Зошто каматните стапки секогаш треба да се издигнат?
Целта на Банката за инфлација е стапка на базична инфлација од 2 отсто. Основната инфлација е зголемувањето на цените во текот на годината, минус испарливите цени на храната и нафтата . Индексот на трошоците на животот е показател за инфлација што е најзапознат за јавноста.
Банката на федерални резерви го претпочита Индексот на трошоци за трошоци за лична потрошувачка . Таа користи формули кои го олеснуваат повеќе нестабилноста од CPI.
Доколку индексот на ПКЕ за базичната инфлација расте многу над 2 отсто, тогаш Банката на федерални резерви спроведува контрактивна монетарна политика.
Како се применува спротивставената монетарна политика
Првата линија на одбрана на ФЕД ја зголемува целта за стапката на наемни средства . Тоа ја зголемува стапката што банките меѓусебно ги наплаќаат да позајмуваат средства за да ги исполнат задолжителните резерви . Банката на федерални резерви бара банките да имаат одредена сума на рака секоја вечер кога ги затвораат своите книги. За повеќето банки, тоа е 10 проценти од нивните вкупни депозити. Без ова барање, банките ќе позајмуваат секој депозит на секој долар. Тие нема да имаат доволно готовина во резерва за да ги покријат оперативните трошоци доколку било кој од заемните обврски.
Зголемувањето на стапката на наемни средства е контрактивна, бидејќи ја намалува понудата на пари .
Банките наплаќаат повисоки каматни стапки за нивните заеми за да ја надоместат повисоката стапка на наемни средства. Бизнисите позајмуваат помалку, не се шират колку и вработуваат помалку работници. Тоа ја намалува побарувачката . Пониска побарувачка ги намалува цените, ставајќи крај на инфлацијата.
Второ, Банката на федерални резерви може да го зголеми задолжителната резерва. Ова е невообичаено.
Тоа е непушачите на банките да ги променат процедурите и прописите за да се исполнат новите барања. Подигнувањето на стапката на наемни средства е полесно и ја постигнува истата цел.
Третата алатка е операциите на отворен пазар . Тоа е кога Банката на федерални резерви купува или продава сопствени акции на американски државни записи . За спроведување на контракциона политика, Банката на федерални резерви продава Treasurys на една од своите банки-членки. Тоа ги намалува парите што ги има на располагање да позајмува. Тоа му дава на банката поттик да наплаќа повисока каматна стапка. Квантитативно олеснување беше спротивно од ова. За повеќе, видете Алатки за монетарна политика .
Примери
Нема многу примери на контракционарна монетарна политика од две причини. Прво, ФЕД обично сака економијата да расте, а не да се намалува. Уште поважно, инфлацијата не беше проблем од 1970-тите.
Во 1973 година, инфлацијата се движеше од 3,9 отсто на 9,6 отсто. Банката на федерални резерви ги зголеми каматните стапки од 5,75 отсто на 13 отсто до јули 1974 година. И покрај инфлацијата, економскиот раст беше бавен, ситуација наречена стагфлација . Банката на федерални резерви реагираше на политичкиот притисок и ја намали стапката на 7,5 отсто во јануари 1975 година. Монетарната политика на стопанската мисија на ФЕД испрати инфлација во опсегот од 10-12 проценти до април 1975 година. Бизнисите не ги намалија цените кога каматните стапки се намалија.
Тие не знаат кога Банката на федерални резерви ќе ги подигне повторно. Кога Пол Вокер станал претседател на ФЕД во 1979 година, тој ја зголеми стапката на наемни средства до 20 проценти. Тој го чуваше таму, конечно ставајќи удел преку срцето на инфлацијата.
Поранешниот претседател на Федералните резерви Бен Бернанке рече дека контракерната монетарна политика ја предизвика Големата депресија . Банката на федерални резерви воведе контрактивни монетарни политики за спречување на хиперинфлацијата на крајот на 1920-тите. Но, за време на рецесијата или падот на берзата од 1929 година , таа не се префрли на експанзивна монетарна политика како што треба. Таа продолжи континуираната монетарна политика и ги зголеми стапките .
Тоа беше затоа што долари сè уште беа поддржани од златниот стандард . Банката на федерални резерви не сакаше шпекуланти да ги продаваат своите долари за злато и да ги осиромашат резервите на Форт Нокс. Експанзивната монетарна политика би создала малку здрава инфлација.
Наместо тоа, Банката на федерални резерви ја заштити вредноста на доларот и создаде масивна дефлација . Тоа помогна да се рецесија во децениска депресија .