Како функционираат СОВЕТИ
Како и редовните државни обврзници , СОВЕТИ плаќаат камата двапати годишно врз основа на фиксна стапка. СОВЕТИТЕ се разликуваат од обичните трезорски обврски по тоа што главната вредност на СОВЕТИ се прилагодува нагоре и надолу врз основа на инфлацијата како што се мери со индексот на трошоците на животот (CPI).
Стапката на враќање на инвеститорите добива ја одразува прилагодената главнина.
Пример
Најдобар начин да се разбере како функционира СОВЕТ е да се илустрира еден пример. СОВЕТИ плаќа камата во полугодие, но за целите на едноставноста, следново разгледува како се менува вредноста на обврзницата во секоја календарска година.
Велат дека Министерството за финансии издава гаранција заштитена од инфлација со номинална вредност од 1.000 долари и купон од 3 проценти. Во првата година, инвеститорот добива 30 долари во две полугодишни исплати. Таа година, индексот на трошоци на живот се зголемува за 4 проценти. Како резултат на тоа, номиналната вредност се прилагодува нагоре до $ 1040.
Во втората година, инвеститорот го добива истиот купон од 3 проценти, но овој пат се базира на новата, приспособена номинална вредност од 1.040 долари. Резултатот: наместо да добива камата од 30 долари, инвеститорот добива камата од 31,20 долари (.03 пати 1,040 долари). Во третата година, инфлацијата паѓа на 2 проценти. Номиналната вредност се зголемува од 1.040 до 1060.80 долари, а инвеститорот добива камата од 31,82 долари.
Овој процес продолжува сè додека не се созрее врската. На овој начин, исплатата на ТИПС се состои од два дела, зголемување на ИПК и "реалниот принос", или со други зборови, приносот над инфлацијата .
Откако зрелите обврзници, инвеститорите добиваат или прилагодена, повисока главнина или нивна оригинална инвестиција, во зависност од тоа кој е поголем.
Како резултат на тоа, инвеститорите никогаш не можат да добијат помалку од номиналната вредност на обврзницата дури и во ретките случаи на дефлација (паѓање на цените).
Ризици од флуктуација на цената
Инвестирањето во СОВЕТИ може да изгледа многу привлечно на прв поглед, но постојат три прашања кои инвеститорите треба да ги имаат предвид:
1) Во текот на животот на TIPS обврзница, нејзината главна опаѓа во периоди на дефлација , или паѓање на ИПК.
2) Зголемувањето на номиналната вредност на обврзницата предизвикува даноци секоја година, што не само што јаде во елементот на заштитата на инфлацијата, туку и создава дополнителна даночна работа. Поради оваа причина, поединечните обврзници на TIPS имаат повеќе смисла за некоја оданочена сметка.
3) И покрај тоа што СОИС не носат кредитен ризик , или ризикот од неисполнување на обврските од страна на нивниот издавач, во овој случај, американската влада, нивните цени се движат нагоре и надолу помеѓу нивниот датум на издавање и датумот на достасување .
СОВЕТИ се исто така многу чувствителни на промените во преовладувачките каматни стапки. Како резултат на тоа, може да изгубите пари ако продавате СОВЕТИ пред нејзината зрелост. Во овој случај, загубата на главнина може далеку да ја надмине користа од инфлациската заштита. Меѓутоа, ако имате намера да ја држите обврзницата до достасување, тоа не е проблем.
Главните флуктуации се многу поголеми шанси да бидат проблем ако имате фонд или фонд со кој се тргува со размена (ETF) кој инвестира во СОВЕТИ.
Во овој случај, зголемувањето на каматните стапки ќе доведе до значително намалување на вредноста на цената на акциите на фондот. За разлика од поединечна обврзница, взаемните фондови немаат утврден датум на достасување, па немате гаранција дека ќе ја вратите целосната вредност на вашиот главен обврзник.