Разбирање на кризата со грчки долг за 5 минути
Од 2008 година, водачите на ЕУ се бореа да се договорат за решение. За тоа време, грчката економија се намалила за 25 отсто благодарение на намалувањата на трошоците и зголемувањата на даноците побарани од страна на доверителите. Грчкиот долг кон БДП се зголеми на 179 отсто.
Несогласувањето е прашање за кои земји повеќе ќе изгубат.
Грција сака ЕУ да прости дел од долгот. Од февруари 2015 година, различните европски власти и приватни инвеститори ја позајмиле Грција од 294,7 милијарди евра. Грција само отплати 41,6 милијарди евра.
ЕУ ќе прости долг ако Грција ги усвои мерките за штедење . Овие реформи ќе ги зајакнат нејзините владини и финансиски структури. Германија и нејзините банкари го водеа овој пристап, бидејќи најмногу им позајми.
Кризата ја предизвика должничката криза во еврозоната и создаде страв од глобална финансиска криза . Тоа ја доведе во прашање одржливоста на самата еврозона . Таа предупреди за тоа што може да се случи со другите силно задолжени членки на ЕУ. Сето ова од земја чие економско производство не е поголемо од американската држава Конектикат.
Објаснета е кризата во Грција
Во 2009 година Грција објави дека буџетскиот дефицит ќе изнесува 12,9 отсто од бруто-домашниот производ . Тоа е повеќе од четири пати од границата на ЕУ од 3 проценти.
Рејтинг агенциите Fitch, Moody's и Standard & Poor's го намалија кредитниот рејтинг на Грција. Тоа ги исплаши инвеститорите. Таа, исто така, ги зголеми трошоците за идните заеми. Грција немаше добри шанси да најде средства за да го отплати својот долг.
Во 2010 година , Грција објави план за намалување на својот дефицит на 3 отсто од БДП за две години.
Грција се обиде да ги убеди ЕУ кредиторите дека е фискално одговорна. Само четири месеци подоцна, Грција наместо предупреди дека тоа би можело да се одложи.
ЕУ и Меѓународниот монетарен фонд обезбедија 240 милијарди евра итни средства во замена за мерки на штедење. ЕУ немаше друг избор освен да застане зад својот член со финансирање на финансиска помош. Во спротивно, ќе се соочи со последиците од Грција или да ја напушти еврозоната или да не ги исполнува обврските.
Мерките за штедење бараа Грција да го зголеми данокот на ДДВ и данокот на добивка . Таа мора да ги затвори даночните дупки и да го намали затајувањето. Тоа треба да ги намали стимулациите за предвремено пензионирање. Таа мора да ги зголеми придонесите на работниците во пензискиот систем. Значајна промена е приватизацијата на многу грчки бизниси, вклучувајќи и пренос на електрична енергија. Тоа ја намалува моќта на социјалистичките партии и синдикатите.
Лидерите на ЕУ и агенциите за рангирање на обврзници сакаа да осигураат дека Грција нема да го искористи новиот долг за да го плати старото. Германија, Полска, Чешка, Португалија, Ирска и Шпанија веќе ги користеа мерките на штедење за зајакнување на сопствените економии. Откако плаќаа за финансиска помош, тие сакаа Грција да ги следи нивните примери. Некои земји од ЕУ, како Словачка и Литванија, одбија да побараат од нивните даночни обврзници да копаат во нивните џебови за да ја остават Грција од куката.
Овие земји претрпеа сопствени мерки на штедење за да избегнат банкрот без помош од ЕУ.
Заемот му даде на Грција само доволно пари за да плати камата на постоечкиот долг и да ги задржи капитализираните банки. Мерките за штедење дополнително ја забавија грчката економија. Тоа ги намали даночните приходи потребни за враќање на долгот. Невработеноста се зголеми на 25 отсто, а на улиците избувнаа немири. Политичкиот систем беше во пресврти, бидејќи гласачите се свртеа кон секој кој вети безболен излез.
Во 2011 година , Европскиот фонд за финансиска стабилност додаде 190 милијарди евра на помошта. И покрај промената на името, тие пари исто така потекнуваат од земјите на ЕУ.
