Како да го заштитите вашето портфолио против потенцијални намалувања
Потенцијални возачи зад застој
Многу економисти веруваат дека економијата на Кина ќе почне да се забавува со стареење на населението и зголемувањето на платите за да се исполнат глобалните стандарди. Во минатото, земјата имаше корист од силниот раст на работоспособното население, како и релативно ниските плати што го поттикнаа производството. Проблемот е што овие промени се случија на сметка на нејзиниот услужен сектор, а производството бараше помалку и помалку труд со текот на времето, бидејќи технологијата ги заменуваше работните места.
На крајот на краиштата, многу економисти веруваат дека земјата ќе мора да мигрира од производството на услуги како примарен двигател на БДП, исто како што другите развиени земји како САД и оние во Европа го направиле во минатото. Поумерениот балансиран раст од помалку од осум проценти може да го зголеми вработувањето, платите и приватната потрошувачка побрзо од нерамномерен раст поголем од осум проценти. Во 2015 и 2016 година, владата експлицитно ја прифати оваа транзиција кон услугите.
Импликации врз глобалната економија
Економското забавување на Кина ќе влијае на различни региони на светот на различни начини во зависност од нивната изложеност. Во земјите што се зависни од извозот на стоки, како Австралија , Бразил , Канада и Индонезија , забавувањето би можело да има негативно влијание врз нивниот раст на БДП по забавување на побарувачката.
Меѓутоа, неизбежниот пад на цените на стоките би можел да биде корисен за другите земји што ги трошат стоките, како што се САД и земјите низ Европа.
Во секој случај, забавувањето ќе бара одредено приспособување од страна на глобалната економија. Според ММФ, земјата е единствениот најголем придонесувач за глобалниот економски раст во текот на изминатите неколку години, со просечна придонес од 31 процент во периодот од 2010 до 2013 година. Овие бројки се значително повисоки од осум проценти придонес во 1980-тите, но некои економисти тврдат дека САД и Европа би можеле да соберат голем дел од олабавувањето кога глобалната економија ќе се повлече од финансиската криза во 2008 година.
Портфолија за позиционирање за застој
Меѓународните инвеститори можат да се приклучат на некои од импликациите на забавувањето на кинеската економија со преземање на едноставни мерки насочени кон ребалансирање на своето портфолио за сметка на овие промени.
Некои потенцијални чекори што треба да се преземат вклучуваат:
- Намалување на изложеноста на стоки . Најдлабоките ефекти од забавувањето на кинеската економија би ја намалиле потрошувачката на стоки и, како резултат на тоа, ќе ги намалат цените на стоките на долг рок. Сепак, вреди да се напомене дека стоковните фјучерси тргуваат врз основа на очекувањата, а не на реалноста, па тајмингот на овие намалувања ќе зависи од перцепцијата. Исто така, можно е и другите земји да ги соберат гасениците, особено оние во Југоисточна Азија.
- Зголемете ја диверзификацијата . Инвеститорите можат да ги ублажат ефектите од падот во која било поединечна земја преку осигурување дека нивното портфолио е правилно диверзифицирано во земјите ширум светот, вклучувајќи ги и развиените земји како САД и регионите како Европа, како и на другите пазари во развој кои би можеле да бидат позиционирани за преземање производствена активност.
- Хеџ со става на кинески ЕТФ . Инвеститорите можат да купат долгорочни опции за кинески ЕТФ или кратки продажни кинески акции со цел да ги заштитат своите портфолија , да остварат профит од нивните намалувања и да ги неутрализираат сите долги кинески позиции во нивното портфолио. Недостатоци е тоа што овие активни стратегии бараат одредено ниво на пазарно време кое може да биде тешко да се повлече, што ги прави последното привлекување на овие опции.
Инвеститорите, исто така, треба да бидат свесни за потенцијалот за остра контракција во Кина.
Како и другите економии, Кина би можела да се соочи со циклус на бум-биста што би можел да ги оштети пазарите на капитал и обврзници. Пазарот на недвижности стана голем проблем во 2016 и 2017 година, но другите меури на средства би можеле да станат подеднакво преголеми ако економијата се прегрее и регулаторите не можат да го зауздаат растот. Ова се важни трендови кои инвеститорите треба да ги следат со текот на времето.