Програмите за откуп на придобивки од добивка

Златното јајце со вредност на акционерите

Корпорациите дозволуваат програми за откуп на акции, исто така познати како програми за реоткуп. Тоа не е ништо ново и не треба да биде изненадување дури и за најискусните инвеститори. Како дивиденда програми , овие настани се толку чести што, дури и ако не знаете што се или како функционираат, барем вие веројатно ќе разберете зошто, во повеќето ситуации, тие се добра работа. Исто така е важно да се знае дека во некои случаи, како што објаснив во Разбирањето на планови за откуп на акции , постојат некои потенцијални опасности од програмите за откуп на акции.

За оние од вас кои не знаат какви програми се програмите за откуп на акции, или ако ви требаат разбирачи за придобивките од програмите за откуп на акции, тука се три важни вистини кои треба да се запомнат за овие програми и што е најважно, како тие го прават вашиот растот на портфолиото.

Принцип 1: Севкупниот раст не е скоро толку важен како раст по акција.

Премногу често, ќе слушнете водечки финансиски публикации и емитувања кои зборуваат за целокупната стапка на раст на една компанија. Додека овој број е многу важен на долг рок, тоа не е важен фактор во одлучувањето колку брзо вашиот капитал во компанијата ќе расте.

Премногу поедноставен пример може да помогне. Ајде да погледнеме во измислена компанија:

Eggshell Candies, Inc.
50 долари по акција
100.000 акции извонредни
-------------------------------------------
Пазарна капитализација : 5.000.000 $ (50 долари по акција X 100.000 акции извонредни)

Оваа година, компанијата оствари профит од 1 милион долари.

Во овој пример, секоја акција е еднаква на .001% од сопственоста во компанијата. (100% поделено со 100.000 акции.)

Менаџментот е вознемирен од перформансите на компанијата, бидејќи оваа година го продаде истиот износ на бонбони како и минатата година. Тоа значи дека стапката на раст е 0%! Директорите сакаат да направат нешто за да ги направат акционерите пари поради разочарувачките резултати оваа година, па затоа една од нив предлага програма за откуп на акции .

Другите веднаш се согласуваат; компанијата ќе го искористи профитот од 1 милион долари што го направи оваа година да купи акции само по себе.

Значи, следниот ден, главниот извршен директор зема 1 милион долари од банката и купува 20.000 акции во неговата компанија. (Запомнете дека тргува со 50 долари по акција според информациите погоре.) Веднаш, тој ги зема акциите до Одборот на директори , и тие гласаат за да ги уништат, така што тие веќе не постојат. Тоа значи дека сега постојат само 80.000 акции на Eggshell Candies, наместо оригиналните 100.000.

Што значи тоа за тебе? Секоја акција што ја поседувате повеќе не претставува .001% од компанијата. Наместо тоа, претставува .00125%; тоа е 25% зголемување на вредноста по акција! Следниот ден ќе се разбудите и да дознаете дека вашата акција во Eggshell сега вреди 62,50 долари по акција наместо 50 долари. И покрај тоа што оваа компанија не расте оваа година, сепак сте направиле дваесет и пет проценти зголемување на вашата инвестиција! Тоа води кон вториот принцип.

Принцип 2: Кога друштвото го намалува износот на акции кои се извонредни со прогласување на програма за откуп на акции, секоја од вашите акции станува повредна и претставува поголем процент на капитал во компанијата.

Доколку управувањето со акционерите, како што е овој, се одржува веќе неколку години или децении, можно е дека еден ден може да има само пет акции на компанијата, кои остануваат извонредни, секоја во вредност од 1.000.000 американски долари.

Кога го споделувате вашето портфолио, треба да ги барате бизнисите што се ангажираат во овие видови проакционерски практики и да се држат до нив се додека нивните основи останат здрави. Еден од најдобрите примери е Вашингтон Пост, кој во исто време беше само 5 до 10 долари по акција. Откако почна да купува назад сопствени акции, таа еднаш се тргуваше високо како 650 долари за неколку месеци од кога првично го напишав овој напис во 2003 година. Тоа е долгорочна вредност!

Принцип 3: Програмите за откуп на акции не се добри ако компанијата плаќа премногу за сопствениот фонд!

Иако откупувањето може да биде огромен извор на долгорочна добивка за инвеститорите, тие се штетни ако компанијата плаќа повеќе за своите акции отколку што вреди. Во прескапата пазар, би било глупаво за менаџментот да купи капитал на сите, дури и сам по себе.

Наместо тоа, компанијата треба да ги стави парите во средства кои лесно може да се вратат во пари.

На овој начин, кога пазарот се префрли на друг начин и тргува под вистинската вредност, акциите на компанијата можат да се купуваат со попуст, обезбедувајќи им на актуелните акционери да добијат максимална корист. Запомнете, дури и најдобрата инвестиција во светот не е добра инвестиција ако плаќате премногу за тоа .