До 2012 година , односот на долг кон БДП на Грција се зголеми на 175 отсто, што е речиси три пати поголемо од границата на ЕУ од 60 отсто. Сопствениците на обврзници конечно се согласиле на фризура, разменувајќи 77 милијарди долари во обврзници за долг во вредност од 75 отсто помалку.
На 27 јуни 2015 година , грчкиот премиер Алексис Циприс објави референдум за мерките на штедење. Тој вети дека "не" гласањето ќе й даде на Грција поголема моќ да преговара со 30 отсто олеснување на долгот со ЕУ. На 30 јуни 2015 година, Грција го пропушти планот од 1,55 милијарди евра. Двете страни го нарекоа одложување, а не официјално стандардно. Два дена подоцна, ММФ предупреди дека на Грција й се потребни 60 милијарди евра во нова помош. Таа им рече на доверителите да преземат дополнителни отписи за повеќе од 300 милијарди евра што ги должи Грција.
На 6 јули грчките гласачи рекоа "не" на референдумот. Нестабилноста создаде рок на банките. Грција издржа голема економска штета во текот на две недели околу гласањето. Банките ги затворија и ограничија банкоматските повлекувања до 60 евра дневно. Таа ја загрози туристичката индустрија на врвот на сезоната, при што 14 милиони туристи ја посетија земјата. Европската централна банка се согласи да изврши докапитализација на грчките банки со 10 до 25 милијарди евра, овозможувајќи им повторно отворање.
Банките наметнаа неделен лимит од 420 евра за повлекувања. Тоа ги спречи депонентите да ги исцрпат своите сметки и да го влошат проблемот. Исто така помогна да се намали даночното затајување. Луѓето се свртеа кон дебитни и кредитни картички за купувања. Како резултат на тоа, федералните приходи се зголемија за една милијарда евра годишно. (Извори: ББС, Њујорк тајмс, WSJ, Фајненшл тајмс)
На 15 јули грчкиот парламент ги усвои мерките за штедење и покрај референдумот. Во спротивно, нема да добие заем од ЕУ од 86 милијарди евра. ЕЦБ се согласи со ММФ дека мора да го намали долгот на Грција. Тоа значеше дека ќе ги продолжат условите, со што ќе ја намалат нето сегашната вредност. Грција сеуште ќе ја должи истата сума, би можела да ја плати само подолг временски период.
На 20 јули, Грција ја исплати ЕЦБ, благодарение на заемот од 7 милијарди евра од фондот за вонредни состојби на ЕУ. Обединетото Кралство побара од другите членки на ЕУ да го гарантираат својот придонес во финансиската помош.
На 20-ти септември, Ципрас и партијата Сириза победија на предвремени избори. Им даде мандат да продолжат да вршат притисок за олеснување на долгот во преговорите со ЕУ. Но, тие, исто така, мораа да продолжат со непопуларните реформи ветени во ЕУ.
Во ноември, четирите најголеми банки во Грција приватно собраа 14,4 милијарди евра, како што се бара од ЕЦБ. Средствата опфатија лоши заеми и ги вратија банките до целосна функционалност. Речиси половина од кредитите банки на нивните книги беа во опасност од неисполнување на обврските. Инвеститорите на банката придонесоа оваа сума во замена за 86 милијарди евра за финансиска помош.
Во март 2016 година, Банката на Грција предвиде дека економијата ќе се врати на раст до лето. Тоа се намали само за 0,2 отсто во 2015 година. Но, грчките банки сè уште губеа пари. Тие не сакаа да се јават во лош долг, верувајќи дека нивните должници ќе отплаќаат откако економијата ќе се подобри. Тоа ги врзало средствата што може да ги позајмат нови вложувања.
На 17 јуни, Европскиот механизам за стабилност на ЕУ им исплати 7,5 милијарди евра на Грција. Планираше да ги искористи средствата за плаќање камата на својот долг. Грција продолжи со мерките на штедење. Донесе законодавство за модернизација на системите за пензиско и даночно оданочување. Ќе приватизира повеќе компании и ќе ги продава нефункционалните кредити.
