Суприменска хипотекарна криза, нејзината временска рамка и ефект

by Кимберли Амадео

Следете го временскиот распоред на настаните како што се случи

Кризата со хипотекарната хипотека се случила кога банките продале премногу хипотеки за да ја покријат побарувачката за хартии од вредност поддржани со хипотека . Кога цените на домот паднаа во 2006 година, тоа предизвика неплаќање . Ризикот се шири во заеднички фондови , пензиски фондови и корпорации кои ги поседуваа овие деривати . Тоа доведе до банкарска криза во 2007 година, финансиска криза од 2008 година и најлоша рецесија од Големата депресија .

Еве го временскиот распоред од раните предупредувачки знаци во 2003 година до колапсот на пазарот на домување кон крајот на 2006 година. Продолжете да читате за да ја разберете односот помеѓу каматните стапки , недвижниот имот и остатокот од економијата.

01 21 февруари 2003: Бафет предупредува на финансиско оружје за масовно уништување

Првото предупредување за опасноста од хартии од вредност со хипотеки и други деривати, дојде на 21 февруари 2003 година. Тогаш Ворен Бафет им напиша на своите акционери: "Според наше мислење, дериватите се финансиско оружје за масовно уништување, носејќи опасности што, додека сега латентни, се потенцијално смртоносни ". (Извори:" Заборавете за домувањето, вистинскиот вистински причинител на кризата ", Рон Хера, беше прекумерно деривати", Бизнис инсајдер, 11 мај 2010. "25 луѓе виновни за финансиската криза" Време списание.)

02 Јуни 2004-Јуни 2006: Фер повисоки каматни стапки

До јуни 2004 година, цените за домување беа високи. Претседателот на Федералните Резерви, Алан Гринспен, почна да ги зголемува каматните стапки за да го олади прегреениот пазар. Банката на федерални резерви ја зголеми стапката на инфлацијата шест пати, достигнувајќи 2,25 проценти до декември 2004 година. Тоа се зголеми осум пати во 2005 година, зголемувајќи две полни точки на 4,25 проценти до декември 2005 година. Во 2006 година, новиот претседател на ФЕД Бен Бернанке ја зголеми стапката четири пати , достигнувајќи 5,25 проценти до јуни 2006 година.

Катастрофално, ова покрена месечни исплати за оние кои имале само камата и други хипотекарни заеми врз основа на стапката на средствата на ФЕД. Многу сопственици на куќи кои не можеа да си дозволат конвенционални хипотеки земаа камата само за заеми . Тие обезбедија пониски месечни исплати. Бидејќи цените на куќите паѓаат, многумина сметаат дека нивните домови повеќе не вредат за она што го платиле за нив. Во исто време, каматните стапки се зголемија заедно со стапката на наемни средства. Како резултат на тоа, овие сопственици на куќи не можеа да ги платат своите хипотеки, ниту да ги продаваат своите домови за профит. Нивната единствена опција беше да се стандардно. Со зголемувањето на цените, побарувачката се намали. До март 2005 година продажбата на нови домови достигнала 127.000. (Извор: " Историски нови продажби во домашни услови , американски попис.")

03 август 25-27, 2005: Економист на ММФ ги предупреди светските централни банкари

Д-р Рагхурам Рајан беше главен економист во Светската банка во 2005 година. Тој презентираше хартија под наслов "Дали финансискиот развој го направи светот поризичен?" на годишниот симпозиум за економска политика на централните банкари во Џексон дуп, Вајоминг. Истражувањето на Раџан покажа дека многу големи банки држеле деривати за да ги зголемат своите профитни маржи.

Тој предупреди: "Интербанкарскиот пазар би можел да се замрзне и би можел да има целосна финансиска криза", слично како и кризата со ЛТЦМ . Публиката се потсмеваше на предупредувањата на Рајан, а поранешниот секретар за финансии, Лари Самерс, дури го нарекуваше Луддите. (Извор: "Економист Рагухрам Раџан, ризичен репутација за да се предвиди кредитна криза", Економски тајмс, 9 јуни, 2010.)

04 22 декември 2005: Принос на кривата на принос

Веднаш по објавата на Рајан, инвеститорите почнаа да купуваат повеќе Treasurys, со што ги намалија приносите. Но, тие купуваат повеќе долгорочни Treasurys (3- до 20-годишна) од краткорочните сметки (1 месец до 2 години). Тоа значеше дека приносот на долгорочните државни записи бележи побрзо отколку на краткорочни белешки.

До 22 декември 2005 година, кривата на принос за US Treasurys превртена. Банката на федерални резерви ја подигна стапката на средствата на ФЕД, притискајќи ја 2-годишната сметка за државни записи на 4,40 проценти. Но, приносите на долгорочните обврзници не се зголемуваа толку брзо. 7-годишната белешка за хартии од вредност изнесува само 4,39 отсто. Ова значеше дека инвеститорите инвестирале многу повеќе на долг рок. Повисоката побарувачка ги намали надоместоците. Зошто? Тие веруваа дека рецесијата може да се случи за две години. Тие сакаа повисок принос на 2-годишната сметка отколку на 7-годишната нота за да компензираат за тешката инвестициска средина што очекуваа да се случи во 2007 година. Нивниот тајминг беше совршен.

