Најпаметниот економист во светот?
Раџан веднаш ја зголеми референтната каматна стапка од 7,5% на 7,75%, а повторно во јануари 2014 година на 8%. Ова се осврна на вредноста на валутата на Индија и на инфлацијата што произлегоа од неа.
Раџан рече дека САД ја извезуваат својата инфлација во други земји. Но, намалените цени на нафтата во 2014 година помогнаа да се намали инфлациската закана. Како резултат на тоа, Раџан ги намали каматните стапки во јануари 2015 година на 7,75%. До јули 2015 година, инфлацијата беше на повеќе разумни 3,78%.
Раџан се спротивстави на притисокот да ги намали каматните стапки за да им помогне на иницијативите за зголемување на економијата од новоизбраниот премиер на Индија. Г-дин Нарендра Моди можеше да ја влоши инфлацијата ако создаде премногу побарувачка во економијата, пред земјата да има време да ја гради инфраструктурата за да ја произведе. Многумина се загрижени дека повисоките стапки ќе ја влошат стагнацијата на Индија. Но, Раџан предупреди дека е подобро да се стори тоа рано кога тоа би можело да биде постепен процес. (Извор: "Индија Рајан можеби ќе мора да ги зголеми стапките на главите", " The Wall Street Journal", 4 јуни 2014 година. "Економистот кој ја предвиде финансиската криза само звучи друг аларм - би било мудро да го слушате овој пат" Кварц, 22 септември 2013)
Раџан го дерегулирал Индија, рупија, со олеснување на банкарските регулативи. Тој ги принуди банките да ги напишат лошите заеми. Тоа го ослободи нивниот капитал да инвестира во здрави нови вложувања. Тој, исто така, отвори банкарство за повеќе учесници, зголемување на конкуренцијата. Како резултат се лиценцирани две нови банки. Тој го либерализира финалното банкарство со отворање платформа за банкарство на паметни телефони.
(Извор: "Рагухрам Рајан се потпишува како гувернер на RBI", "Економски тајмс", 4 септември 2016 година. Интервју со Нитин Шарма, банкарски експерт. "Во шпоретот за притисок," Економист " , 7 септември 2013 година." Индија го повикува Рагухрам Раџан да ја води својата централна банка ", Гардијан, 6 август 2013)
Рајан го критикуваше Федералниот резерват
Индија е една од петте пазари во развој, кои страдаа од паѓање на валутни вредности во 2013 и 2014 година. Инвеститорите се префрлија од овие ризични пазари кога Федералните резерви почнаа да ги намалуваат своите купувања на американските трезорски обврзници. Многумина беа загрижени дека овој пресврт на квантитативното олеснување ќе ги зголеми американските каматни стапки, со што би се зголемил доларот. Како резултат на тоа, странските валути станаа помалку атрактивни и изгубени. Брзината со која се случи ова стана криза која ја загрози глобалната економска стабилност.
Раџан ги критикуваше САД за целосно игнорирање на влијанието на заостанувањето во други земји. "Новите пазари се обидоа да го поддржат глобалниот раст со огромен фискален и монетарен стимул", рече тој. Тој предупреди дека, ако продолжи, развиените земји ", можеби нема да ги сакаме видовите на прилагодувања, ќе бидеме принудени да ги срушиме". Тој додаде дека Г-20 се повлече заедно за време на кризата, но оттогаш исчезна.
"Потребна ни е подобра соработка и, за жал, досега не е постигната", додаде Раџан. (Извор: "Рајан ја напушта некоординираната глобална политика", Фајненшал тајмс, 30.01.2014)
Раџан ја предвидел финансиската криза во 2008 година
Раџан е еден од ретките економисти кои правилно ги предупредија централните банкари за финансиската криза во 2008 година . Во 2005 година, д-р Раџан правилно посочи како структурните пропусти во економијата ќе доведат до финансиска криза. Тој го презентираше трудот под наслов "Дали финансискиот развој го направи светот поризичен?" на годишниот симпозиум за економска политика на централните банкари. Ова беше на врвот на меурот на пазарот на домување. Тогаш експанзивната монетарна политика на поранешниот претседател на Федералните резерви Алан Гринспен не можеше да стори погрешно. Раџан се соочи со мудроста на времето и предвиде криза кога никој не сакаше да го слушне.
Раџан планирал да презентира на Симпозиумот анализа за тоа како деривати и други финансиски иновации го намалија ризикот. Како и сите други, тој сметаше дека банките ризикуваат да ги продаваат своите хартии од вредност поддржани со хипотеки и да ги обезбедат должничките обврски кон инвеститорите на секундарниот пазар.
Наместо тоа, тој открил дека банките ги држат овие деривати за да ги зголемат своите профитни маржи. Тој предупреди дека ако се случи неочекуван настан "црн лебед", изложеноста на банките кон овие деривати би можела да предизвика криза слична на кризата со хеџ фонд на ЛТЦМ и од слични причини. Раџан посочи, "Меѓубанкарскиот пазар би можел да се замрзне, и може да се има целосна финансиска криза".
