Зошто е најважното
10-годишната стапка на благајнички записи е приносот или стапката на поврат, добивате за инвестирање во оваа белешка. Приносот е важен, бидејќи тоа е репер што ги води другите каматни стапки . Главниот исклучок е хипотекарните стапки со прилагодливи стапки , кои ја следат стапката на наемни средства .
Но, дури и Федералните резерви го гледаат 10-годишниот принос на државни пари пред да ја донесат својата одлука за промена на стапката на наемни средства . Тоа е затоа што 10-годишната белешка за финансии, како и сите други Treasurys, се продава на аукција. Затоа, приносот укажува на доверба дека инвеститорите имаат во економскиот раст .
10-годишната државна белешка
Одделот за финансии на САД го аукцира десетгодишниот курс за државни хартии од вредност. Белешката е најпопуларен долг инструмент во светот. Тоа е затоа што е поддржано со гаранција за американската економија. Споредено со суверениот долг на другите земји, постои мал ризик од неисполнување на долгот на САД .
Тоа е вистина иако сегашниот долг на САД е повеќе од 100 проценти долг во однос на БДП . Тоа значи дека на целото производство на американската економија ќе се потроши една година за да се исплати долгот. Инвеститорите обично се загрижени за способноста на земјата да плати кога односот е повеќе од 77 проценти.
Тоа е главната точка, според Светската банка. Тоа не е проблем кога трае само една или две години, но може да го намали растот ако трае со децении.
Бидејќи Соединетите Американски Држави секогаш можат да печатат повеќе долари, практично нема причина зошто дури и треба да се одреди стандардно. Единствениот начин на кој би можел да е ако Конгресот не го зголеми плафонот на долгот .
Тоа би му забранило на американското Министерство за финансии да издава нови белешки за државни хартии од вредност.
Како работат тарифните стапки
Ниската стапка на 10-годишната белешка за пари значи дека има голема побарувачка за тоа. Тоа изгледа контраинтуитивно. Зарем луѓето не би сакале белешка со висока стапка? Но, Treasurys првично се продаваат на аукција од страна на Одделот за финансии, кој поставува фиксна номинална вредност и каматна стапка. Лесно е да се збуни фиксната каматна стапка со приносот на Трезорот. Тоа е уште полесно, бидејќи повеќето луѓе се однесуваат на приносот како трезорска стапка. Кога луѓето велат дека "10-годишната стапка на трезор", тие не значат фиксна каматна стапка што се плаќа за време на траењето на белешката. Тие значат принос.
Трезорските производи се продаваат на највисокиот понудувач или на почетната аукција или на секундарниот пазар. Кога има многу побарувачка, инвеститорите ќе конкурираат на или над номиналната вредност. Во тој случај, приносот е низок, бидејќи тие ќе добијат понизок поврат на нивната инвестиција. Но, вреди за нив, бидејќи знаат дека нивната инвестиција е безбедна. Тие се подготвени да прифатат низок принос во замена за помал ризик. Затоа ќе ги видите стапките на државни пари за време на фазата на рецесија во деловниот циклус . Тоа е она што сакате да го видите, бидејќи тоа ќе се вози банкарски каматни стапки, и сите други каматни стапки, надолу.
Обезбедува поголема ликвидност кога економијата има потреба од тоа.
Кога има бик пазар или економијата е во фазата на проширување на деловниот циклус, има многу други инвестиции. Инвеститорите бараат поголемо враќање од 10-годишната белешка. Затоа, нема многу побарувачка. Понудувачите се подготвени да платат помалку од номиналната вредност. Во тој случај, приносот е поголем. Treasurys се продаваат со попуст, така што има поголем поврат на инвестицијата. На кратко, трезорот стапки секогаш се движат во спротивна насока на цените на државните обврзници.
Приносите од трезорот се менуваат секој ден. Тоа е затоа што тие се препродадени на секундарниот пазар. Едвај некој ги држи за целосен мандат. Ако цените на обврзниците опаѓаат, тоа значи дека има побарувачка за Treasurys. Тоа вози приноси како инвеститори бараат повеќе враќање за нивните инвестиции.
