Како ниски каматни стапки креираат повеќе пари за вас
Експанзивната монетарна политика ја одвраќа контрактивната фаза на деловниот циклус .
Но, за креаторите на политиката тешко е да се фати ова на време. Како резултат на тоа, типично гледате политика за експанзија која се користеше по започнувањето на рецесијата .
Како работи
Ајде да ја искористиме американската централна банка , Федералните резерви , како пример. Најчесто користената алатка на ФЕД е операциите на отворен пазар . Тогаш купува Благајнички белешки од банките- членки. Каде добива средства за тоа? Банката на федерални резерви едноставно го создава кредитот од слаб воздух. Тоа е она што луѓето го кажуваат кога велат дека ФЕД пишува пари .
Со замена на државни белешки со кредити во банкарски бенефиции, Банката на федерални резерви им дава повеќе пари за да позајмуваат. Банките ги намалуваат каматните стапки за позајмување, при што заемите за авто, училишта и домови стануваат поевтини. Тие исто така ги намалуваат каматните стапки на кредитни картички . Сите овие дополнителни кредити ја зголемуваат потрошувачката .
Кога бизнис кредити се повеќе достапни, компаниите може да се прошири за да остане во чекор со побарувачката на потрошувачите. Тие вработуваат повеќе работници, чии приходи се зголемуваат, овозможувајќи им да купуваат уште повеќе.
Тоа е обично доволно за да се стимулира побарувачката, и да се движи економскиот раст на здрава 2-3 проценти стапка .
Сојузниот комитет за отворен пазар може исто така да ја намали стапката на наемни средства . Тоа е стапка банки наплаќаат едни со други за депозити преку ноќ. Банката на федерални резерви бара банките да задржат одредена сума на нивните депозити во резерва во нивната локална канцеларија на Федералните резерви секоја вечер.
Оние банки кои имаат повеќе отколку што им треба ќе им позајмат вишок на банките кои немаат доволно, наплаќајќи ги стапките на наемни средства. Кога Банката на федерални резерви ја намалува целната стапка, банките се поевтини за да ги задржат своите резерви, давајќи им повеќе пари за позајмување. Како резултат на тоа, банките можат да ги намалат каматните стапки што ги наплаќаат своите клиенти.
Третата алатка на ФЕД е попустната стапка . Каматната стапка на ФЕД ги наплатува банките кои позајмуваат од прозорецот за попуст . Сепак, банките ретко го користат прозорецот за попуст бидејќи има приврзаност кон стигмата. Банката на федерални резерви се смета за заемодавач во крајна инстанца. Банките го користат само прозорецот за попуст кога не можат да добијат заеми од други банки. Банките имаат ова гледиште, иако есконтната стапка е обично пониска од стапката на наемни средства. Банката на федерални резерви ја намалува есконтната стапка кога ја намалува стапката на наемни средства.
Банката на федерални резерви речиси и не го користи својот инструмент, намалувајќи ја задолжителната резерва . Иако ова веднаш ја зголемува ликвидноста, исто така, потребни се многу нови политики и процедури за банките-членки. Многу е полесно да се намали стапката на искористените средства, и тоа е исто толку ефикасно. За време на финансиската криза, Банката на федерални резерви создаде многу повеќе алатки за монетарна политика .
Експанзивна наспроти контрактивна монетарна политика
Ако Банката на федерални резерви става премногу ликвидност во банкарскиот систем, тоа ризикува да предизвика инфлација.
Тогаш цените се зголемуваат повеќе од инфлациската цел на ФЕД од 2 отсто. Банката на федерални резерви ја поставува оваа цел да ја стимулира здравата побарувачка. Кога потрошувачите очекуваат цените да се зголемуваат постепено, тие се со поголема веројатност да купат повеќе сега.
Проблемот започнува кога инфлацијата добива повисоки од 2-3 проценти. Потрошувачите почнуваат да чуваат за да ги избегнат повисоките цени подоцна. Тоа го зголемува побарувачката побрзо, што ги поттикнува бизнисите да произведуваат повеќе и вработуваат повеќе работници. Дополнителниот приход им овозможува на луѓето да трошат повеќе, поттикнувајќи поголема побарувачка.
Понекогаш бизнисите почнуваат да ги зголемуваат цените, бидејќи знаат дека не можат да произведат доволно. Други времиња, тие ги покачуваат цените бидејќи нивните трошоци се зголемуваат. Ако спирали надвор од контрола, може да создаде хиперинфлација . Тогаш цените се зголемуваат за 50 проценти или повеќе месечно. За повеќе информации, видете Видови на инфлација .
За да се спречи инфлацијата, Банката на федерални резерви ги става кочниците со имплементирање на контракциона или рестриктивна монетарна политика . Банката на федерални резерви ги зголемува каматните стапки и ги продава своите вложувања на трезорски и други обврзници. Тоа ја намалува понудата на пари, ја ограничува ликвидноста и го лади економскиот раст . Целта на Банката е да ја задржи инфлацијата во близина на целта од 2 проценти, додека да ја одржи ниската стапка на невработеност.
Иновативни алатки кои ја освоиле големата рецесија
Под водство на претседателот на Федералните резерви Бен Бернанке , Банката на федерални резерви создаде азбучен супа на иновативни алатки за експанзивна монетарна политика за борба против финансиската криза во 2008 година . Тие беа сите начини да пумпаат повеќе кредити во финансискиот систем. Терминот аукција објект дозволено на банките да ги продадат своите хипотекарни хипотекарни хартии од вредност на Банката на федерални резерви. Во врска со Одделот за финансии , Банката на федерални резерви понуди кредит за кредит за хартии од вредност поддржан со средства . Истото го стори и за финансиските институции кои поседуваат хипотекарни кредитни картички.
Како одговор на деструктивното работење на фондовите на пазарот на пари на 19 септември 2008 година, Банката на федерални резерви го формираше Фондот за ликвидност на заеднички фонд за взаемни фондови за хартии од вредност. Оваа програма им позајмила 122,8 милијарди долари на банките, а потоа им позајмила пари на пари. Во октомври, Банката на федерални резерви создаде Инструмент за финансирање на инвеститори за пари, кој директно им позајми на пазарите на пари.
Добрата вест е дека Банката на федерални резерви реагираше брзо и креативно за да го спречи финансискиот колапс. Кредитните пазари се замрзнаа, и без овој одлучувачки одговор, секојдневните пари што бизнисите ги користат за да продолжат да работат, ќе се исушија. Лошата вест е дека јавноста не разбираше што програмите ги направи, па стана сомничава за мотивите и моќта на Банката на федерални резерви. Тоа доведе до желба за ревизија на Банката на федерални резерви , што делумно беше исполнето со Актот за реформи на Волстрит Дод-Френк .
Банката на федерални резерви, исто така, создаде помоќна форма на операции на отворен пазар позната како квантитативно олеснување , каде што додаде хипотекарни хартии од вредност на своите купувања. Во 2011 година, Банката на федерални резерви ја креираше Операцијата Twist . Кога дојде до краткорочни белешки, ги продаде и ги искористи средствата за купување на долгорочни белешки. Тоа ги намали долгорочните каматни стапки, со што станаа подостапни хипотеки.