До 30 декември 2005 година, инверзијата беше полоша. Двагодишната сметка за државни пари се вратила за 4,41 отсто, но приносот на 7-годишната нота опаднал на 4,36 отсто. Приносот на 10-годишната државна белешка падна на 4,39 проценти.

До 31 јануари 2006 година, 2-годишниот принос се зголеми на 4,54 проценти, надминувајќи го десетгодишниот принос од 4,49 проценти. Таа флуктуира во текот на следните шест месеци, испраќајќи мешани сигнали.

До јуни 2006 година, стапката на средствата на ФЕД изнесуваше 5,75 отсто, при што се поттикнаа краткорочни стапки. На 17 јули 2006 година кривата на принос сериозно превртена. Десетгодишната нота изнесувала 5,06 проценти, што е помалку од 3-месечната сметка на 5,11 проценти.

05 септември 2006: Домашни цени паѓаат за прв пат во 11 години

Националното здружение на Брокерите објави дека просечните цени на постоечките продажби за дом се намалија за 1,7 отсто од претходната година. Тоа беше најголемиот пад во последните 11 години. Цената во август 2006 година изнесува 225.000 долари. Тоа беше најголемиот процент пад од рекордниот пад од 2,1 отсто во рецесијата во ноември 1990 година.

Цените паднаа, бидејќи непродадениот инвентар беше 3,9 милиони, 38 отсто повисок од претходната година. Со сегашната стапка на продажба од 6,3 милиони годишно, ќе требаат 7,5 месеци да го продадат тој инвентар. Тоа беше речиси двојно повеќе од понудата од 4 месеци во 2004 година. Повеќето економисти мислеа дека тоа само значеше дека пазарот на домување е разладен. Тоа е затоа што каматните стапки беа разумно ниски, со 6,4 отсто за 30-годишна хипотека со фиксна стапка. (Извор: "Домашни цени: прв пад за 11 години", СНН, 25.09.2006)

06 Ноември 2006: Нови дозволи за домови паѓаат 28 проценти

Забавувањето на побарувачката за домување го намали новиот дом за 28 отсто од претходната година. Овој водечки економски показател достигна 1,535 милиони евра, според извештајот за трговија со недвижности на 17 ноември.

Новите дозволи за дом се издаваат околу шест месеци пред завршувањето на изградбата и затворањето на хипотеката. Ова значи дека дозволите се водечки индикатор за затворање на новиот дом. Рецесијата во дозволите значи дека затворањето на нови домови ќе продолжи да опаѓа во следните девет месеци. Никој во тоа време не сфати колку далеку хипотекарните хипотеки достигнаа на берзата и целокупната економија.

Во тоа време, повеќето економисти мислеа дека се додека Банката на федерални резерви ги намали каматните стапки до лето, падот на домувањето ќе се смени. Она што тие не го сфатија беше чистата големина на хипотекарниот пазар на хипотека. Тоа создаде "совршена бура" на лоши настани.

07 Читање на позадината: мора да сте ако сте најмалиот збунет досега

Камати само за заеми направија многу хипотекарни хипотеки. Тоа е затоа што сопствениците на куќи само го плаќаа каматата, и никогаш не ја плаќаа главницата. Тоа беше во ред, додека каматата кикер покрена месечни исплати. Често сопствениците на куќи повеќе не можеле да си дозволат плаќање. Со оглед на тоа што цените на станови почнаа да паѓаат, многу сопственици на куќи нашле дека повеќе не можат да си дозволат да ги продаваат домовите. Voila! Субприм хипотека хаос.

Хипотекарните хартии од вредност препакуваа хипотекарни хипотеки во инвестиции. Тоа им овозможи да бидат продадени на инвеститорите. Тоа помогна во ширењето на ракот на хипотекарните хипотеки во текот на глобалната финансиска заедница.

Напакуваните хипотекарни хипотеки беа продадени на инвеститорите преку секундарниот пазар . Без неа, банките ќе мораа да ги задржат сите хипотеки на своите книги - и можеби би биле повнимателни за кого дадоа заеми.

Каматните стапки владеат со пазарот на домување, како и со целата финансиска заедница. За повеќе информации, видете како се утврдуваат каматните стапки , односот меѓу државните белешки и хипотекарните стапки , измените на федералните резерви и трезорот .

Пред кризата, недвижниот имот сочинуваат скоро 10 отсто за економијата. Кога пазарот се распадна, зеде залак од бруто-домашниот производ . Иако многу економисти велат дека забавувањето на недвижниот имот ќе биде содржано, тоа беше само желба за размислување.

08 Фанни и Фреди програми

Фреди Мак и Фани Меј развиле ресурси за оние кои беа уништени од хипотекарни долгови. Дознајте како да добиете помош ако сте хипотека сопственик хипотека.

09 Како Супермен кризата ја создаде банкарската криза во 2007 година

Како паѓаат цените на куќите, банкарите изгубија доверба еден во друг. Никој не сакаше да им позајмува на друг, бидејќи тие ќе добијат хипотекарни хартии од вредност како колатерал. Никој не знаеше што вредноста на овие деривати откако цените на куќите почнаа да паѓаат. Но, ако банките не позајмуваат едни на други, целиот финансиски систем почнува да паѓа.