Публиката се потсмеваше на неговите предупредувања, а потоа претседателот и економист на Универзитетот Харвард Лоренс Самерс го нарече Рајан на Луддите. Сепак, предвидувањата на Раџан се токму она што се случи две години подоцна. (Извор: "Економист Рагухрам Раџан, ризичен репутација за да се предвиди кредитна криза", Економски тајмс, 9 јуни, 2010.)
Раџан ги предвидува идните кризи
Д-р Раџан предупредува дека економските грешки кои ја создале финансиската криза се уште ја загрозуваат светската економија. Ова е и покрај новите регулативи, како Дод-Франк Вол Стрит акт за реформи и фискални политики за намалување на државниот долг . Тој посочи, "Ние ризикуваме да одиме од меур до балон." Овие линии на грешки се:
- Политичкиот одговор на нееднаквоста во приходите во САД - Многу политичари продолжуваат да им даваат лесен кредит, па Американците можат да купат подобар животен стандард. Наместо тоа, тие треба да се фокусираат на едуцирање на оние без диплома, кои страдаат повеќе од невработеност. Овие сега ги вклучуваат структурно невработените и постарите работници.
- Трговски нерамнотежи - Кина и другите пазари во развој се потпираат на побарувачката на САД за зголемување на извозно растот. Тие купуваат американски државни обврзници , имајќи ниски каматни стапки и заштита на Американците од последиците од премногу долг.
- Системи за финансиска награда - Банките сè уште плаќаат и промовираат менаџери за генерирање на надпросечни приноси. Овие може да се добијат само со преземање дополнителни ризици. Трошоците за овие ризици се шират низ целиот економски систем. Тие во крајна линија се раѓаат од страна на даночните обврзници преку владината финансиска помош.
Раџан Оверсау Важни промени во ММФ
Раџан стана главен економист на ММФ на 40 (2003 - 2006). Во тоа време, се сметаше за голема коцка за ММФ, бидејќи Рајан беше финансиски експерт, а не класично обучен економист. Фондот беше критикуван за нејзината улога во азиската криза во 1997 година, рускиот стандард кој помогна да се предизвика криза на хеджински фондови на ЛТЦМ и кризата со суверен долг во Бразил и Аргентина.
Економистот Џозеф Стиглиц, тогашниот главен економист на Светската банка , рече дека ММФ го задушува економскиот раст на земјите што се обидува да помогне со спроведувањето строги мерки за намалување на нивниот долг. За жал, овие мерки - зголемување на каматните стапки , отстранување на контролата врз капиталот и намалување на дефицитот - го попречија самиот раст потребен за финансирање на отплата на долгот.
Спасување на капитализмот од капиталистите
Претходната книга на Раџан, Спасувачкиот капитализам од капиталистите, анализираше како лобистите ја поткопуваат капитализмот на слободниот пазар. Тие влијаат на владата да се дерегулира за да можат да преземат преголем ризик во име на глобалната конкурентност. Или, тие одат на друг начин, и да се воспостави закони за заштита на нивните индустрии. Два примери за второто се американските тарифи за увезениот челик и субвенциите за американскиот агробизнис што го блокираа договорот за слободна трговија во Доха .
Ран кариера Раџан
Д-р Rajan доби диплома по електротехниката од Индискиот институт за технологија во Њу Делхи. Тој добил МБА од Индискиот институт за менаџмент во 1987 година. Заработил доктор по менаџмент од Слоанската школа во МИТ. Тој предаваше во Чикагоската школа Бут пред и по неговото работење во ММФ. Студентите на Раџан го нарекоа "Фронтер Функција". Тоа е економски термин што значи најсовремена максимална вредност.
Раџан бил висок советник на БДТ Капитал, Буз и Ко, во советодавниот одбор на Советодавниот одбор на банка Иту-Унибанко и директор на Чикашкиот совет за глобални прашања. Тој беше на советодавните совети за генералниот контролор на САД и ФДИК .
Во 2003 година, Рајан ја доби првата американска финансиска асоцијација за прв придонес на Фишер за придонеси за финансирање од страна на економист под 40 години. Тој беше претседател на Здружението за финансии, како и член на Американската академија на науките и уметностите. Раџан е на уредувачките одбори на Американската економска ревизија и на весник за финансии.
Од 2006-2013 година, Рајан беше професор по финансии на Универзитетот Чикаго, Школата за Бизнис на Универзитетот Чикаго. Од 2003-2006 година, тој беше главен економист на Меѓународниот монетарен фонд . Неговата книга, Fault Lines: Како скриените пукнатини сеуште ја загрозуваат светската економија, ја освои наградата Financial Times / Goldman Sachs Business Book of the Year во 2010 година. Исто така ја доби наградата Infosys за општествени науки - економија во 2011 година
Раџан беше главен економски советник на индиското Министерство за финансии во 2013 година и неформален економски советник на премиерот од 2008-2012 година.