Грешка е да се фокусираме на цената на акциите, бидејќи вредноста е она што се брои
Ако се согласувате со ова размислување, сте во шок. Вистината е дека немате доволно информации за да одредите која акција треба да се купи врз основа на цената на акциите. По внимателна анализа , може да најдете дека акциите од 125 долари се поевтини од акциите од 10 долари! Како? Ајде внимателно да разгледаме.
Цена на акциите и берзите - примерот на Кока-Кола
Секој дел од акциите во вашето портфолио претставува фракционална сопственост во бизнисот. Во 2001 година, Кока-Кола заработи 3,696 милијарди долари профит . Гигант од безалкохолни пијалаци имал околу 2,5 милијарди акции. Тоа значи дека секоја од овие акции претставува сопственост од 1 / 2,500,000,000 на бизнисот (или 0.0000000004%) и ви дава право на 1,48 долари од добивката (3,696 долари профит поделен со 2,5 милијарди акции = 1,48 долари по акција).
Да претпоставиме дека акциите на компанијата тргуваат на 50 долари по акција и одборот на директори на Кока-Кола смета дека е малку премногу скапи за просечните инвеститори.
Како резултат на тоа, тие објавуваат акции . Ако Кока-Кола објави 2-1 акции , компанијата ќе го удвои износот на акции (во овој случај бројот на акции ќе се зголеми на 5 милијарди од 2,5 милијарди). Компанијата ќе издаде една акција за секоја акција што веќе ја поседуваше инвеститорот, намалувајќи ја цената на акцијата на половина (на пример, ако во понеделникот, по разделбата, сте имале 100 акции на 50 долари во вашето портфолио, ќе имате 200 акции по цена од 25 долари).
Секоја од акциите е сега само во вредност од 1 / 5.000.000.000 на компанијата, или 0.0000000002%. Поради фактот што секоја акција сега претставува половина од сопственоста што ја направи пред поделбата, таа има право само на половина од добивката, или 0,74 долари.
Инвеститорот мора да се запраша што е подобро - да плати 50 долари за 1,48 долари во заработувачка, или да плати 25 долари за 0,74 долари во заработувачка? Ниту едно! На крајот, инвеститорот излегува токму исто. Трансакцијата е слична на човек со сметка од 100 долари барајќи две 50-тина долари. Иако изгледа дека има повеќе пари, неговата економска реалност не се променила. Тоа, патем, треба да се докаже дека е беспредметно да се чека поделба на акции пред да се купат акции на компанија.
Цена на акциите во однос на вредноста
Сето тоа служи за да се направи една многу важна поента: цената на акциите само по себе не значи ништо. Тоа е цената на акциите во однос на приходите и нето-средствата кои одредуваат дали акцијата е над или потценета.
Враќајќи се на прашањето што го поставував на почетокот на овој член, претпоставете го следново:
- Компанијата ABC тргува со 10 долари по акција и има EPS од 0,15 долари.
- Компанијата XYZ тргува со 125 долари по акција и има ЕЕС од 35 долари.
Акциите на ABC се тргуваат според соодносот на цената на заработката (п / e сооднос) од 67 (10 долари по акција поделено со 0,15 ЕЕС = 66,67).
Акциите на XYZ, од друга страна, тргуваат на ap / e од 3,57 (125 долари по акција поделено со 35 ЕЕС = 3,57 п / д).
Со други зборови, плаќате 66,67 американски долари за секој доход од $ 1 во компанијата ABC, додека компанијата XYZ ви нуди ист доход од 1 долари за само 3,57 долари. Сè друго е еднакво, повисокото повеќекратно е неоправдано, освен ако компанијата АБЦ брзо не се шири.
Некои компании имаат политика никогаш да не ги делат своите акции, давајќи цена на акциите појава на бруто преценување на помалку информираните инвеститори. Вашингтон Пост, на пример, неодамна тргуваше помеѓу 500 до 700 долари по акција со ЕПС над 22 долари. Беркшир Хатавеј се тргува високо како 70.000 долари по акција со ЕПС од над 2.000 долари. Оттука, Беркшир Хатавеј , ако падне на 45.000 долари по акција, може да биде далеку подобар купувач од "Вол-Март" на 70 долари по акција.
Цената на акциите е целосно релативна.