Хартии од вредност поддржани со средства
Еве како функционира: кога потрошувачот зема заем, нивниот долг станува средство на билансот на состојба на заемодавачот.
Заемодавачот, пак, може да ги продаде овие средства на доверба или "возило со специјална намена", кое ги пакува во хартии од вредност обезбедени со средства кои можат да се продаваат на јавниот пазар. Каматата и главните плаќања направени од потрошувачите "минуваат низ" на инвеститорите кои поседуваат хартии од вредност поддржани со средства. Обично, поединечни хартии од вредност се собираат во " Транша " или групи на други заеми со слични опсези на ризици од доспевање и деликвенција.
Придобивката за издавачот на АДС е дека издавачот ги отстранува овие ставки од својот биланс на состојба, со што се здобива со извор на нови фондови, како и поголема флексибилност за преземање на нов бизнис. Во корист на купувачот - обично институционални инвеститори - е тоа што тие можат да добијат дополнителен принос во однос на државните обврзници и да ја зголемат диверзификацијата на портфолиото. Додека ова е вредно цел, историски, некои ABS се покажаа како многу лоши инвестиции - тоа беше криза на АБС холдинг хипотеките кои ја започнаа Големата рецесија која започна кон крајот на 2007 година.
АБС пазарот прво се разви во 1980-тите години, и оттогаш стана значајна компонента на американскиот долг на пазарот. Американскиот АБС индекс беше креиран во 1992 година, при што додадената класа на средства беше додадена на американскиот Агрегатен индекс на обврзници во Леман, репер за обврзници за инвестициски одделенија, кој денес се нарекува американски агрегатен облигационен индекс Баркли.
Во текот на изминатата деценија, хартиите од вредност поддржани со средства се направени насекаде од 2,5% до 7% од индексот.
Само финансиски софистицирани, богати индивидуални инвеститори треба директно да купат поединечни хартии од вредност поддржани со средства. Оценувањето на основните кредити бара значително истражување и стекнување на потребните податоци не е секогаш јасна. Меѓутоа, ако имате обврзувачки инвестициски фонд , особено индексен фонд , има добри шанси портфолиото да има скромна тежина во АБС. Исто така, постојат бројни фондови со кои се тргува со хартии од вредност, кои се посветени исклучиво на хартии од вредност поддржани со средства, меѓу кои и хартиите од вредност на Vanguard, поддржани со хипотеки со хартии од вредност ETF (VMBS), кои поседуваат хартии од вредност со хипотеки, издадени од Џини Мае (GNMA), Fannie Mae FNMA) и Фреди Мек (FHLMC) со рок на доспевање од 3 до 10 години. Ова е релативно безбеден АБС фонд со ниска 0.10% надоместок за управување.
ABS ризици
АБС носи ризик за предвремено плаќање, што е шанса дека инвеститорите ќе имаат намалени парични текови предизвикани од позајмувачите кои ги отплаќаат своите кредити рано, особено во услови на опаѓање на каматните стапки кога должниците можат да ги рефинансираат постојните кредити со нови, пониски каматни стапки.
Мешаната историја на хартиите од вредност на АБС сугерира дека треба да се примени одредена претпазливост дури и при купување ААА или АА со АС, со оглед на тоа што во минатото кредитниот рејтинг на некои од нив од страна на Мудис и други не секогаш бил сигурен.
Исто така, претпазливо е да се купи ABS ETF само од големи, високо ценети издавачи, како што се Vanguard, и да инвестираат во производи од инвестициски оддел.
Научи повеќе