Зошто Владата сака да очекувате инфлација
Повеќето централни банки користат целна инфлација од 2,0 отсто. Тоа се однесува на стапката на базична инфлација . Ги зема ефектите од цените на храната и енергијата.
Овие цени се променливи од месец до месец, додека алатките на монетарната политика се бавни. Потребни се шест до осумнаесет месеци пред промената на каматните стапки да влијае врз економијата.
Федералната резерва го користи индексот на цените на личната потрошувачка за да ја мери инфлацијата. Пред јануари 2012 година го користеше Индексот на потрошувачки цени .
Банката на федерални резерви има цел за економски раст и стапки на невработеност. Идеалната стапка на раст на БДП е од 2-3 отсто. Природната стапка на невработеност е од 4,7 отсто - 5,8 отсто.
Како функционира насочувањето на инфлацијата
Зошто ФЕД или било која централна банка би сакала инфлација ? Ќе мислите дека економијата ќе се подобри без никакво зголемување на цените. Впрочем, кој сака повисоки цени? Но, ниската и раководената стапка на инфлација се претпочита за дефлација . Тоа е кога цените паѓаат. Ќе мислите дека тоа ќе биде добра работа. Но, луѓето ќе го одложат купувањето на домови, автомобили и други предмети за големите билет, ако цените ќе бидат пониски подоцна.
Тешкотијата е во создавање на вистинска економска клима за да се создадат зголемени цени. Тука доаѓа и таргетирањето на инфлацијата. Сојузната влада го поттикнува економскиот раст со додавање на ликвидност , кредити и работни места во економијата. Ако има доволно раст, тогаш побарувачката ја надминува понудата. Кога цените се зголемуваат, тоа е инфлацијата.
Постојат два начина да се создаде раст. Банката на федерални резерви го прави тоа преку експанзивна монетарна политика за намалување на каматните стапки . Конгресот го прави тоа со дискреционата фискална политика . Тоа ги намалува даноците или го зголемува трошењето. Ако требаше да изберете помеѓу инфлацијата и дефлацијата , благата инфлација е најдобра.
Опасностите од дефлација се илустрирани со колапсот на пазарот на станбени објекти во 2006 година. Како што паѓаа цените, сопствениците на куќи изгубија капитал, па дури и самиот дом. Наместо тоа, биле изнајмени нови потенцијални купувачи. Тие се плашеа дека ќе изгубат пари за купување дома. Сите, вклучувајќи ги и инвеститорите, го чекаа пазарот на домување да се опорави.
Како што се случи ова, недостатокот на побарувачка ги принудува цените за домување во надолна спирала. Купувачите не станаа сигурни во пазарот на домување сè додека не знаат дека цените ќе станат повисоки. Тоа е случај за кој било друг пазар каде дефлацијата се појавила.
Зошто функционира насочувањето со инфлација?
Таргетирање на инфлацијата работи со обука на потрошувачите да очекуваат повисоки цени во иднина. Здравата економија е подобра кога мислат дека цените секогаш ќе се зголемуваат. Зошто? Кога купувачите очекуваат цените да растат во иднина, тие ќе купат повеќе сега, додека цените се сé уште ниски. Оваа "купи повеќе сега" филозофија ја стимулира побарувачката потребна за да го поттикне економскиот раст.
Таргетирање на инфлацијата е противотров на монетарната политика на минатото . Во 1973 година, инфлацијата се движеше од 3,9 отсто на 9,6 отсто. Банката на федерални резерви одговорија со зголемување на стапката на наемни средства од 5,75 поени до 13 поени до јули 1974 година. Но, тогаш политичарите побараа пониски каматни стапки. До јануари 1975 година, Банката на федерални резерви ги намали стапките на 7,5 поени. Инфлацијата се врати, достигнувајќи двоцифрени бројки до април 1975 година.
Со толку многу промени на каматните стапки, Банката на федерални резерви ги збуни цените за нејзината политика. Бизнисите се плашеа да ги намалат цените кога каматната стапка се намали. Тие не беа сигурни дека Банката на федерални резерви нема само да се сврти и да ги зголеми стапките повторно.
Претседателот на Федералните Резерви, Бен Бернанке, воведе инфлација во САД. Во 1970-тите години искуство го научи Бернанке дека управувањето со инфлациските очекувања беше критичен фактор во контролирањето на самата инфлација.
Тоа им овозможува на луѓето да знаат дека Банката на федерални резерви ќе продолжи со експанзивна монетарна политика се додека инфлацијата не достигне таа цел од 2 проценти.
Како што цените се зголемуваат, луѓето купуваат повеќе сега, бидејќи сакаат да избегнат повисоки цени за производи за широка потрошувачка. За инвестиции, тие купуваат сега, бидејќи се уверени дека ќе им дадат повисок принос кога ќе го продадат подоцна. Ако таргетирањето на инфлацијата е направено во право, цените се зголемуваат доволно за да ги охрабрат луѓето да купат порано отколку подоцна. Таргетирање на инфлацијата функционира бидејќи поттикнува побарувачка само доволно.
Како започна Насочувањето на инфлацијата
Централните банки во Германија и Швајцарија прво користеа таргетирање на инфлацијата кон крајот на 1970-тите. Тие требаше да се распаднат по Бретон Вудс Меѓународниот монетарен систем . Вредноста на американскиот долар падна, испраќајќи други валути повисоки. Германија отсекогаш била внимателна да избегне повторување на хиперинфлацијата што ја доживеала во 1920-тите. Нејзиниот успех ги поттикна другите земји да го користат таргетирањето на инфлацијата.
Во 1990-тите, Нов Зеланд, Канада, Англија, Шведска и Австралија ја усвоија политиката. Оттогаш, многу пазари во развој се префрлија и на таргетирање на инфлацијата: Бразил, Чиле, Чешка, Унгарија, Израел, Кореја, Мексико , Полска, Филипини, Јужна Африка и Тајланд. Никој кој го прифатил не го отстапил. Тоа е доказ за неговиот успех. (Извор: Забелешки на Бен Бернанке додека гувернерот на Одборот на федерални резерви "Перспектива за насочување на инфлацијата", 25 март 2003 година)