Кој ја погодил инфлацијата?
Мандатот на Банката на федерални резерви е да ја контролира инфлацијата . Највлијателните играчи во борбата против инфлацијата се столици на Федералните резерви. Нивната најмоќна алатка е да ги зголеми каматните стапки .
Столици на ФЕД не сакаат да ја намалат инфлацијата на нула.
Малку инфлација е добра работа . Тоа го прави купувачите да очекуваат дека цените ќе продолжат да растат. Тие купуваат работи сега пред цените да одат уште повеќе. Зголемената побарувачка го поттикнува економскиот раст. Како резултат на тоа, претседателите на ФЕД поставуваат целна инфлација од околу 2 отсто. Тоа се однесува на стапката на базична инфлација . Го зема ефектот на испарливи цени на храната и енергијата.
Секое минато на ФЕД столчето мораше да се справи со инфлацијата. Но, предизвиците со кои се соочуваат и алатките што ги користеле се многу различни.
Временска рамка на минати столици Од 1934 година
Маринер С. Еклс (1934-1948) мораше да се бори за неверојатна инфлација. Таа достигна врв од 18,1 проценти во 1946 година. Сојузните владини програми за да обезбедат работни места за враќање ветерани го предизвикаа. Одборот на ФЕД очекуваше дефлација по Втората светска војна. Тоа е она што се случи по Граѓанската војна и Првата светска војна. Кога инфлацијата хит наместо, претседателот на Банката на федерални резерви на Филаделфија сакаше да ги зголеми каматните стапки за да ја спротивстави.
Еклс, кој работел со претседателот Рузвелт за борба против Големата депресија , го казни. Исто така, Министерството за финансии под притисок на Банката на федерални резерви да ги одржуваат каматните стапки на ниско ниво. Сакаше да го плати долгот на владата од Втората светска војна по ниски трошоци.
Томас Меккабе (1949 - 1951) создаде независна позиција на денешните Федерални резерви.
Тој преговараше со Трезорската Федерална Резервна Спогодба со Администрацијата на Труман. Тоа ја заврши обврската на ФЕД да го монетизираат американскиот долг . Ниските каматни стапки им овозможуваат на федералната влада да потроши повеќе. Тоа ја зголемува понудата на пари .
Вилијам Макслени Мартин, Џуниор (1951-1970) агресивно се бореше со инфлацијата со контрактивна монетарна политика . Тој беше првиот вистински независен претседател на ФЕД. Тој наследи 6 проценти инфлација, но успешно се бореше до 1968 година. Тој ја зголеми есконтната стапка во 1965 година, и покрај приговорите на претседателот Линдон Џонсон . Но, трошоците на ЛБЈ за Големото општество и во Виетнамската војна создадоа 4,7 проценти инфлација во 1968 година. Американците купија повеќе увоз, што испрати долари во странство. Странските банки разменија долари за злато по договорот од Бретон Вудс од 1944 година. Тоа се закани дека ќе ги осиромаши американските резерви на злато во Форт Нокс. Банката на федерални резерви ги зголеми стапките за зајакнување на вредноста на доларот. Но, тоа создаде рецесија.
Артур Барнс (1970 - 1979) станал претседател на ФЕД за време на Големата инфлација, периодот од 1965 до 1982 година. Накратко, лесната монетарна политика во овој период помогна да се зголеми инфлацијата и инфлациските очекувања. Во ретроспектива, кога инфлацијата почна да расте, креаторите на политиката одговорија премногу бавно.
Одложениот одговор доведе до рецесија. Тој се обиде да застане наспроти економските политики на претседателот Никсон . Во 1972 година, Никсон ги наметна контролите за цените на платите за да ја спречи инфлацијата. Наместо тоа, ја влоши рецесијата. Бизнисите не можеа да ги зголемат цените, па ги отпуштија работниците. Вработените не можеа да се покријат, па ги намалија трошоците. Барнс ги намали каматните стапки за борба против рецесијата, но тоа ја влоши инфлацијата. Кога ги зголеми стапките, го забави економскиот раст. До крајот на неговиот мандат, САД претрпеа стагфлација.
