Две причини да бидат претпазливи за P / E коефициенти

Коефициентите за цена на заработувачка (P / E) може да бидат умерено корисни кога гледаат на берзата како целина или кога гледаат на поединечни акции. Но, бидете внимателни кога користите P / E за да направите конечна одлука за вредноста на компанијата. Предупредувањето произлегува од непозната иднина на "Е".

• "П" е цената на акциите. Оваа бројка лесно може да се најде на интернет.
• "Е" во однос на P / E претставува "заработка".

Сепак, "Е" е незгодно, бидејќи може да се заснова на минати заработки што се познати, или "Е" може да биде проценка врз основа на проектираните приходи, кои се непознати.

Сите знаеме дека реалноста не секогаш излегува од начинот на кој го проектираме. Со било кој од овие два P / E модели , постои причина да се биде претпазлив.

Две работи што треба да се разгледаат кога се гледаат P / E Ratio

Еве две работи што треба да бидат претпазливи кога станува збор за заработката дел од формулата.

1. Коефициенти на цени и приходи базирани на минати податоци . Не постои гаранција дека производите на компанијата ќе продолжат да се продаваат и во иднина, како и во минатото. Приходите можат да се променат. Минатите заработувачки не се секогаш сигурен показател за идните приходи.
2. Коефициенти на цени и приходи базирани на проектираната заработувачка. Аналитичарите ги проучуваат минатите податоци за да ги идентификуваат потрошувачките трендови и да развијат проекции, но потрошувачите се непостојани, а новите производи лесно можат да ги променат навиките за купување. Идните приходи не се предвидливи.

Следниве примери ви покажуваат како користењето на соодносот цена на заработувачка за да се одреди очекуваната вредност на поединечен фонд може да ве доведе до лоша одлука за инвестирање.

WIDGET Company

Еве ги фактите:

• Акцијата се продава на 20 долари по акција.
• Минатата година, WIDGET имаше заработка од 1 долари по акција.
• Аналитичарите проценуваат дека компанијата ќе заработи 2 долари по акција оваа година.
• Коефициентот P / E врз основа на изминатата заработка е 20. Пресметка: $ 20 / $ 1 = 20.
• P / E сооднос врз основа на проектираната заработка е 10. Пресметка: $ 20 / $ 2 = 10.

Ова значи дека сте подготвени да платите 10 долари за секој долар на проектираната заработувачка. Ова е исто така познато како плаќање "10x" заработка, или за акции се вели дека имаат "заработка повеќе од 10".

Компанија ГЗМО

Еве ги фактите:

• ГЗМО тргува со 10 долари по акција.
• Минатата година ГЗМО имаше заработка од $ 50 по акција.
• Аналитичарите проценуваат дека компанијата оваа година ќе заработи 60,60 долари по акција.
• P / E сооднос врз основа на изминатата заработка е 20. Пресметка: $ 10 / $ .50 = 20.
• Соодносот P / E врз основа на проектираната заработка изнесува 16,67. Пресметка: $ 10 / $. 60 = 16,67.

Ова значи дека сте подготвени да платите 16,67 долари за секој долар од проектираната заработувачка. Ова е исто така познато како плаќање на "16,67x" заработка, или за акции се вели дека имаат "заработка повеќе од 16,67".

Споредба на P / E коефициенти

Во споредба со WDGT, GZMO се чини дека е поскапо, бидејќи треба да плаќате повеќе денес за истиот износ на очекуваните идни приходи. Вие купувате WDGT. Неколку месеци откако ќе го купите WDGT, некој ќе поднесе тужба именувајќи еден од добро познатите производи на WDGT како проблем. Луѓето престанат да го купуваат овој производ, а приходите на WDGT одат надолу. Цената на акциите се намалува.

GZMO, од друга страна, издава нов производ кој почнува да продава како hotcakes. Приходите на ГЗМО се зголемуваат, така и цената на акциите.

Сега WDGT е на 15 долари по акција со 1,50 долари за заработка по акција. Таа сега има P / E од 10. GZMO се продава на 15 долари по акција со $ .75 заработувачка по акција. Таа сега има P / E од 20. Вие одлучете дека GZMO расте побрзо, така што продавате WDGT, реализирајте загуба од 5 долари по акција и купувате GZMO.

Една година подоцна, тужбата на WDGT се отфрла. Производот на GZMO, иако популарен, беше брз изум и немаше нови производи во производствената линија. Акциите на WDGT постојано се искачуваат на 25 долари по акција. Нивната заработка се зголеми на 2,25 долари. Акциите на ГЗМО се намалуваат на 9 долари по акција. Нивната заработка се враќа на $ .50.

Во крајна линија

Поради постојаните промени, како што е опишано во горните примери, кореспондентите за цена на приходи не треба да се користат како единствен фактор за да се утврди дали одредена акција е соодветно вреднувана . Никој не ја знае иднината, а соодносот не може да ви каже што може да донесе иднината.

Постојат многу други фактори кои треба да одат во изборот на акции за да инвестираат.