Дефинирање сооднос цена-на-книга
Едноставно кажано, соодносот цена на книга или P / B сооднос е финансиски сооднос што се користи за споредување на тековната пазарна цена на компанијата со книговодствената вредност. Исто така, понекогаш е познато и како однос на пазарот до книга. Идејата зад "вредно инвестирање" на долг рок е да се најдат пазарни прагови кои другите инвеститори ги минуваат и да ги држат до нив додека компаниите одат на нивниот бизнис, без да привлечат внимание од пазарот. Потоа, одеднаш без предупредување или фанфари, акциите на спиењето се појавуваат на екранот на некој аналитичар кој ги "открива" и го продава акциите. Во меѓувреме, како вредност инвеститор, ќе џебот на големите профит, понекогаш дури и да стане доста богат.
Два начини за пресметување на односот P / B
Ако одлучите да го пресметате соодносот на првиот начин, пазарната капитализација на компанијата се дели со вкупната книговодствена вредност на компанијата од нејзиниот биланс на состојба. Но, ако одлучите да го пресметате соодносот на вториот начин (т.е., користејќи вредности по делат), мора да ја поделите тековната цена на акцијата на компанијата со вредноста на книговодствената вредност.
Со други зборови, вредноста се дели со бројот на извонредни акции.
Варијации од индустријата
Како и кај повеќето пропорции, постои фер износ на варијации од страна на индустријата. Индустриите кои бараат повеќе инфраструктурен капитал (за секој долар од профит) обично ќе тргуваат со P / B стапки многу пониски отколку, на пример, консултантски фирми.
Коефициентите за цена на книгите најчесто се користат за споредување на банките, бидејќи повеќето средства и обврски на банките постојано се вреднуваат според пазарните вредности. Повисокиот P / B сооднос подразбира дека инвеститорите очекуваат менаџментот да создаде поголема вредност од даден сет на средства. Важно е да се забележи дека односот помеѓу P / B не дава директно информации за способноста на компанијата да генерира профит или пари за акционерите.
Недостатоци на користење на P / B Ratio
Кога сметководствените стандарди кои ги применуваат фирмите се разликуваат, P / B стапките не може да се споредливи, особено за компаниите од различни земји. Дополнително, стапките на P / B може да бидат помалку корисни за услугите и информатичките технолошки компании со малку материјални средства на нивните билансни листови.
Што е за компаниите во неволја?
Коефициентот P / B, исто така, дава извесна претстава за тоа дали инвеститорот плаќа премногу за тоа што ќе остане ако компанијата веднаш банкротира. За компаниите во неволја, книговодствената вредност обично се пресметува без нематеријални средства кои нема да имаат вредност на препродажба. Во такви случаи, соодносот P / B треба да се пресметува на "разредена" основа, бидејќи опции на акции може да се стекнат со продажба на компанијата или по отпуштање на менаџментот.
Статиите во оваа серија:
- Заработка по акција - EPS
- Сооднос на цената на приходите - P / E
- Проектиран заработувачка раст - ПЕГ
- Цена до Продај - P / S
- Цена во Книга - P / B
- Сооднос на исплата на дивиденда
- Принос на дивиденда
- Книга Вредност
- Враќање на акционерски капитал
Назад кон главната статија.