Сè што треба да знаете за државните обврзници
Националните влади издаваат должнички хартии од вредност познати како државни обврзници , кои можат да бидат деноминирани во локална валута или во глобални резервни валути, како што се американскиот долар или еврото. Освен финансирањето на владините програми за трошење, овие обврзници може да се користат за враќање на постари долгови кои можат да се зреат или едноставно да ги покријат каматните исплати што доаѓаат.
Во оваа статија, ќе разгледаме некои важни концепти за да знаете кога станува збор за државни обврзници (како што се приноси, рејтинзи и кредитен ризик), како и како инвеститорите можат да ги купат.
Суверен Бонд приноси
Приносите на државните обврзници се каматната стапка што владите ги плаќаат на својот долг. Како корпоративни обврзници, овие приноси од обврзници зависат од ризикот за купувачите. За разлика од корпоративните обврзници, овие ризици првенствено го вклучуваат девизниот курс (ако обврзниците се цени во локална валута), економски ризици и политички ризици кои можат да доведат до евентуално неисполнување на каматите или главницата.
Еве краток преглед на трите главни детерминанти на приносите на државните обврзници:
- Кредитната способност - Кредитната способност е перцепираната способност на земјата да ги отплати своите долгови со оглед на нејзината моментална состојба. Често пати, инвеститорите се потпираат на агенциите за рејтинг за да помогнат да се одреди кредитната способност на земјата врз основа на стапките на раст и други фактори.
- Ризик на земја - Суверените ризици се надворешни фактори кои можат да се појават и ја загрозуваат способноста на земјата да ги врати долговите. На пример, испарливата политика би можела да игра улога во зголемувањето на ризикот од неисполнување на обврските во некои случаи ако неодговорен лидер ја преземе функцијата.
- Девизен курс - Девизните курсеви имаат големо влијание врз државните обврзници деноминирани во локални валути. Всушност, некои земји го надминаа излезот од долгови со едноставно издавање на повеќе пари, со што долгот е помалку вреден.
Рејтинг на Суверен Бонд
Standard & Poor's, Moody's и Fitch се трите најпопуларни провајдери на рејтингот на државните обврзници . Иако постојат многу други агенции за бутици, "големите три" рејтинг агенции носат најголема тежина меѓу глобалните инвеститори. Надградбите и деградирањата направени од овие агенции може да доведат до значителни промени во приносите на државните обврзници со текот на времето.
Рангирањето на државните обврзници се заснова на неколку фактори, вклучувајќи:
- Приход по глава на жител
- Бруто домашен производ раст
- Инфлација
- Надворешни долгови
- Историја на неисполнување на обврските
- Економски развој
Суверен обврзници Defaults
Стандардните обврзници на суверените не се вообичаени, но тие се случија многу пати во минатото. Една од најновите главни загуби беше во 2002 година, кога Аргентина не беше во можност да го врати својот долг по рецесијата во доцните 1990-ти. Бидејќи валутата на земјата беше поврзана со американскиот долар, владата не можеше да го надмине својот пат надвор од своите проблеми и на крајот да не ги исполни обврските.
Два други популарни примери беа во Русија и Северна Кореја. Русија ги повлече своите суверени обврзници во 1998 година и ја шокираше меѓународната заедница, која претпоставуваше дека големите светски сили нема да бидат задолжени за нивниот долг. И во 1987 година, Северна Кореја ги повлече своите долгови по лошото управување со својот индустриски сектор и трошејќи премногу пари за нејзиното воено проширување.
Купување суверени обврзници
Инвеститорите можат да купат суверени обврзници преку различни канали. Државните обврзници на САД можат да се купат директно преку Министерство за финансии на САД, преку TreasuryDirect.gov, или во рамките на повеќето американски брокерски сметки. Сепак, купувањето странски државни обврзници може да биде значително потешко за инвеститорите со седиште во САД, особено ако сакаат да ги користат американските берзи.
Странските државни обврзници најлесно се купуваат преку фондови со кои се тргува со размена (ETFs). ЕФТ на државни обврзници им овозможуваат на инвеститорите да купуваат суверени обврзници во форма на капитал што лесно може да се тргува на американските берзи. Овие диверзифицирани ЕФО обично имаат број на обврзници на различни рочности и обезбедуваат постабилна инвестиција од индивидуалните државни обврзници.
Клучни точки за одземање
- Суверени обврзници се должнички хартии од вредност издадени од националните влади или во локална валута или во меѓународна валута, како што се американскиот долар или еврото.
- Приносите на државните обврзници првенствено влијаат врз кредитната способност, ризикот на земјата и девизните курсеви.
- Рејтингот на државните обврзници обично се издава од Standard & Poor's, Moody's и Fitch, и им нуди на инвеститорите идеја за ризик на суверена обврзница.
- Инвеститорите можат да купат суверени обврзници најлесно преку фондовите со кои се тргува со размена на американски берзи.