Дознај за суверените кредитни рејтинзи

Суверени оценки од ААА до несакана

Суверените рејтинзи стануваат сè поважни, бидејќи земјите од целиот свет се приклучуваат на меѓународните пазари на обврзници. Овие кредитни рејтинзи - издадени на суверени субјекти како националните влади - го земаат во предвид политичкиот ризик, регулаторниот ризик и други единствени фактори за да ја одредат веројатноста за неисполнување на обврските. Трите најпопуларни издавачи на суверените рејтинзи се S & P, Moody's и Fitch.

Бидејќи тие беа воведени во раните 1900-ти, суверените кредитни рејтинзи имаат турбулентна историја.

Moody's и други агенции за рангирање биле изненадени откако Големата депресија предизвикала 21 од 58 нации да ги поминат своите меѓународни обврзници помеѓу 1930 и 1935 година.

И оттогаш, повеќе од 70 влади имаат обврски барем еднаш на нивниот домашен или девизен долг. Во оваа статија ќе разгледаме каде да се најде суверен рејтинг, како тие се пресметуваат, како и ефектите што овие рејтинзи ги имаат врз меѓународните инвестиции.

Каде да се најдат суверените рејтинзи

Најзначајните суверени рејтинзи се објавени од трите главни агенции за кредитен рејтинг - Standard & Poor's, Moody's и Fitch. Иако постојат и неколку помали бутици кои нудат рејтинзи, овие три агенции имаат најголемо влијание врз донесувачите на одлуки на пазарот. Инвеститорите можат да најдат суверен рејтинг од овие три рејтинг агенции на нивните веб-страници.

Трите најпопуларни суверени фирми за рејтинг вклучуваат:

• Стандард и Пурс суверените оценки
• Moody's Investor Services Суверените оценки
• Рејтинг на Fitch Ratings

Други помалку популарни суверена рејтинг фирми вклучуваат:

• Дагонг Глобал кредитен рејтинг копродукции, Ltd
• AM Best Europe-Rating Services Ltd.
• Euler Hermes ACI GmbH

Како се пресметуваат суверените рејтинзи

Агенциите за рангирање користат различни квантитативни и квалитативни методи за пресметување на суверените рејтинзи.

Но, во документот од 1996 година, насловен " Детерминанти и влијанието на суверените кредитни рејтинзи ", Ричард Кантор и Френк Пакер користеа регресивна анализа за да го намалат процесот до шест критични фактори кои објаснуваат повеќе од 90% од варијациите во кредитните рејтинзи.

1. Приходот по глава на жител доаѓа во игра, бидејќи поголемата даночна основа ја зголемува способноста на владата да го отплати долгот, а исто така може да служи како замена за политичката стабилност на земјата.
2. Силниот пораст на БДП го олеснува постојниот долг на земјата со текот на времето, бидејќи тој пораст обично резултира со повисоки даночни приходи и подобрена фискална рамнотежа.
3. Високата инфлација не само што може да сигнализира проблеми со финансиите на земјата, туку и да предизвика политичка нестабилност со текот на времето.
4. Надворешниот долг на земјата може да биде проблем ако станува ненадминлив.
5. Се смета дека земјите со историја на неплаќање имаат поголем кредитен ризик.
6. Помалку е веројатно дека земјите со повисок економски раст ќе имаат загуба.

Ефектите на суверените оценки

Суверените рејтинзи имаат многу ефекти врз земјите ширум светот. Неколку истражувања покажаа дека подобро суверените рејтинзи се поврзани со пониските кредитни шири. За возврат, овие пониски шириња се изедначуваат со пониски трошоци за финансирање за земјите кои издаваат обврзници.

Кантор и Пакер процениле во гореспоменатиот извештај дека едното намалување може да ги зголеми овие шири за дури 25%.

Ефектите од овие повисоки распони и трошоци за финансирање може да вклучуваат:

• Ризик од инфлација: Централните банки кои печатат повеќе пари за покривање на тековните и идните долгови, ризикуваат да предизвикаат инфлација, што сама по себе може да доведе до голем број економски проблеми.
• Политичка нестабилност: земјите кои не се подготвени или не можат да печатат повеќе пари може да подлежат на мерки на штедење за да ги намалат нивните трошоци, што може да резултира со немири во граѓаните.
• Помалку Опции: Централните банки кои се соочуваат со високи трошоци за позајмување не можат да сметаат дека е економично да обезбедат стимулативни пакети или други стимулации за раст во тешки времиња.

Сепак, други истражувачи остануваат скептични. Една студија на Гонзалес-Розада и Едуардо Леви Ејети, под наслов "Глобални фактори и проширување на пазарот", покажа дека суверените рејтинзи ги одразуваат промените во ширењето, наместо да ги предвидат.

Но, во секој случај, суверените рејтинзи претставуваат корисна алатка за меѓународните инвеститори да го одредат квалитетот на инвестициите во земјата.

Клучни точки за одземање

• Суверените кредитни рејтинзи стануваат сè попопуларни, бидејќи земјите се обидуваат да ги искористат пазарите на обврзници и инвеститорите бараат можности.
• Овие рејтинзи се пресметуваат од компании како што се Standard and Poor's или Moody's врз основа на голем број различни критериуми.
• Подобро суверените рејтинзи можат да го намалат ризикот од инфлација, да обезбедат политичка стабилност и да направат поевтино да позајмуваат пари кога е потребно