Како да се интерпретира кореспонденцијата на цената на приходите
Акцијата со ниска P / E може веќе да биде добро, или едноставно може да биде потценета.
Можно е да се инвестира врз основа на P / E на поединечни акции, но повеќето луѓе го гледаат вкупниот P / E сооднос за пазарот. Многу луѓе велат дека берзата е преценет кога односот P / E на пазарот е над просекот. Што точно е просечно? Еве неколку историски високи и ниски точки на пазарот што ќе ви дадат увид во нормалните, абнормалните и просечните стапки на P / E.
P / E Ratio Издигнувања и падови на S & P 500
На врвот на интернетот / технолошкиот балон од 1990-тите, берзата мерена според индексот S & P 500 се тргуваше со P / E коефициент на приближно 40. До денес, ова е највисоко високо за тој сооднос.
На дното на најлошите мечки пазари, берзата (S & P 500 Индекс) се тргуваше со P / E коефициент на приближно 7.
Просечниот P / E сооднос на пазарот е околу 14.
Вообичаено инвестирање во смисла со користење на P / E Ratio
Соодносот на AP / E од 40 е навистина висок, соодносот P / E од 7 е навистина низок, а соодносот од 14 претставува просек над модерната историја.
Вооружени со оваа информација, можете да го погледнете сегашниот P / E сооднос на берзата и да дознаете каде се работи во однос на историските времиња.
Важно е да се запамети дека не постои правило што може да се примени. Мора да користите некоја здрава смисла и да размислите што се случува во светот.
На пример, ако економијата е во неволја, корпоративните приходи може да бидат полоши отколку што се очекуваше. Ова ги намалува очекувањата на инвеститорите, а цените на акциите ќе се намалат. Дури и ако на пазарот се чини дека е прилично вреднуван во однос на P / E од 14, лошите времиња може да предизвикаат враќањето на пазарот да продолжи со надолна спирала со тоа што односот P / E ќе биде многу помал.
Од друга страна, за време на растечките економии, корпоративните приходи може да продолжат да растат, а цените на акциите може да продолжат да растат многу години по ред. АП / Е соодносот од 16, или дури 20, не значи дека пазарот е прескапата. Во раните 90-ти, многумина сметаа дека пазарот е преценет врз основа на P / E стапки, и на тој начин тие пропуштиле години на големо враќање од 1994 до 1999 година.
Лекции за учење од минатите P / E Bubbles
Во раните 70-ти, имаше група на акции наречени Вешта педесет. Овие беа педесет од најголемите компании котирани на берзата, а институциите купија гигантски позиции на нивните акции. Како што цените на акциите пораснаа, односите на P / E на овие компании пораснаа на високи нивоа во опсег од 65-92. Падот на пазарот на 73/74 дојде, а до раните 80-ти, овие исти компании имале P / E стапки од 9-18.
Требаше да биде здрав разум дека ниту една голема компанија не може постојано да ги зголемува своите приходи доволно брзо за да го оправда тоа ниво на инвестиции.
Меѓутоа, лекцијата не беше научена, а ситуацијата се повтори во доцните 90-ти со технолошките резерви. P / E стапки на технолошки омилени рутински надминаа 100. Некои компании немаа профит, но сепак, командуваа со повисоки стапки во споредба со повеќе конзервативно раководени компании.
Лекцијата што треба да се научи: невообичаено високи стапки на P / E, во комбинација со високи наслови, може да биде сигнал дека пазарот е прегреан и изложеноста на капиталот треба да се намали. Невообичаено ниските стапки на P / E, во комбинација со песимистички наслови, може да бидат сигнал дека цените на акциите би можеле да бидат "во продажба".