3 важни индекси за пазарни обврзници кои треба да се појават
Индексите на ЕМБИ (Emerging Market Bonds Index Index), ЕМБИ + (Индекси на новите пазарички обврзници) и Индексот на нови пазари за индекси на глобално ниво (ЕМБИГ) се дизајнирани да им помогнат на индивидуалните и институционалните инвеститори да вршат перформанси на обврзниците на пазарите во светот, покривајќи различни видови пазари во развој.
Новите пазарни обврзници
Првичниот ИМБИ на ЈП Морган беше пуштен во употреба во 1992 година, кој ги опфаќаше т.н. обврзници на Брејди, кои се обврзници деноминирани во долари, издадени првенствено од латиноамериканските земји, но подоцна се проширија, исто така, да вклучуваат заеми деноминирани во долари и еврообврзници. Главните и каматни исплати на овие обврзници се направени во американски долари, а не во странска валута, со што се елиминираат валутните ризици за сопствениците на обврзници.
EMBI + подоцна беше воведен за следење на вкупниот принос на инструментите за надворешни должнички инструменти на пазарите во развој ширум светот.
Набргу потоа, ЕМБИГ беше лансиран како последен индекс на обврзници за воведување на нови пазари, кој беше воведен како проширена верзија на EMBI +, покривајќи повеќе подобни инструменти од EMBI + со користење на помалку строги ограничувања за ликвидноста на секундарниот пазар. Повеќето големи фондови со обврзници за новите пазари сега го користат EMBIG индексот како репер кога ги споредуваат нивните перформанси во однос на пазарот.
Новите пазарни стандарди
Повеќето инвеститори користат репери кога се споредуваат активно управувани или пасивно селективни фондови или фондови со кои се тргува со размена со нивните индексни врсници. На пример, инвеститорот кој размислува за обврзницата за развој на пазарите на нови пазари, може да ја спореди својата ефикасност со EMBIG или други JP Morgan индекси, со цел да се утврди колку тесно ЕТФ одговара на перформансите на индексите.
Некои популарни ETF-иснички обврзници се:
- iShares ЈП Морган фонд за новите пазари (EMB)
- PowerShares Фонд за суверен долг на пазарите во развој (PCY)
- Пазарен фонд за обврзници во развој на пазари во развој (EMLC)
- Фонд за локален долг на пазарите на новоизградените пазари (ЕЛД)
Најголемата обврзница на новите пазари ЕТФ, iShares ЈП Морган фонд за новите пазари на обврзници (ЕМБ), го користи ЈП Морган ЕМБИ Глобалниот основен индекс како репер, што значи дека менаџерите на фондот се обидуваат да ги реплицираат перформансите на тој индекс колку што е можно поблиску. Другите фондови, како што е фондот за суверен долг на PowerShares (ПСИ), го користат истиот основен индекс.
Индекси на алтернативи
Инвеститорите имаат многу различни опции при изборот на новите пазарни индекси на обврзници. Додека ЈП Морган EMBI, EMBI + и EMBIG индексите можеби се најпопуларни, други можат да понудат различни карактеристики кои можат да бидат привлечни за инвеститорите во различни ситуации. На пример, некои индекси може да се прилагодат со цел да се подобрат перформансите во однос на претходно споменатите критериуми на ЈП Морган.
Некои други популарни индекси вклучуваат:
- DB Emerging Market USD Индекс на течни балансирања
- Блумберг Индекс на новите пазари на долг на пазарите во развој во САД
- Баркли долари за развој на нови пазари GovRIC Cap индекс
Различни ETFs и взаемни фондови користат различни индекси за репер за да се издвојат од конкуренцијата и потенцијално да ги зголемат приносите прилагодени на ризикот . На пример, некои средства може да се фокусираат на потесни дефиниции на новите пазари, додека други може да бидат сеопфатни.
Совети за инвеститори
Клучот за инвеститорите е да се утврди дали индексот на репер содржи сите компоненти на кои би сакале да добијат изложеност, како и да утврди дали нивото на ризик е прифатливо за нивните портфолија . На пример, инвеститорот може да бара изложеност на обврзници само во САД, но некои индекси може да имаат поширока експозиција која се протега во Азија.
Во прилог на основниот индекс, инвеститорите треба да бидат сигурни дека вистинските средства што ги купуваат се соодветни за нивното портфолио.
Индексот EMBIG стана толку популарен што многу од најголемите и најликвидни ЕФО и взаемни фондови ја користат како основа, што значи дека изборот на помалку популарни фондови на индексот може да доведе до повисок ризик на ликвидност и потенцијално повисоки надоместоци.
Конечно, инвеститорите мора да разгледаат како индексите на новите пазари се вклопуваат во нивното целокупно портфолио. Постарите инвеститори можеби ќе сакаат пониска изложеност на овие обврзници од помладите инвеститори кои имаат подолг временски хоризонт поради нивната поголема нестабилност отколку американските или развиените пазарни обврзници.