Во мај 2017 година , Ципрас се согласи да ги намали пензиите и да ја прошири даночната основа. За возврат, ЕУ му позајми уште 86 милијарди евра. Тоа й дозволи на Грција да изврши исплати за постојниот долг. Ципрас се надеваше дека неговиот помирен тон ќе му помогне да го намали 293,2 милијарди евра неисплатен долг. Но, германската влада нема да признае многу пред претседателските избори во септември.
Во јули Грција повторно може да издава обврзници. Таа планира да ги разменува нотите издадени во реструктуирањето со новите белешки како потег за враќање на довербата на инвеститорите.
На 15 јануари 2018 година, грчкиот парламент се согласи со новите мерки на штедење. Треба да се квалификува за следната рунда исплата за финансиска помош. На 22 јануари, министрите за финансии на еврозоната се очекува да одобри 6 до 7 милијарди евра. Новите мерки им отежнуваат на синдикатите да штрајкуваат. Земјата е често парализирана од штрајкови. Тоа им помага на банките да го намалат лошиот долг, ги отвораат пазарите за енергија и фармација и ги пресметува детските бенефиции.
Програмата за финансиска помош треба да заврши во август 2018 година. Стапката на невработеност во Грција падна на 20 отсто од повеќе од 25 отсто во 2013 година. Нејзината економија порасна за 2,5 отсто, во споредба со речиси 10 проценти контракција во 2011 година. Очекува да се врати барем 75 отсто од својот долг до 2060 година. Дотогаш, европските кредитори ќе го надгледуваат придржувањето кон мерките за штедење.
Причини за грчката криза
Како Грција и ЕУ влегоа во овој хаос на прво место? Семето беше посеано во 2001 година, кога Грција го усвои еврото како своја валута. Грција беше членка на ЕУ од 1981 година, но не можеше да влезе во еврозоната. Нејзиниот буџетски дефицит беше превисок за критериумите на Maastricht на еврозоната.
Сите се одвиваат добро во првите неколку години. Како и другите земји од еврозоната, Грција има корист од моќта на еврото. Тоа ги намали каматните стапки и донесе инвестициски капитал и заеми.
Во 2004 година, Грција објави дека лажела да се повлече од Мастрихтските критериуми. ЕУ не наметна никакви санкции. Зошто да не? Имаше три причини.
Франција и Германија, исто така, трошат над границата во тоа време. Тие би биле лицемерни да ја санкционираат Грција додека не ги наметнат сопствените мерки на штедење прво.
Имаше неизвесност за тоа какви санкции ќе се применуваат. Тие би можеле да ја протераат Грција, но тоа би било немирно и го ослабува еврото.
ЕУ сакаше да ја зајакне моќта на еврото на меѓународните девизни пазари. Силното евро би ги убедило другите земји на ЕУ, како Велика Британија, Данска и Шведска, да го усвојат еврото. (Извори: "Грција измамени", Блумберг, 26 мај 2011 година. "Грција се приклучи на еврозоната", БиБиСи, 1 јануари 2001 година. "Грција ќе се приклучи на евро", 1 јуни 2000 година)
Како резултат на тоа, грчкиот долг продолжи да расте додека не дојде до криза во 2009 година.
Што се случува ако Грција ја напушти еврозоната
Без договор, Грција ќе го напушти еврото и ќе ја врати драхмата. Тоа ќе ги стави крај на омразените мерки на штедење. Грчката влада би можела да ангажира нови работници, да ја намали стапката на невработеност од 25 отсто и да го поттикне економскиот раст. Тоа би го претворила својот долг врз основа на еврото на драхми, ќе печати повеќе валута и ќе го намали девизниот курс на еврото. Тоа ќе го намали својот долг, ќе ги намали трошоците за извоз и ќе ги привлече туристите до дестинација за одмор во пониска цена.
Во почетокот, тоа ќе изгледа идеално за Грција. Но, странските сопственици на грчкиот долг ќе страдаат од изнемоштени загуби додека драмата се намалува. Тоа би ја намалило вредноста на отплатата во сопствената валута. Некои банки ќе банкротираат. Најголемиот дел од долгот е во сопственост на европските влади, чии даночни обврзници ќе ги платат сметките.
