Размена на фјучерси одредуваат и поставуваат стапки на фјучерс маргина . Понекогаш, брокерските друштва ќе додадат дополнителна премија за минималната стапка на девизна маргина за пониска изложеност на ризик.
Маргината е поставена врз основа на ризикот од нестабилност на пазарот. Кога нестабилноста на пазарот или варијансата на цените се движат повисоко во фјучерс стапките на маргина на пазар се зголемуваат. Кога тргуваат со акции , постои поедноставен аранжман за маржа отколку во фјучерс-пазарот. Пазар на капитал им овозможува на учесниците да тргуваат со маржа до 50%. Затоа, може да се купи или продаде до 100.000 долари во вредност од 50.000 долари.
Маргинална стапка за идните договори
Во светот на фјучерс договори , стапката на маргина е многу помала. Во типичен фјучерс договор, маргина стапка варира помеѓу 5 и 15% од вкупната вредност на договорот. На пример, купувачот на договор за пченица фјучерси може да има само да објави $ 1700 маргина. Претпоставувајќи вкупен договор од 32.500 долари (6,50 х 5 000 буџети) фјучерсската маргина би изнесувала околу 5% од вредноста на договорот. Почетната фјучерсна граница е износот на пари што е потребен за да се отвори позицијата за купување или продавање на фјучерс договор .
Почетната маргина е оригиналната маргина, износот што е објавен кога се одвива оригиналната трговија.
Одржување на маргините
Одржување на маргините е износот на потребните пари кога загубата на позиција на фјучерси бара да се распределат повеќе средства за враќање на маргината до почетното или оригиналното ниво на маргина. На пример, ако маргината на договорот за фјучерси со пченка е 1.000 долари, а маргината за одржување е 700 долари.
Набавувањето на договор за фјучерси со пченка бара 1.000 долари во почетната маргина. Ако цената на пченката падне 7 центи или 350 долари, мора да се објават дополнителни 350 долари за да се врати нивото на почетното ниво.
Маргински повици - кога вредноста на сметка падне под нивото на одржување, се активира повик на маргина. На пример, имате пет фјучерс договори со почетна маргина од 10.000 долари и маргина на одржување од 7.000 долари. Кога вредноста на вашата сметка ќе падне до $ 6,500, повикот за маргина ќе бара дополнителни 3.500 долари за да ја врати сметката до првичното ниво на маргина . Затворањето или ликвидирањето на позиција го елиминира условот за повик на маргина.
Како да се пресмета фјучерс маргина
Размената ги пресметува стапките на маргина на фјучерси користејќи програма наречена SPAN. Оваа програма мери многу варијабли за да стигнат до конечниот број за почетна и маргина на одржување на секој фјучерс пазар. Најкритичната варијабла е нестабилноста на секој фјучерс пазар. Размените ги прилагодуваат нивните барања за маргина врз основа на условите на пазарот.
Маргина во иднина има многу предности
Маргината е добра волја депозит дека учесник на пазарот мислења со размена клириншка куќа. Помислете на маргината како надолна исплата на целосната вредност на договорот што го тргувате.
Маргинот дозволува размена да стане купувач за секој продавач и продавач за секој купувач на фјучерс договор.
Маргината има две придобивки за учесниците на пазарот; тоа гарантира анонимност (размената секогаш е ваша договорна страна), и го елиминира кредитниот ризик на другата договорна страна од трансакцијата. Размените се регулирани од страна на CFTC и имаат многу средства при рака за да ги исполнат сите обврски. Овие средства доаѓаат од маргината собрана од учесниците на пазарот.
Бидејќи маргината е само мал процент од вкупната вредност на договорот, има огромна сума на потпора на фјучерс пазарите. Да погледнеме пример:
- Купи еден договор за COMEX злато иднина во 1270 година
- Секој договор е за 100 унци злато
- Почетната маргина = 4400 долари
- Продадете еден договор за иднината на COMEX Gold во 1275 година
- Добивка - 5 долари за унца или 500 долари по договор
- Ако го купивте вистинското злато и остваривте профит од 5 долари што ќе се изедначи со добивка од 0,3937% ($ 5 / $ 1,270)
- Сепак, бидејќи сте го купиле договорот за златни фјучерси, добивката се пресметува на износот на маргината објавена за трговијата или $ 4,400 и профитот би се изедначил со добивката од 11,36% ($ 500 / $ 4,400)
- Додека процентуалната добивка на пазарот на фјучерси е висока, запомнете дека таму каде што има потенцијал за награди, секогаш постои ризик. Ако изгубивте 5 долари за унца за една златна позиција на договор, вашата загуба ќе изнесува 11,36%.
Размената ги поставува нивоата на маргините и постојано ги прегледува кога се менува нестабилноста на пазарот - маргините може да одат нагоре или надолу во секое време. На ФЦМ им е дозволено да бараат повисоки маргини од нивоата на размена врз основа на ризикот од клиентот и нивната способност да контактираат со нив во известувањето за момент.
Маргината е лепило што ги држи пазарите на фјучерси заедно со тоа што им овозможува на учесниците на пазарот да тргуваат со доверба дека другите ќе ги исполнат сите обврски во секое време.