Пат-до-себеси наспроти ангажирање професионален менаџер за пари
Дали имате интелектуална рамка за инвестирање?
Брзо! Пред да имате време да размислите за тоа, земете парче хартија и запишете ги принципите за инвестирање со кои управувате со вашето портфолио и карактеристиките што ги барате во акциите што ги купувате.
Која е поентата на оваа вежба? Ако требаше да размислите за вашиот одговор, може да направите грешка управувајќи со вашите сопствени инвестиции. Тоа може да укаже на недостаток на структурна рамка која ви овозможува да останете емотивно одделени од вашите инвестиции - одред кој е од витално значење ако сакате да направите интелигентни одлуки врз основа на рационална анализа на бизнис, а не емоционални реакции на пазарните промени во пазарните цени. -
Од друга страна, ако сте вистински инвеститор, оваа вежба не треба да вложи никаков напор или време. Тоа е затоа што мислите од бизнис перспектива. На пример, како некој од Грахам и Дод школата за вредно инвестирање, свесен сум дека акциите со одредени карактеристики, како што се ниските цени на приходите , ниската цена за книговодствени вредности, високото враќање на материјалниот капитал , ниските стапки на долг кон акционерски капитал , и стабилни дивидендни политики имаат тенденција да го надминуваат пазарот во текот на долги периоди.
Овие работи, меѓу другите, се она што го барам кога ќе барам нови потенцијални инвестиции. Листата може да варира според вашата специјалност и област на интерес - пресврти, стартапи, нафтени компании итн.
Можете ли да ги вреднувате паричните текови?
Бизнисот е вреден само за паричните текови што ќе ги генерира од сега до крајниот ден, намалени на сегашната вредност со соодветна стапка (обично долгорочна обврзница на САД, плус инфлациски напаѓач).
Ако не ја разбирате реченицата и немате вештини за да намалите потоци за ануитет, веројатно е многу лоша идеја да бидете избрани индивидуални инвестиции за вашето портфолио . Без можност да пристигнете на независно, разумно вреднување, можете да се најдат себеси ранливи на неетички промотори кои едноставно притискаат навидум привлечни (често високи цени) првични јавни понуди или слично.
Можете ли да забележите агресивно сметководство?
Многу нови инвеститори не сфаќаат дека објавените нето приходи и заработка по акција во годишниот извештај на компанијата се, во најдобар случај, груба проценка. Тоа е затоа што дури и наједноставниот бизнис со најчистиот биланс на состојба има бројни проценки и претпоставки кои менаџментот мора да ги направи - процентот на клиенти на кои нема веројатност да ја платат сметката, соодветната стапка на амортизација на згради и машини, проценетото ниво на производот се враќа, се враќа на пензиските средства ... и тоа е само неколку од најочигледните примери!
Недостатоци на ова е дека бескрупулозното управување може да ги игра броевите да изгледаат подобро отколку што се со користење на агресивни сметководствени техники. Знаејќи како да ги забележите овие работи е од витално значење за да се заштитите себеси.
Повторно, ако не можете да го направите тоа, не треба да инвестирате сопствен капитал без помош на квалификуван професионалец.
Дали го разбирате основниот бизнис?
Можеби ќе бидете изненадени колку малку луѓе всушност знаат како нивната компанија прави пари. Кока-кола, на пример, не генерира најголем дел од својот профит од продажбата на пијалокот што го земате во самопослуга. Наместо тоа, продава концентрирани сирупи на шишиња ширум светот, кои потоа ги создаваат готовите пијалаци и ги продаваат на трговците на мало. Многу е веројатно дека многу инвеститори на "Енрон" не разбраа како компанијата направила пари.
Дали го разбирате ризикот од корелација?
Колку акции не треба да се насочуваат? Филип Фишер зборуваше за овој самиот концепт во неговата позната трактат за заеднички акции и невообичаени профити пред толку децении. На кое портфолио, на пример, дали сметате дека е поинаква?
"Портфолио А" со десет вкупни акции составени од три банки, две друштва за осигурување и пет инвестициски фондови за недвижнини или "Портфолио Б" со пет средства кои се состојат од една инвестициона инвестиција за недвижнини, еден индустриски гигант, една нафтена компанија, една банка , и еден меѓународен инвестициски фонд?
Во овој случај, изненадувачкиот одговор е дека веројатно сте повеќе диверзифицирани, поседувајќи пет непропорционални акции од двапати повеќе акции во слични индустрии. Тоа е затоа што кога се појавуваат проблеми, тие често влијаат на цели сектори на пазарот; сведочат за банкарската криза од крајот на 1980-тите или падот на недвижностите во исто време.
Дали сте чувствителни на емоционални промени во пазарната цена?
Ворен Бафет честопати размислуваше за фактот дека акциите се едно нешто што луѓето сакаат помалку од кога ќе добијат поевтино. Во сите други области од нашиот живот, ние обично се радуваме на продажба дали е на хамбургери или свилени врски или автомобили. Како и да е, капиталот се намалува, ние обично бегаме од нив, честопати велејќи глупави работи како што се: "Јас ќе почекам додека цените не се стабилизираат и почнуваат повторно да воскреснуваат". Ова нема никаква смисла. Ако не сте во можност да ги видите вашите сопствени акции да падне за педесет проценти или повеќе без да ги панизирате или ликвидирате своите позиции, не треба да управувате со вашите сопствени инвестиции без стручна помош.