Американските инвеститори треба да бараат работа во странство за повисоки приходи од фиксни приходи
Во оваа статија ќе ги разгледаме глобалните инвестиции со фиксен приход, кои можат да понудат подобра алтернатива од повисоките ризични американски и европски хартии од вредност.
Случај за новите пазарни обврзници
Новите пазарни корпоративни обврзници нудат можности поради информациските празнини, предизвиците за ликвидност и помалку покриеност со истражувањата од другите сектори, според аналитичарите на T. Rowe Price. Обврзниците нудат приноси што се за 100 базични поени повисоки од слично оценетите американски корпоративни обврзници, додека ширењето е уште поголемо во однос на европските или јапонските обврзници со оглед на екстремно ниските или негативните приноси во тие региони.
Суверените обврзници во новите пазари, исто така, стануваат сè поквалитетни во текот на изминатата деценија. Според податоците на Блумберг, повеќе од 60 отсто од новите пазарни обврзници се инвестициски одделенија денес во споредба со само 30-40% пред 10 години. Вреди да се напомене дека некои пазари во развој остануваат ризични - како што е Бразил - но повеќето од нив континуирано ги подобруваат нивните економии во текот на изминатата деценија, благодарение на поволните демографски трендови.
Меѓународниот монетарен фонд, исто така, забележува дека многу пазари во развој се соочуваат со солиден економски раст, акумулирани резерви и изградени силни биланси за поддршка на нивните долгови. Во јули 2016 година Светската економска перспектива, организацијата ја зголеми прогнозата за раст на овие пазари, велејќи дека подобрувања се забележани на претходно проблематичните пазари во развој, како Русија и Бразил.
Изградба изложеност на новите пазарни обврзници
Меѓународните инвеститори имаат многу различни опции кога станува збор за новите пазарни обврзници, вклучувајќи и корпоративни или суверени обврзници во стотици земји.
Суверените обврзници во новите пазари се поддржани од странски влади, а не од приватни корпорации, што ги прави побезбедни опции поради помалиот ризик од неисполнување на обврските. Инвеститорите кои сакаат да ја зголемат диверзификацијата можат да изградат изложеност на девизните движења со средства во локална валута. Спротивно на тоа, оние што сакаат да ги заштитат валутните ризици може да инвестираат во пари со хеџирани средства кои купуваат долг во американски долари.
Некои популарни пазари на државни обврзници на новите пазари вклучуваат:
- iShares ЈП Морган УСД за новите пазари ЕТФ (ЕМБ)
- iShares Emerging Markets локална валута обврзници ETF (LEMB)
Корпоративните обврзници кои произлегуваат од пазарот се издаваат од приватни или јавни корпорации, што значи дека тие се поризични со повисок принос. Повеќето инвеститори треба да размислат за традиционалните корпоративни обврзници кои нудат изложеност кон широк спектар на корпорации. Алтернатива, оние кои бараат да преземат поголем ризик можеби ќе сакаат да ги земат предвид средните обврзници со висок принос кои вложуваат во тргување со корпоративни обврзници под инвестициско ниво - што значи дека имаат поголема веројатност за неисполнување на обврските.
Некои популарни фондови за корпоративни обврзници на новите пазари вклучуваат:
- iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
- iShares Новите пазари со висок принос ЕТФ (EMHY)
Ризици да се разгледа
Новите пазарни обврзници имаат голем број на единствени ризични фактори кои инвеститорите треба внимателно да ги разгледаат пред да донесат одлука.
Валутниот ризик е ризикот од намалување на вредноста на локалната валута во однос на американскиот долар, што создава загуби по враќање назад во американски долари. Во неодамнешната средина со ниски каматни стапки, ETF-те со валутна заштита ги надминаа ETF-те во локална валута, но многу експерти тврдат дека ЕФО на локална валута нудат најдобра диверзификација. Новите пазари ЕТФ исто така имаат тенденција да бидат многу поризични од развиените ЕТФ поради нивниот понизок вкупен кредитен квалитет.
Меѓународните инвеститори можат да ги ублажат овие ризици, осигурувајќи дека нивното портфолио е разновидно во различни земји во развој.
Оваа диверзификација гарантира дека ниту една валута на поединечна земја или владата нема да ја попречи ефикасноста на целото портфолио. На пример, многу од горенаведените фондови за обврзници забележаа силни перформанси во текот на изминатата година и покрај економските тешкотии што се гледаат во земји како Бразил.
Во крајна линија
Соединетите држави и европските пазари на обврзници станаа ризични поради нивните екстремно ниски каматни стапки. Со Федералните резерви кои бараат да ги зголемат стапките, овие обврзници би можеле да бидат изложени на ризик да забележат значителна цена во блиска иднина. Новите пазарни суверени и корпоративни обврзници можат да понудат многу подобри приноси со помал ризик. Во принцип, овие обврзници се сведоци на подобрување на кредитниот квалитет, поттикнати од силниот раст.