дека растот е рамномерно дисперзиран, брз изглед зад насловната страна открива дека технолошкиот сектор доминира во пондерирањето на индексот и е клучен двигател зад неговиот раст. Корелацијата на S & P 500 со технолошката индустрија е 0,78, во споредба со само 0,33 за финансиската индустрија од 1993 година.
Интересно е да се напомене дека наведената тежина на секторот можеби не е целосно индикативна за вистинските нивоа на изложеност на индексот. На пример, индексот MSCI Канада е само пондериран околу 20 проценти во енергијата, но неговите враќања имаат многу силна корелација со енергетскиот сектор.
Причината е што многу компании кои не се дел од енергетскиот сектор сè уште се потпираат на цените на енергијата при одредување на нивниот раст. На пример, канадските банки може да се потпрат на заеми на енергетските компании за да ги зголемат своите стапки на раст.
Многу земји се преголеми за одреден сектор или имаат тенденција да се поврзуваат со сектор, бидејќи економската теорија бара специјалитети.
Меѓународните инвеститори треба да бидат свесни за овие динамики при конструирањето на нивните портфолија - особено кога се анализира нивото на диверзификација во нивната матична земја. Високите нивоа на изложеност кон одреден сектор значи дека падот во тој сектор би можел негативно да влијае на целото портфолио.
Обезбедување на диверзификација
Меѓународните инвеститори можат да обезбедат дека нивното портфолио е правилно насочено, гледајќи комбинација на тежини и корелации на секторот. Иако не е секогаш соодветно да се задржат еднакви пондери за секторите, инвеститорите треба барем да знаат дали нивното портфолио е премногу изложено или премногу кореспонирано кон одредени сектори. Ако е така, падот во овие сектори може да предизвика неочекувана криза во целото портфолио.
Првиот чекор е да се разгледа колку тежината има секој сектор во портфолио. За оние со портфолио на поединечни акции, бесплатната Instant X-Ray алатка на Morningstar е брз начин да се одредат тежините на секторот во контекст на меѓународните вредности. Оние со фондови со кои се тргува со размена (ЕТФ) можеби ќе треба да го разгледаат проспектот на секој фонд за да ги одредат тежините на сектор, а потоа да ги вреднуваат тие вредности со процентот на ЕТФ од целокупното портфолио.
Вториот чекор е да се разгледа корелацијата на портфолиото со различни сектори. За оние кои бараат онлајн алатка, InvestSpy може брзо да пресметува корелации за цели портфолија. Оние кои бараат посеопфатно решение можат да бидат подобри со користење на Microsoft Excel за да го споредат враќањето на портфолиото со оние на различни сектори и да ги пресметуваат корелациите. Статистичките апликации како R или Python исто така може да бидат корисни во водењето на овие анализи.
Во крајна линија
Меѓународните инвеститори треба да имаат на ум дека инвестирањето во други земји не ги диверзифицира сите видови ризици. Кога станува збор за ризик на секторска концентрација, инвеститорите треба внимателно да ги разгледаат изложеноста на портфолиото на секој сектор. Еднакво важно е да се разгледа корелацијата со секој сектор, бидејќи корените не ја земаат во предвид зависноста на еден сектор, како што се енергијата , технологијата или стоките.