Коефициенти на банкарски резерви и што значи
Стапката на резерва на банка често се користи како алатка за монетарна политика, бидејќи прописите ги приспособуваат расположливите средства што банките треба да ги дадат.
Резервните барања исто така се дизајнирани да помогнат да се заштити банкарскиот систем од ненадејно опаѓање на ликвидноста што може да резултира од голем број финансиски кризи . Додека некои земји, како Велика Британија и Австралија , немаат задолжителни резерви, други - како Бразил - имаат 20 проценти од задолжителната резерва, додека Либан има 30 отсто од задолжителната резерва за својот банкарски систем.
Инвеститорите треба да бидат свесни за разликите во стапките на резерва на банките во различни земји и склоноста на нивните централни банки да ги прилагодат.
Ефекти врз монетарната политика
Многу западни земји го избегнуваат менувањето на задолжителната резерва, бидејќи тоа може да предизвика итен проблем со ликвидноста или банките да имаат ниски вишок резерви. Наместо тоа, овие земји користат операции на отворен пазар, како што се квантитативно олеснување , за спроведување на нивната монетарна политика. Стапката на резерви во САД е поставена на 10 проценти за трансакциски депозити и нула проценти на орочените депозити за многу години.
Употребата на резервни стапки во монетарната политика е почеста кај пазарите во развој . На пример, Кина ги користеше резервните барања како начин за борба против инфлацијата, бидејќи нивното подигнување ја намалува понудата на пари. Всушност, Кина интензивно ја користеше стратегијата во текот на глобалниот економски пад во 2007 и 2010 година за да го поттикне и обесхрабри кредитите.
Да го разгледаме примерот за тоа како односот на банкарската резерва влијае врз монетарната политика:
Банката со 10 милиони долари депозити мора да има 1 милион долари во резерви, доколку соодносот на резервите на банката е 10 проценти, што значи дека само 9 милиони долари се достапни за да се позајми во форма на банкарски заеми. Поради тоа, намалувањето на стапката на резерви на банките го зголеми износот на пари што се на располагање за да се позајми во банкарскиот систем, и обратно, кога се зголемува стапката на резерви на банките.
Ефективноста на резервите како инструмент за монетарна политика е дискутабилна, но нема сомневање дека има барем умерен ефект на пазарот на краток до среден рок. Сепак, користењето на резервните стапки стана претежно ирелевантно во САД и на многу други развиени пазари , бидејќи регулаторите ги напуштија во корист на квантитативно олеснување и повеќе индиректни алатки за политики. Овие алтернативи беа широко користени за време на глобалната финансиска криза во 2008-2009 во САД и во Европа.
Ефекти врз акции и обврзници
Ефектот на промените во однос на резервите на акции и обврзници во голема мера е индиректен резултат на промените на каматните стапки . Повисоките каматни стапки имаат тенденција да ги повредат сопствениците на обврзници, бидејќи каматните стапки се обратно корелирани со цените на обврзниците.
На берзата, исто така, има тенденција да реагира негативно на повисоки каматни стапки, бидејќи станува поскапо за компаниите да добијат финансирање.
Како резултат на тоа, зголемувањето на задолжителната резерва генерално ги повредува и акциите и обврзниците и намалувањето на задолжителната резерва генерално им помага на акции и обврзници. Повисоките барања за задолжителна резерва генерално доаѓаат за време на времињата на инфлација, додека пониските барања за задолжителна резерва обично доаѓаат за време на дефлациски период. Ова значи дека акциите веќе имаат тенденција да имаат повисоки од историските вреднувања.
Одредени сектори на берзата, исто така, можат да бидат поподложни на промените во соодносот на резервите. Најзначајно, финансиските институции имаат тенденција да страдаат кога односот на резервите се зголемува, бидејќи тие можат да направат помалку кредити и да генерираат помалку приходи од камати. Спротивното е точно кога стапката на резерва е намалена и се ослободува поголем капитал за активностите за генерирање кредити и за интерес.
Некои земји плаќаат каматни стапки на банкарски резерви на финансиските институции, кои би можеле да бидат корисни во зависност од постојните каматни стапки. Федералните резерви на САД плаќаат каматна стапка од 0,5% на банкарските резерви, почнувајќи од 2015 година, која ги надоместува банките за изгубените каматни приходи.
Размислувања за инвеститори
Меѓународните инвеститори треба да го задржат предвид стапката на промена на резервите кога инвестираат во земји кои користат стапки на резерва како инструмент за монетарна политика, како што е Кина . Често пати, инвеститорите можат да предвидат промени во однос на стапките на банкарски резерви, гледајќи ги основните макроекономски движења во инфлацијата. Земја со зголемена инфлација може да биде изложена на ризик за зголемување на стапките на резерви, додека земјата со дефлација може да биде во намалувањето на барањата за соодносот на задолжителната резерва.
Инвеститорите можат да ги заштитат овие ризици, осигурувајќи дека нивното портфолио е разновидно во многу различни земји и региони. На тој начин, негативната промена во односот на резервите во една земја нема да има драматично влијание врз целото портфолио. Инвеститорите, исто така, може да размислат за менување на нивната изложеност во сектори кои се помалку погодени од стапките на резерва и се подалеку од сектори кои можат да бидат преекспонирани - како што се финансискиот сектор и комерцијалните банки.