Како работеа хартии од вредност поддржани со хипотеки додека тие не го сториле тоа
Кога инвестирате во МБС, ги купувате правата за добивање на вредноста на пакет на хипотеки.
Тоа ги вклучува месечните плаќања и отплатата на главницата. Бидејќи тоа е сигурност, можете да купите само дел од хипотеката. Ќе добиете еквивалентен дел од плаќањата. МБС е дериват, бидејќи ја добива својата вредност од основното средство.
Како работи хипотека поддржана безбедност
Прво, банка или хипотека компанија прави заем за дом. Банката потоа го продава тој заем на инвестициска банка . Ги користи парите добиени од инвестициската банка за да направат нови заеми.
Инвестиционата банка го додава заемот на пакет хипотеки со слични каматни стапки . Го става пакет во посебна компанија дизајнирана за таа цел. Се вика возило со специјална намена или возило со посебни вложувања. Тоа ги задржува хартиите од вредност поддржани со хипотеки одвоени од другите услуги на банката. СПВ ги продава хартиите од вредност поддржани со хипотека. На хипотеки остане во SPV.
Владините агенции се исто така вклучени во повеќето хартии од вредност поддржани со хипотеки.
Ова се Фани Меј , Фреди Мак и Џини Меј. Фани Меј и Фреди Мак купуваат и продаваат МБС. Сојузната влада ги гарантира плаќањата. Оние кои купиле МБС знаеле дека нема да ја загубат својата инвестиција. Џини Меи, исто така, гарантира дека инвеститорите ќе ги добијат своите исплати. (Извор: "Хартии од вредност поддржани со хипотеки", ДИК.)
Видови хартии од вредност поддржани со хипотеки
Наједноставниот МБС е сертификат за премин преку учество . Имотот ги плаќа своите фер удел на двете главни и каматни исплати направени на хипотека пакетот.
Во раните 2000-ти, пазарот на МБС порасна многу конкурентни. Банките создадоа посложени инвестициски производи за привлекување на клиенти. На пример, тие развија обезбедени должнички обврски за други заеми, освен хипотеки. Но, тие, исто така, ја примениле оваа деривативна стратегија за МБС.
Инвестиционите банки ги исекле хипотекарните пакети во слични ризични категории, познати како транши . Најмалата ризична транша содржеше првите една до три години исплати. Заемопримачите, најверојатно, ќе ги платат првите три години. За хипотекарни стапки со прилагодливи каматни стапки, овие години исто така имаат најниски каматни стапки.
Некои инвеститори ја претпочитаат поризичната транша, бидејќи имаат повисоки каматни стапки . Тие транши содржеа четврта до седма година исплати. Додека каматните стапки останаа на ниско ниво, ризиците останаа предвидливи. Ако заемопримачот го плати хипотеката затоа што тој или таа го рефинансираат, тогаш инвеститорите ја добија почетната инвестиција.
Ризикот се зголеми кога каматните стапки се зголемија. Заемопримачите на хипотекарните стапки со прилагодливи каматни стапки беа фатени кога стравуваа нивните плаќања.
Тие не можеа да рефинансираат, бидејќи каматните стапки беа повисоки. Тоа значеше дека тие се со поголема веројатност да се стандардно. Инвеститорите изгубија сè. Еве го Рајан Гослинг објаснувајќи го во филмот Големиот краток .
Хипотекарните хартии од вредност ја променија станбената индустрија
Пронаоѓањето на хартии од вредност поддржани со хипотека целосно го револуционизира бизнисот со домување, банкарството и хипотеката. Во почетокот, хартиите од вредност поддржани со хипотеки им дозволија на повеќе луѓе да купуваат домови. За време на бумот за недвижнини , многу банки и хипотекарни компании направија кредити без пари. Тоа им овозможи на луѓето да влезат во хипотеки што не можеле да си ги дозволат. Заемодавателите не се грижеа. Тие знаеја дека би можеле да ги продадат кредитите, а не да ги плаќаат последиците кога и ако должници не ги исполнуваат обврските.
Тоа создаде балон на средство . Таа рафал во 2006 година со хипотекарната криза .
Бидејќи толку многу инвеститори, пензиски фондови и финансиски институции ги поседуваа хартиите од вредност поддржани со хипотеки, сите земаа загуби. Тоа е она што ја создаде финансиската криза во 2008 година .
Како станаа погрешно хартии од вредност поддржани со хипотеки
Претседателот Линдон Џонсон создаде хартии од вредност поддржан со хартии од вредност, кога го овласти Законот за повелба од 1968 година. Таа, исто така, го создаде и Фани Меј . Тој сакаше да им даде на банките способност да продаваат хипотеки. Тоа ќе ослободи средства за да им позајми повеќе сопственици на куќи.
ЛБЈ не очекуваше Законот за Повелбата да ги отстрани добрите практики за позајмување. Банките наскоро сфатија дека повеќе нема да мора да ја земат загубата ако заемопримачот не го исплати заемот. Банките се исплаќаа за да го направат заемот, но не се повредија ако кредитот помина лошо. Тие не беа толку внимателни за кредитната способност на должници.
Хипотекарните хартии од вредност, исто така, дозволија небанкарски финансиски институции да влезат во хипотекарниот бизнис. Пред МБС, само банките имаа доволно големи депозити за да направат долгорочни заеми. Тие имаа длабоки џебови да чекаат додека овие заеми не беа отплатени 15 или 30 години подоцна. Пронаоѓањето на МБС значеше дека заемодавците веднаш добија пари во готово од инвеститорите на секундарниот пазар . Хипотекарни зајмувачи се појавија насекаде. Тие, исто така, не беа премногу внимателни за солвентноста на своите клиенти. Таа создаде поголема конкуренција за традиционалните банки. Тие мораа да ги намалат своите стандарди за да се натпреваруваат.
Најлошо од сите, МБС не беа регулирани. Федералната влада ги регулираше банките за да осигури дека нивните депоненти се заштитени. Но, овие правила не се однесуваат на МБС и хипотекарни брокери . Банкарски депоненти беа безбедни, но инвеститорите на МБС воопшто не беа заштитени.