Импликации на стандардните стапки на обврзниците
Природно, стапката на неизвршување на повисоките или зголемените стапки е негативен фактор во извршувањето на категоријата на средства, додека стапката на ниско или паѓање - стандардно ги поддржува перформансите на поддршката. Стандардните стапки се највисоки во периодите на економски стрес, а најниски во време кога економијата е силна. Стандардната стапка е разгледување за инвеститорите во општинските корпоративни обврзници со висок принос и обврзници за новите пазари , но тоа не е релевантно за американските државни обврзници, бидејќи практично нема шанси федералната влада да не ги исполнува своите обврски - - за повеќе од 200 години, никогаш не го има.
Инциденцата на обврзници
Додека стандардно е катастрофален настан за цената на поединечна обврзница, воопшто недостатоците се релативно ретки појавувања за највисоко оценет хартии од вредност. Можете да пристапите до историските податоци за корпоративните и стандардните стапки на приносите од рејтинг агенцијата Standard & Poor 's тука.
Овој сајт од 2012 година, кој содржи богатство на податоци кои датираат од 1981 година, дава извесен увид во веројатноста за неисполнување на обврските за инвестициски одделение и висок принос (инаку познати како "ѓубре") обврзници. Вреди да земете момент за да ги скенирате табелите и табелите за да дознаете повеќе за стандардните вредности, но некои значајни преземања се:
- Стандардните стапки биле доста ниски на пазарот на корпоративни обврзници со текот на времето, во просек од 1,47% од сите нерешени прашања во избраниот 32-годишен период. Обврзниците за инвестициски одделенија обврзуваат со стапка од само 0,10% годишно, додека неизвршената стапка за обврзниците со пониска инвестиција (висок принос) изнесува 4,22%.
- Најголемиот дел од стандардите се случиле меѓу издавачите со најниско рангирање. 31-годишниот просек за хартии од вредност ААА (највисок рејтинг) и АА беа 0,0% и 0,2%, соодветно. Споредбено, стандардната стапка кај издавачите со Б-рејтинг (втората најниска) изнесува 4,28%, но за најнизок степен, CCC / C, стандардната стапка изнесуваше 26,85%.
- На широка маргина, на мнозинството на неисполнувања му претходат понижувања на кредитен рејтинг на издавачот.
- Општинските обврзници, исто така, покажаа ниска стапка на неисполнување на обврските, како што беше случајот и во корпоративниот сектор, најголем дел од загубите се случиле меѓу најниските цени во секторот. Според Fmsbonds.inc. , "Од обврзниците што не се поставиле, главната причина, според Мудис, била" ризик од претпријатие ". Овој ризик е резултат на неуспехот на проектот финансиран од обврзници да ги постигне своите проектираните резултати поради погрешно планирање или економска криза, поради што проектот е неизводлив. "
Избегнување на стандардни обврзници
Од ова истражување на пазарот на обврзници, очигледно е дека инвеститорите во голема мерка можат да ја ограничат нивната изложеност на неисполнување на обврските со инвестирање во AAA или AA оценувачки обврзници или во обврзници кои се концентрираат на овие хартии од вредност со повисоки цени.
И покрај тоа, инвеститорот кој има обврзници или обврзници кои целосно ги избегнуваат стандардите се уште подлежат на ризик од промена на каматните стапки - и затоа не се имуни на губење на главнина ако се продадат пред доспевање.