Како QE4 ја промени историјата на ФЕД
На 19 јуни 2013 година, Сојузниот комитет за отворен пазар објави дека ќе ги намали купувањата до крајот на годината.
Тоа е ако економскиот раст, инфлацијата и невработеноста се на добар пат да ги исполнат целите на ФЕД. Информациите за активностите на ФОМК се изложени во резимето на состаноците на ФОМЦ, кои обезбедуваат анализа од највисоко ниво на американската економија.
Инвеститорите паничаа, водејќи ја "троската". Пазарот на берзи падна, а приносот на 10-годишната државна белешка се зголеми за 1 отсто. Банката на федерални резерви го одложи нејзиното суспендирање до декември 2013 година. Тоа ги намали купувањата за 10 милијарди долари месечно, барем во февруари 2014 година. Банката на федерални резерви, Џенет Јелен, објави дека очекува намалувањето да продолжи според планираното.
QE4 беше без преседан
Четвртиот круг на QE сигнализираше две значајни промени во политиката на ФЕД. Прво, тоа беше прв пат централната банка на нацијата да ја насочи кон стапката на невработеност. Банката на федерални резерви Бен Бернанке вети дека КЕ ќе продолжи додека не:
- Невработеноста падна под 6,5 отсто.
- Стапката на базична инфлација се зголеми над 2,5 проценти.
Тоа значеше дека Банката на федерални резерви имаше два цели.
Сакаше да го стимулира растот, како и да ја спречи инфлацијата. Дотогаш, Банката на федерални резерви приоритет на инфлацијата се бореше повеќе од создавање на работни места.
Со објавување на конкретни цели, Банката на федерални резерви гарантира дека олеснувањето ќе продолжи во текот на 2013 година. Тоа е затоа што невработеноста изнесуваше 7,7 отсто, а инфлацијата под 2 отсто кога беше објавена програмата.
Ова му даде на Конгресот и на претседателот време да преговараат за решение за фискалната карпа .
Второ, Бернанке објави дека стапката на наемни средства ќе остане на нула проценти до 2015 година. Зошто ФЕД презеде такви необични дејства? Бернанке веруваше дека управувањето со очекувањата беше исто толку моќно колку и самите активности на Банката на федерални резерви. Тоа е затоа што неизвесноста е толку катастрофална за способностите на претпријатијата да планираат за иднината. Објавувајќи го она што ќе го стори, а потоа да го стори тоа, Бернанке постави стабилна фаза за економски раст.
Првиот претседател на Банката на федерални резерви кој го докажа тоа беше Пол Волкер . Тој ја смири инфлацијата со прекинување на монетарната политика на стоп-оди, која ја создаде. Откако бизнисите знаат дека ќе ги задржи каматните стапки на високо ниво, тие престанаа да ги зголемуваат цените. Тоа заврши инфлацијата.
Бернанке беше за разлика од неговиот претходник, поранешниот претседател на Банката на федерални резерви, Алан Гринспен. Беше многу мистериозен во врска со неговите намери. Бернанке, исто така, мораше да ја надомести неизвесноста што ја создадоа политичките лидери. Тие беа во ќор-сокак околу тоа како да ја решат долгата криза во долгот во 2011 година и кризата во фискалната криза во 2012 година .
QE4 Предности
Четвртиот круг на квантитативно олеснување имаше три бенефиции. Прво, QE4 ја прошири понудата на пари како претходни програми за квантитативно олеснување.
Со продажба на нивните Treasurys на Банката на федерални резерви, банките имаа повеќе пари за да ја дадат. Тие се натпреваруваа едни со други со наплата на пониски каматни стапки . Поевтини заеми овозможија повеќе луѓе да позајмуваат за да купат автомобили, мебел, па дури и школски кредити. Компаниите ангажирале повеќе работници да продолжат со оваа дополнителна побарувачка . Тоа дополнително го зголеми приходот и создаде уште поголема побарувачка.
Втора, поврзана корист беше тоа што пониските државни приноси ги направија хипотекарните стапки пониски. Тоа го зголеми пазарот на домување.
Трета предност беше дека QE4 ја намали вредноста на доларот пониска. Тоа е затоа што тоа е како печатење пари . Колку е поголем кредитот деноминиран во долари, толку е помала вредноста на доларот. Помал долар вредност зголеми акциите на САД, бидејќи тие беа поефтини за странските инвеститори. Како резултат на тоа, берзата се зголеми за 30 отсто во 2013 година.
Пониската вредност на доларот ја обезбеди четвртата предност од QE4. Тоа беше поголем извоз. Американските производи и услуги станаа поевтини за странци кои потоа купија повеќе. Таа повисока побарувачка, исто така, создаде работни места во САД.
QE4 Недостатоци
За жал, QE4 ја заврши програмата на ФЕД " Операција Твист ". Тоа се одвиваше со голем успех од септември 2011 година. Банката на федерални резерви ги искористи парите што ги прими кога краткорочните државни записи се должат да купат долгорочни државни записи. Како резултат на тоа, стапките на краткорочните записи се зголемија, додека стапките на долгорочните хартии бележат пад. Банката на федерални резерви ја заврши операцијата Twist бидејќи ги продаде сите краткорочни Treasurys што ги поседува.
Вториот недостаток беше потенцијалот да предизвика инфлација. Банката на федерални резерви може да создаде премногу пари во економијата. Ова е една од главните причини за инфлацијата .
Но инфлацијата никогаш не се случи. Тоа е затоа што Банката на федерални резерви нема да има проблем да ги продава своите Treasurys. Тоа само ги пренесува на своите банки-членки, намалувајќи ги вишокот резерви. Второ, Банката на федерални резерви нема да ги продаде своите обврзници додека економијата не беше солидна основа. Банките би сакале да пренесат вишок резерви на Банката на федерални резерви, бидејќи тие профитираат од повисоки каматни стапки. Трето, Treasurys се ризични инвестиции. Тие секогаш ги бараат владите, пензиите и другите кои ја вреднуваат безбедноста.
На 14 јуни 2017 година, Банката на федерални резерви соопшти дека ќе ги намали своите удели толку постепено дека нема да треба да ги продадат. Банката на федерални резерви ќе дозволи шест милијарди Treasurys да созреат без да ги заменат. Секој месец ќе дозволи да созреат уште 6 милијарди долари. Неговата цел е да се пензионира 30 милијарди долари месечно. Банката на федерални резерви ќе го стори истото со своите удели на хартии од вредност поддржани со хипотека. Тоа ќе овозможи четири милијарди долари да созреат еден месец додека не достигне 20 милијарди долари. На 21 септември, Банката на федерални резерви објави дека ќе почне да ги намалува своите удели во октомври 2017 година.