Кои се стоките?
Во светот на стоките, овие суровини тргуваат со голем број различни мода. Сето тоа започнува со физичките пазари на стоки. Барел нафта, златна рубалка, камион со пченка или соја, торба со кафе или дури и глава на говеда се примери за физичките состојки кои се во срцето на стоковите пазари. Освен овие физички средства, сè друго што тргува е дериват - инструмент со цена која ја одразува вредноста на основното тешко средство, стоката. Физичко тргување со стоки генерално се јавува помеѓу производителите, трговците и крајните потрошувачи на повеќето пазари на стоки. Сепак, тоа е во деривативните пазари каде што шпекулантите, инвеститорите, арбитражите и другите заинтересирани страни носат ликвидност на овие средства. Помислете на стоковите пазари како пирамида. На врвот се самите средства - под дериватите.
Следното ниво на оваа ликвидносна пирамида е пазарот преку шалтер (OTC). Нападите и разменувањата се принцип-на-принцип, честопати финансиски инструменти, но сепак; тие можат и честопати дозволуваат физичка испорака на стоковните средства. Следниот чекор на пирамидата е фјучерси и опции договори кои тргуваат на размена .
Овие договори дозволуваат широка и разновидна група учесници на пазарот да имаат интерес или позиција во движењето на цените на стоките. Следното ниво на пирамидата се состои од производи на ЕТФ и ЕТН дизајнирани да ги имитираат разликите во цените на активата што тие ја претставуваат.
Што е ликвидност во стока?
Кога станува збор за стоки, различни суровини нудат различни степени на ликвидност за учесниците на пазарот. Испитувањето на некои од потешки и помалку ликвидни сектори и специфични пазари ќе ни помогне да го разбереме концептот на ликвидност.
- Скапоцени метали: најликвидниот скапоцен метал е злато. Тоа е затоа што златото е драгоцен метал со најголем степен на трговска активност. Златото тргува на физичкиот пазар и тргува во пазарите преку шалтер и разменуваат пазари. Постојат течни фјучерси и опции договори за размена, како и ЕТФ и ЕТН производи на метал. Другите благородни метали имаат различни износи на ликвидност. Размислете за уште еден скапоцен метал, родиум. Родиумот само тргува на физичкиот пазар; Затоа, златото е далеку повеќе течност од родиум, бидејќи нема родови фјучерси.
- Енергија: можеби најликвидно се тргува и сеприсутната стока во светот е суровата нафта. Сепак, друга енергетска стока, јагленот не тргува до степен или со толку многу деривати како што е суровата нафта. Затоа, суровата нафта е повеќе течна од јагленот.
Ова се само два примери на стоки во рамките на истиот сектор кои имаат различни степени на ликвидност. Постојат примери во сите главни сектори, вклучувајќи ги и другите метали, енергии, зрна, меки производи и животински протеини или месо. Со цел да се направи разлика помеѓу стоковите пазари што се течни и оние кои не се, потребни се одредени барања за да се дефинира пазарот како течен. Овие барања генерално ги вклучуваат следните карактеристики:
- Мора да постои активно место или паричен пазар во физичката стока.
- Мора да има бројни купувачи и продавачи - хеџери, шпекуланти, инвеститори и други.
- Треба да постои отворен, транспарентен и недискриминаторски механизам за испорака.
- Мора да постои добро дефинирана врска помеѓу дериватот и физичката стока.
- Треба да постои механизам за размена на готовите стоки и дериватот.
- Треба да постои конвергенција на цената на готовината и цените што ја одразуваат идната испорака со текот на времето.
Зошто е важна ликвидноста?
Фјучерсните пазари се успешни во привлекувањето на ликвидноста, бидејќи ги исполнуваат сите овие карактеристики. Кога станува збор за стоки, може да се измери ликвидноста на специфични идни производи со испитување на дневниот обем на тргување и отворена камата, бројот на отворени, но не затворени долги и кратки позиции. На повисок обем и отворена камата, толку повеќе течни пазар.
Ликвидноста е важна за сите средства, особено за стоки. Ликвидноста им овозможува на учесниците на пазарот способност да купуваат и продаваат лесно. Ова привлекува шпекуланти и инвеститори на пазарот. Неликвидниот пазар има тенденција да биде многу повеќе испарлив отколку течниот. Можеби најважниот атрибут на ликвидноста е тоа што ги намалува трошоците за тргување или инвестирање. Кога размислувате за инвестирање во стоки или за било каква класа на средства за тоа, осигурајте се дека сте одбрале ликвидни инструменти така што ќе можете да купувате и продавате без проблеми и најевтини трошоци во однос на извршувањето. Понудата / понудата се шири на средството претставува трошок за купување и продавање на најликвидни средства имаат најтежок понудувач / ширење на понудата, додека на помалку ликвидни пазари ширењето помеѓу купувачките и продажните цени е многу поголемо зголемување на трошоците за извршување.