Како тоа влијае на вас
Како што се зголемува приносот на 10-годишната белешка за финансии, така и каматните стапки на 10-15-годишните кредити, како што се 15-годишните хипотеки со фиксна стапка . Тоа е затоа што инвеститорите кои купуваат обврзници бараат најдобра стапка со најнизок принос. Ако стапката на благајнички записи падне, тогаш стапките на други, помалку безбедни инвестиции исто така може да паднат и да останат конкурентни.
Но, хипотеките и другите кредитни стапки секогаш ќе бидат повисоки од Treasurys. Тие мора да ги надоместат инвеститорите за нивниот поголем ризик од неисполнување на обврските. Дури и кога 10-годишниот благајнички пари падна на нула, хипотекарните каматни стапки ќе бидат повисоки за неколку поени. Заемодавателите мора да ги покријат трошоците за обработка.
Како тоа влијае на вас? Тоа го чини помалку чини да купат дома. Мора да ја платите банката помалку камата за да го позајмите истиот износ. Бидејќи дома купување станува помалку скапи, побарувачката се зголемува. Како што се зајакнува пазарот на недвижности, тој има позитивен ефект врз економијата. Тоа го зголемува растот на БДП , што создава повеќе работни места.
Неодамнешни трендови и рекордни падови
Обично, колку подолго временската рамка на трезорскиот производ е поголема приносот. Инвеститорите бараат повисок принос за чување на нивните пари врзани за подолг период. Тоа се нарекува крива на принос .
На 1 јуни 2012 година, 10-годишната стапка на финансии падна на најниска точка од почетокот на 1800-тите. Тоа го погоди нивото на дневно ниво од 1,442 проценти. Инвеститорите се загрижени поради должничката криза во еврозоната и извештајот за сиромашните работни места . На 25 јули 2012 година, тој затворен на 1,43, најниска точка за 200 години.
На 1 јули 2016 година го победи рекордот. Приносот го достигна нивото од 1.385 проценти во текот на денот. На 13 јули се затвори со 1,32 отсто, поставувајќи нов ниско ниво. Инвеститорите беа загрижени за гласањето на Велика Британија да ја напушти Европската унија .
Приносот се врати во 2017 година. Прво, победата на Доналд Трамп на претседателските избори во 2016 година ја испрати на 2,60 отсто. Од тогаш падна малку, на 2,48 проценти од 21 декември 2017 година.
10-годишната белешка и кривата на доход на трезор
Можете да научите многу за тоа каде економијата е во деловниот циклус со тоа што ќе ја разгледате кривата на принос на трезор . Кривата е споредба на приносите на сè, од едномесечните државни записи до 30-годишната државна обврзница. Десетгодишната белешка е некаде во средината, така што дава индикација за тоа колку инвеститори за враќање треба да ги врзат своите пари за десет години. Ако мислат дека економијата ќе се подобри во следната деценија, тие ќе бараат повисок принос за да ги задржат своите пари со зачувување. Кога има многу несигурност, тие не треба многу да се вратат да ги задржат своите пари на сигурно.
Обично, инвеститорите не треба многу да се вратат да ги задржат своите пари врзани за само кратко време, и им треба многу повеќе за да се задржи врзан за подолго време. На пример, на 21 декември 2017 година, кривата на принос беше:
- 1,35 проценти на тримесечниот благајнички запис,
- 1.73 проценти на едногодишната државна белешка,
- 2.48 проценти на десетгодишната државна белешка,
- 2,84 проценти на 30-годишната државна обврзница.
Тоа е нормална крива на принос, иако е малку рамна. Инвеститорите бараа 1,49 процентни поени повеќе за да ги задржат своите пари врзани за 30 години наспроти три месеци. Тоа значи дека сметаат дека економијата ќе расте повеќе во иднина отколку што сега расте.
Од друга страна, кога инвеститорите бараат краткорочно враќање на краток рок отколку на долг рок, тоа е познато како крива на инвертен принос . Тоа значи дека мислат дека економијата се упати кон рецесија . (Извор: "Девизна стапка на девизна каматна стапка", US Department of Treasury.)