Пол Волкер (1979-1987) се бореше со 10 отсто годишни стапки на инфлација со зголемување на средствата на ФЕД на 20 отсто и одржување таму додека инфлацијата не беше проверена. За жал, ја создаде рецесијата од 1981 година. Волкер ја презеде оваа драматична и конзистентна акција за да ги натера сите да веруваат дека инфлацијата всушност би можела да се скроти.
Алан Гринспен (1987-2006) се залагаше за економија на laissez-faire . Тоа е местото каде што Банката на федерални резерви не се обидува да микроманализира економијата. Таа се придржува до широки цели за стимулирање на економијата, притоа избегнувајќи инфлација. Тој првенствено се потпирал на стапката на наемни средства за да ги постигне своите цели.
За да се бори против рецесијата во 2001 година, Гринспен ја намали стапката на наемни средства на 1,25 отсто. Тоа, исто така, ги намали каматните стапки на хипотеките со прилагодливи каматни стапки. Плаќањата беа поевтини, бидејќи нивните каматни стапки беа засновани врз краткорочни приноси на државни записи, кои се базираат на стапка на наемни средства.
Многу сопственици на куќи кои не можеа да си дозволат конвенционални хипотеки беа воодушевени да бидат одобрени за овие заеми со камата само . Како резултат на тоа, процентот на хипотекарните хипотеки двојно се зголеми, од 10 до 20 отсто, од сите хипотеки помеѓу 2001 и 2006 година. До 2007 година, таа прерасна во индустрија вредна 1,3 трилиони долари. Создавањето хипотекарни хартии од вредност и секундарниот пазар помогнаа да се стави крај на рецесијата од 2001 година.
Многу луѓе не сфатија дека нивните плаќања само ќе останат со ниска стапка за првите три до пет години. Гринспен ги зголеми стапките во 2004 година за да се бори со 3,3 отсто инфлација. Тој ги зголеми на 4,25 отсто во 2005 година и 5,25 отсто до јуни 2006 година. До крајот на годината инфлацијата беше на податлив 2,5 проценти.
Зголемувањето на стапката на Гринспен ги погоди овие сопственици на хипотека само кога ресетирате стапки. Сопствениците на домови беа погодени со исплати што не можеа да си ги дозволат. Во исто време, цените за домување почнаа да опаѓаат, па и тие не можеа да ги продадат. Тоа создаде огромни запленувања. Со премногу долго чекање за да ги зголеми стапките, Гринспен помогна да се предизвика финансиската криза во 2008 година .
Бен Бернанке (2006 - 2014) формално ја претстави употребата на целите за инфлација како начин за поставување на јавни очекувања за акциите на ФЕД. Тој употреби напред насоки за да се справи со очекувањата на јавноста за инфлација. Неговата експертиза беше во улога на Банката на федерални резерви и монетарната политика во депресијата. Тој создаде многу нови федерални резервни алатки за борба против финансиската криза во 2008 година .
Џенет Јелен (2014 - 2018) го започна нејзиниот мандат со заостряване на купувањата на ФЕД на Treasurys додека таа го намалува квантитативното олеснување . Наместо инфлација, Елен мораше да се справи со дефлациски сили.
Џером Пауел (2018 - 2022) беше номиниран од претседателот Трамп. Бидејќи тој е член на Управниот одбор на Банката од 2012 година, тој најверојатно ќе ја продолжи политиката на Елен за нормализирање на каматните стапки. Банката на федерални резерви сака да ја има стапката на наемни средства на 2,0 отсто. Им дава на ФЕД способноста да ги намали стапките ако се појави друга рецесија. Таа, исто така им овозможува на банките да наплаќаат доволно за заеми за да направат разумен профит. Штедачите имаат корист од повисоките стапки, што особено им помага на пензионерите.