Во претходниот напис, ја објаснив улогата на Merchant Trade Futures Commission ( FCM ), како и причините поради кои Комисијата за тргување со стокови иднина бара регистрација преку Националната футуристичка асоцијација (НФА) за многу поединци и организации. Постојат и други уредени улоги кога станува збор за пазарите за фјучерси на стоки во САД. Овие позиции ја олеснуваат поделбата на одговорностите и создаваат ефикасност во рамките на индустријата.
Во ова дело, ќе ги разгледаме улогите на Воведување на брокер (IB), Associated Person (АП), Советувач за стоковните стоки (CTA) и Операторот на стоковните базени (CPO).
Во светот на пазарите на фјучерси , постојат многу важни улоги за професионалци со експертиза во трговијата, извршувањето, маржингот , решавањето, посредувањето, па дури и управувањето со средствата на клиентите кои инвестираат во овие пазари. На IB или Воведување Брокер е професионалец кој е брокер фјучерс. Меѓутоа, IB често има директна врска со клиентот, сепак; IB ги делегира наредбите за фјучерси на клиентот на Merchant Trade Agent за извршување, клиринг и порамнување. На IB добива комисија за нарачки насочена кон FCM. ИБ може да работи за една или повеќе ФЦМ. Улогата на ИБ ја зголемува ефикасноста во тоа што им овозможува на ИБ да се фокусира на потребите на клиентите, додека ФЦМ се концентрира на извршување, тргување и кат операции.
ФЦМ или поврзана фјучерс компанија вработува поврзано лице (АП). АП се вклучени во покана или олеснување на трансакциите на клиент фјучерс нарачки, одржување на дискреционите сметки и учество на фјучерси пазари. Дискреционите сметки обично се оние каде АП ќе има дискреција околу купувањето и продажбата на клиентот.
Овие сметки мора да имаат писмено полномошно во согласност со прописите на пазарот. Во повеќето случаи, сите вработени во FCM мора да се регистрираат со NFA како АП.
Советник за тргување со стоки или CTA може да биде поединец или фирма. CTA обезбедува индивидуализиран совет за купување или продавање на фјучерс договори, опции за фјучерс договори или одредени девизни договори. НФА бара регистрација на CTA, бидејќи тоа е саморегулаторна агенција за фјучерс индустријата. Додека CTA дејствува како финансиски советник, улогата е единствена за тргување со производи за размена на фјучерси. CTA често има дискреција околу средствата што ги депонираат клиентите. CTA имаат специфични барања за известување назначени од крајниот регулатор, CFTC.
Оператор на стоковните базени е физичко лице или фирма која бара и прима средства од клиенти за инвестирање во фјучерси на стоки, опции за фјучерси и сите возила што тргуваат на берзански фјучерси на берза. CPO ги агрегира клиентските средства во базен и потоа ги вложува овие средства на една централна сметка, со што го здружува тој капитал. Иако постојат многу сличности помеѓу CTA и CPO, CFTC има специфични правила и регулативи кои прават разлика меѓу двете.
Сите овие професионалци, кои работат на пазарите на фјучерси, мора да поминат тест за владеење кој го спроведува NFA. Овој испит е испит 3 од серијата. Под одредени околности, исклучоците се можни се додека регулаторното тело, CFTC, го одобри тоа изземање.
Регулаторното опкружување за тргување со фјучерси на фјучерси и посредување започнува во 1970-тите, кога мало инвеститорите станаа активни на фјучерс пазарите. CFTC постепено ги прошири регулаторните барања за сите професионалци вклучени во овие пазари.
Фјучерси пазари работат со висок степен на потпора. Затоа, потенцијалот за значителни придобивки привлече многу инвеститори и трговци во изминатите децении. Кога има голем потенцијал за профит, секогаш постои потенцијал за значителни загуби.
Регулаторната средина ги штити не само клиентите на овие професионалци, туку ги стандардизира правилата и регулативите во обид да создаде рамноправно поле за сите учесници на пазарот.
Промени во регулативата
Изборот на Доналд Трамп како претседател на САД веројатно ќе ја промени регулаторната средина во сите класи на имот, вклучително и во фјучерс бизнисот. Претседателот Трамп ќе назначи до тројца нови комесари на CFTC, кои, најверојатно, ќе преземат попрактичен приод кон регулативата во иднина.