Фјучерси се деривативни инструменти што содржат потпора, што овозможуваат хеџинг . СТОКИ се променливи средства. Не е невообичаено цената на суровината да се движи драматично повисока или пониска за краток временски период. Хедерс може да заштити од ценовните ризици на пазарот. А хеџер кој е производител може да продаде фјучерси договори за заклучување во цена за нивниот излез. Спротивно на тоа, хеджира кој е потрошувач може да купи фјучерс договори за да се заклучи во цена за нивните барања.
Конвергенција
Една од главните причини зошто фјучерсите пазари работат толку добро е што овозможуваат непречена конвергенција на деривативните цени со цените на физичките пазари. Конвергенцијата на двете цени се јавува преку механизмот за испорака што постои во фјучерс-пазарот.
Иако купувачите и продавачите на фјучерси плаќаат само мал, доброверлив депозит во форма на почетна маргина , тие секогаш се изложени на ризик за вкупната вредност на договорот. Затоа постојат два вида маргина , почетна и маргина на одржување . Најактивното тргување со фјучерс-договор обично е во најблискиот или активен месец договор. Бидејќи блиската иднина се движи во периодот на испорака, купувачот на фјучерс-договор кој ја задржува својата позиција мора да биде подготвен да ја прифати испораката на стварната стока и да плати целосна вредност за суровинскиот материјал. Продавачот може да изврши испорака.
Процесот на испорака
Размена на фјучерси работат со индустријата за да развијат стандардизирани количини, квалитети, големини, оценки и локации за испорака на физичка стока.
Додека многу артикли имаат различни карактеристики, процесот на испорака често вклучува премии и попусти за различни оценки и места за дистрибуција за одредени суровини. Размената означува складишта и места за испорака за многу артикли. Размената исто така ги поставува правилата и прописите за периодот на испорака што може да варира во зависност од конкретниот производ.
Кога испораката се одвива, налогот или потврдата за носителот што претставува одредена количина и квалитет на стока на одредена локација ги менува рацете од продавачот на купувачот по кое се случува целосната исплата. Купувачот има право да ја отстрани стоката од складот по своја опција. Често, купувачот ќе го напушти суровинскиот материјал на местото за складирање и ќе плаќа периодичен надоместок за складирање. Размена, исто така, утврди надоместоци за многу аспекти на процесот на доставување.
Како што можете да видите, фактот дека фјучерс договор може да стане физички купување или продажба на стоки им дава на учесниците на пазарот огромна флексибилност. Способноста да се испорача или преземе испорака обезбедува критична врска помеѓу деривативниот инструмент и стоката. Затоа, како фјучерс договор се приближува до датумот на испорака, цената на фјучерс месецот ќе гравитира кон цената на вистинската физичка или парична пазарна цена.
Разликата помеѓу фјучерсите и физичките цени
Во текот на животот на договорот за фјучерси, разликата во цената помеѓу дериватот и основниот физички пазар може да варира. Како пример, цената на договорот за фјучерси за пченка во декември може многу да се разликува од цената на пченката на локација за испорака во октомври или ноември.
Меѓутоа, со оглед на тоа што денот на испорака во декември се приближува кон цените, цените се приближуваат. Разликата помеѓу цената во блиска иднина и цената на физичката стока е основа. Не сите стокови фјучерси имаат механизам за испорака; некои се наплатени во готово на последниот ден на тргување или истекот на договорот. На пример, фјучерсите на Feeder добиток немаат механизам за испорака. Оние фјучерси кои се пресметуваат со готовина имаат тенденција да користат репер за цените, како што е механизмот за прифаќање на цените на индустријата или конечната цена за порамнување на последниот ден од тргувањето со инструментот.
Додека помалку од 5 проценти од фјучерсите со механизам за испорака резултираат во партиите што прават или преземаат испорака на стока, фактот дека постои постои удобност за многу хедџери и учесници на пазарот. Целта на фјучерс договор или опција за договор за фјучерси е да се реплицираат ценовните акции во основната стока или инструмент.
Механизмот за испорака речиси обезбедува конвергенција на двете цени со текот на времето.
Преземање на испорака
Огромното мнозинство на учесниците на пазарот на фјучерси пазари не обрнува внимание на испораката и за добра причина. Помислете на шпекуланти кои купуваат договор за живи говеда, бидејќи веруваат дека цената ќе ја ценат. Малку, ако има, имаат способност или желба да преземат испорака на 40.000 килограми добиток. Дури и ако добитокот не пристигне на нивните прагови, поседувањето на добиток на локација бара различен сет на вештини отколку трговијата со животните и зависи од тоа што ги има контактите за продажба на говедско месо до крајниот купувач. На крајот на краиштата, купувачите на договорот за фјучерси само го направија купувањето, бидејќи веруваа дека цената ќе се движи повисоко.
Сепак, постојат околности каде што концептот за испорака може да создаде можности. Шпекулантот, трговецот или инвеститорот кој долг еден договор на NYMEX платина или COMEX злато може да се заложи за испорака на договорот доколку сакаат да поседуваат физички метал. Платинскиот договор претставува 50 унци од метал, додека златниот договор е за 100 унци. Наместо 40.000 фунти живи говеда, работата со 3,4 или 6,8 фунти платина или злато е многу полесна. Купувачот кој ја презема испораката на некој од скапоцените метали ќе добие потврда за складиште или налог што претставува одредена платина или златна лента или решетки во складиште одобрено за размена. Приемот го вклучува тежината, големината и барскиот број на металот во прашања. Купувачот ќе ја плати целата вредност за метал плус или минус било која премија или попуст. Купувачот добива потврда одобрена од последниот сопственик и тогаш купувачот има право да го повлече металот од складот; процесот се нарекува преземање на метал надвор од налогот кој има тенденција да вклучи надомест. Купувачот потоа можел да организира складиште да го испорача металот на било која локација, вклучувајќи го и нивниот дом, преку препорачана пошта или оклопна превозникот. Купувачот е одговорен за сите надоместоци за превоз. Од друга страна, купувачот може да одлучи да го напушти металот на налогот и да плати периодичен надоместок за складирање во складот за чување на метал во име на купувачот.
Механизмот за испорака се разликува за секоја стока и сите размени, како што е Чикашската трговска берза ( CME ), имаат детални информации за процесот достапен на нивните веб-страници. Испораката е една од основните причини поради кои цените на фјучерсите се спојуваат со основните цени на физичките добра со текот на времето. Ако некогаш одлучите да преземете испорака на стока, бидете сигурни дека ќе се запознаете со сите правила и прописи на размената. Секогаш барајте ажурирања на правилата за испорака како што се појавуваат амандмани и промени.