Паѓањето на драхма вредности може да предизвика хиперинфлација , бидејќи цената на увозот се зголемува. Грција увезува 40 отсто од својата храна и лекови и 80 отсто од својата енергија. Многу компании одбиваа да ги извезуваат овие предмети во земја што можеби нема да ги платат своите сметки. Земјата не можеше да привлече нови странски директни инвестиции во таква нестабилна ситуација. Единствените земји кои сигнализираа дека ќе позајмуваат на Грција се Русија и Кина. На долг рок, Грција ќе се врати назад каде што е сега: оптоварена со долг што не може да го врати.
Каматните стапки на другите задолжени земји може да се зголемат. Рејтинг агенциите ќе се грижат дека ќе го напуштат еврото. Вредноста на самиот евро може да ослабне, бидејќи валутните трговци ја користат кризата како причина да се обложуваат против неа.
Што се случува ако Грција постави
Широко распространетата грешка ќе има поголем ефект. Прво, грчките банки ќе банкротираат без заеми од Европската централна банка . Загубите би можеле да ја загрозат солвентноста на другите европски банки, особено во Германија и Франција. Тие, заедно со другите приватни инвеститори, имаат 34,1 милијарди евра во грчкиот долг.
Владите на еврозоната поседуваат 52,9 милијарди евра. Тоа е во прилог на 131 милијарда евра во сопственост на ЕФСФ, во суштина, и владите на еврозоната. Некои земји, како Германија, нема да бидат под влијание на финансиска помош. Иако Германија поседува најмногу долг, тоа е мал процент од БДП. Голем дел од долгот не доаѓа до 2020 година или подоцна. Помалите земји се соочуваат со посериозна ситуација. Дел од долгот на Финска е 10 отсто од годишниот буџет. (Извор: "Финска го отфрли она што е во прашање со Грција", Брејтбарт, 7 јули, 2015.)
ЕЦБ има 26,9 милијарди евра од грчкиот долг. Ако Грција се повлече, тоа нема да ја загрози иднината на ЕЦБ. Тоа е затоа што е малку веројатно дека другите задолжени земји ќе одлучат да се одложат.
Поради овие причини, грешката не би била полоша од должничката криза од 1998 година . Тогаш кога рутинските обврски доведоа до бран на неизвршување во другите пазари во развој. ММФ спречи многу загуби поради обезбедување на капитал додека нивните економии не се подобрат. ММФ поседува 21,1 милијарда евра од грчкиот долг, што не е доволно за да го осиромаши. (Извор: "ММФ излегува од разговори за финансиска помош со Грција", Волстрит журнал, 12 јуни, 2015.)
Разликите би биле скалата на неисполнување на обврските и дека тие се наоѓаат на развиени пазари. Тоа ќе влијае на изворот на голем дел од средствата на ММФ. САД нема да можат да помогнат. Додека огромен поддржувач на финансирањето на ММФ, сега е презадоволен. Нема да има политички апетит за американска помош за европскиот суверен долг.
Зошто ЕУ вложи мерки за строгост
Долгорочно, мерките ќе ја подобрат компаративната предност на Грција на глобалниот пазар. Мерките за штедење бараа Грција да го подобри начинот на кој ги управува своите јавни финансии. Тоа мораше да ја модернизира својата финансиска статистика и известување. Ги намали трговските бариери, зголемувајќи го извозот.
Најважно, таа й требаше на Грција да го реформира својот пензиски систем. Пред тоа, таа апсорбирала 17,5 отсто од БДП, повисока отколку во која било друга земја на ЕУ. Јавните пензии се недоволно за 9 отсто, во споредба со 3 отсто за другите нации. Мерките за штедење бараа Грција да ги намали пензиите за 1 отсто од БДП. Исто така, потребен е поголем пензиски придонес од вработените и намалено предвремено пензионирање.
Половина од грчките домаќинства се потпираат на приходот од пензија, а еден од пет Грци се 65 години или постари. Невработеноста кај младите е 50 проценти. Работниците не се воодушевени за плаќање придонеси, така што постарите можат да добијат повисоки пензии. (Извор: "Неодржливи фјучерси: Објаснување на дилемата на грчките пензии", Гардијан, 15 јуни, 2015)