Комитетот редовно ја разгледува големината и составот на нејзините сопственички хартии од вредност и е подготвен да ги прилагоди тие стопанства, како што е соодветно.
Целта на операцијата Twist е да ги намали долгорочните приноси на државните обврзници, а со тоа и каматните стапки. Тоа го прави со зголемување на побарувачката за државни белешки. Како што побарувачката се зголемува, така и цената, исто како и секое друго средство. Сепак, повисоките цени на обврзниците обично се компензираат со понизок принос за инвеститорите.
Како оваа пониска каматна стапка? Приходот од 10-годишни државни записи е репер за каматни стапки за сите фиксни кредити, вклучувајќи и хипотеки. Банката на федерација користи Операција Twist за да ги направи заемите попристапни, охрабрувајќи ги должниците да купуваат недвижен имот, автомобили и мебел. Ова, исто така, им овозможува на бизнисите да се прошират поевтино.
Операција пресврт во 2011 година
Претседателот на Федералните Резерви, Бен Бернанке, ја објави програмата "Операција Твист" во вредност од 400 милијарди долари во септември 2011 година.
Како што созреан краткорочниот (3 или помалку години) благајнички записи и записи, Банката на федерални резерви ќе ги искористи средствата да купи долгорочни (6-30 години) државни записи и обврзници. Банката на федерални резерви, исто така, ќе купи нови хартии од вредност поддржани со хартии од вредност, како што стареат старите. Банката на федерални резерви, исто така, би можела да ги купи долгорочните Treasurys со приноси од МБС доколку се сметаше за неопходно.
Извршувањето покажа дека Бернанке го поместува фокусот на централната банка од поправката на штетата од хипотекарната криза во криза до поддршката на заемите во целина. Банката на федерални резерви, исто така, објави дека ќе ги одржува средствата на ФЕД на нула до 2015 година.
Преку Операцијата Twist, Банката на федерални резерви се префрлаше на инвеститорите од ултра безбедни Treasurys во заеми со поголем ризик и поврат. Побарувачката за Treasurys беше сеуште висока, благодарение на загриженоста за должничката криза во еврозоната . Со намерно намалување на приносите, Банката на федерални резерви ги принудуваше инвеститорите да размислат за други инвестиции што повеќе ќе им помогнат на економијата.
Политиката работеше. Во јуни 2012 година, приносот на 10-годишното Министерство за финансии се намали на 200-годишни падови. Како резултат на тоа, пазарот на домување почна да се враќа, како и банкарското кредитирање. Другите фактори помогнаа, но раководството на ФЕД преку операцијата Twist беше постојано водечко светло. Таа заврши во декември 2012 година, кога беше објавено QE4. За повеќе, видете Зошто хипотекарните стапки можеби нема да бидат толку ниски за уште 200 години .
Сепак, многумина ги критикуваа активностите на Банката на федерални резерви. Тие рекоа дека, и покрај експанзивната монетарна политика , економијата не расте. Невработеноста остана висока, бидејќи бизнисите не растеа и создаваа работни места.
За жал, Банката на федерални резерви може само да стори толку многу.
Бернанке неколкупати предупреди дека законодавците треба да ја одолжат фискалната карпа . Бизнисите останаа претпазливи, и покрај достапноста на евтини кредити. Столката на Банката на федерални резерви во основа кажа дека Банката на федерални резерви имала педал за гас на подните плочи, но не можела да ја надмине неизвесноста создадена од ќор-сокакот на фискалната политика.
Зошто операцијата Twist не создаде работни места
На 20 јуни 2012 година, Федералните резерви објавија дека ќе ја продолжат програмата "Операција Twist" до крајот на годината. Исто така, ќе ги одржува средствата на ФЕД на ниво на сегашните ниски нивоа до 2014 година. Во својата презентација во Капитол Хил, претседателот Бен Бернанке побара од избраните функционери да ја решат неизвесноста околу фискалната карпа, даноци и регулативи. Тоа мораше да се случи пред бизнисите да ја обнови довербата да се вратам на патеката за вработување.
Високите стапки на невработеност се должат на два фактора: циклична невработеност и структурна невработеност
Цикличната невработеност е предизвикана од рецесијата, често катастрофална фаза на деловниот циклус. Структурната невработеност е она што се случува кога долгорочно невработените ги губат вештините потребни за да се натпреваруваат на пазарот на труд.
Кои се решенијата за невработеност ? Пренасочување на некои од $ 800 милијарди долари кои се трошат за национална одбрана на повеќе работни места интензивни напори, како што се градежништвото. На вратоврската продолжен бенефиции за невработеност со обука на работното место и стажирање. Најмногу од сè, се над политичката партија во изборната година и преговара за решение за фискалниот ќор-сокак.
Операцијата Twist, или која било друга Fed програма, не може многу да ја намали невработеноста, бидејќи ликвидноста не е проблем. Со други зборови, малку експанзивна монетарна политика може да стори за да ја поттикне економијата. Проблемот е мала доверба меѓу бизнис лидерите. Без разлика дали станува збор за криза во еврозоната, фискалната карпа или прописите, бизнисите не се подготвени да ангажираат додека не се уверат дека побарувачката ќе биде таму. Решението мора да дојде од Вашингтон и Брисел.
Историја на операција пресврт во 1960-тите
Оригиналната операција Twist беше лансирана во февруари 1961 година. Таа беше именувана по танцот што беше популарен од пејачот Chubby Checker. Федералните резерви почнаа да ги продаваат своите удели на краткорочни државни записи, обидувајќи се да ги зголемат приносите. Сакаше да ги охрабри странските инвеститори да ги паркираат своите пари во овие сметки, наместо да ги откупи готовината за злато.
Во тоа време, САД сè уште беа на златен стандард . Странците кои продаваат производи во САД би го разменувале само за злато, со што би ги осиромашиле резервите во Форт Нокс. Без резерви на злато, американскиот долар не беше толку силен или моќен. Додека САД изобилуваа по Втората светска војна, потрошувачите увезуваа се повеќе и повеќе. Денес, ние повеќе не се грижиме за злато во Форт Нокс, бидејќи претседателот Никсон го напушти златниот стандард во 1970-тите.
Банката на федерални резерви, исто така, сакаше да ги зголеми заемите со намалување на приносите на долгорочните Treasurys. Економијата сè уште се опоравуваше од рецесијата од 1958 година, која самата беше доведена до крајот на Корејската војна .
Операцијата Twist беше храбра ФРС акција. ФЕД-претседателот Вилијам Макслени Мартин дозволил да одговори на барањето на претседателот Џон Ф. Кенеди да купи долгорочни белешки и да ја намали каматната стапка. Другите членови на Банката на федерални резерви беа отпорни на "политичкото влијание". Но, операцијата "Твист" успеа да ја зголеми економијата со зголемување на краткорочните стапки. Не беше доволно агресивно да се намалат долгорочните стапки. Сепак, рецесијата заврши.