Постои историска инверзна врска помеѓу цените на стоките и каматните стапки. Причината поради која каматните стапки и цените на суровините се толку тесно поврзани се трошоците за чување на залихите. Кога каматните стапки се движат повисоко, цените на стоките имаат тенденција да се движат пониско. Кога каматните стапки се движат пониско, стоките имаат тенденција да растат во цената.
Во услови на ниска каматна стапка, трошоците за финансирање на залихите се пониски отколку кога каматните стапки се високи.
Размислете за бизнис кој произведува производ кој бара метали, минерали или енергија. Многу е поевтино да се складираат долгорочни барања на стоките потребни во производството кога трошоците за парите се ниски. Трошокот за носење е термин кој стоковите потрошувачи (и производителите) го користат за да ги опишат трошоците поврзани со чување на залихите за одреден период.
Од глобалната финансиска криза од 2008 година, централните банки низ светот ги намалија каматните стапки на невидени нивоа. Овие монетарни власти, исто така, користеа алатка, квантитативно олеснување (QE), што им овозможи да откупуваат суверени и во некои случаи корпоративни должнички инструменти или обврзници.
Централните банки поставија краткорочна монетарна политика
Централните банки не контролираат долгорочни каматни стапки, но тие ги поставуваат нивоата за многу краткорочно задолжување. Во Соединетите Американски Држави, стапката на која Банката на федерални резерви наплатува банки-членки за краткорочни кредити се нарекува стапка на ФЕД фондови, која секој месец го одредува Комитетот за федерални пазари за отворен пазар.
Пазарите често ја очекуваат одлуката на централната банка за краткорочни стапки.
Многу размислувања го одредуваат нивото на стапката на ФЕД фондови. Централната банка мора да ја процени состојбата на домашната и глобалната економија. Микро и макроекономските фактори придонесуваат кон насоката на каматните стапки. Економскиот раст е критична загриженост за централните банки.
Ако економијата расте брзо, монетарната власт станува поверојатно да ги зголеми стапките или да ги заостри кредитите за да го забави растот пред да забрза брзо. Хокси или политиката за повисоки каматни стапки се јавува кога централната банка е во фаза на затегнување. Кога економијата ќе се забави, централната банка често ќе го олабави кредитот за да обезбеди стимул за економијата. Довишна или адаптивна политика се јавува кога централната банка е во олабавена фаза. Хоксистичката или политичката политика често се случува во циклус кој може да трае со години. Други фактори кои можат да влијаат на монетарната политика на централната банка се статистика за пораст на работна сила или работа, податоци за инфлацијата и влијанија од другите економии од целиот свет. Кога централната банка се заостри, тоа значи дека растот во некои области се случува брзо и треба бавно. Кога централната банка ја олабавува монетарната политика, тоа често значи дека економијата е летаргична и има потреба од отпочнување.
Додека краткорочната монетарна политика е резултат на одлуките на политиките на централната банка, долгорочните каматни стапки се одредуваат исклучиво од пазарните сили во слободната економија. Сепак, краткорочните промени во политиката честопати влијаат на долгорочните должнички инструменти. Не постои 100% корелација помеѓу нивото на краткорочни и долгорочни стапки, но почесто отколку кога не се намалуваат краткорочните стапки, ќе следат подолгорочни стапки и кога се зголемуваат краткорочните стапки, долгорочните стапки ќе се искачи, исто така.
Развој на каматни стапки Од 2008 година
Од финансиската криза во 2008 година, централните банки на светот се во долгорочен циклус на приспособување или дозирање. Во оваа фаза на доѓање, централните банки се обиделе да го стимулираат растот преку поттикнување на задолжување и трошење и спречување на штедењето. Често ниските каматни стапки ќе го направат трикот, но шок за целиот свет во 2008 година беше таква што неочекуваните количини на олабавување станаа неопходни за подолг период. Во почетокот, прилагодливите политики предизвикаа цените на стоките да се зголемат со оглед на историската инверзна врска помеѓу стапките и вредностите на суровините.
Меѓутоа, кога стана јасно дека американската Банка на федерални резерви ќе ја прекине политиката за квантитативно олеснување и ќе почне да ги разгледува зголемувањата на каматните стапки, додека останатите нации продолжуваат на патот доведе, цените на многу производи се намалија пониски.
Обложени прашања беа односот помеѓу американските каматни стапки и валутата на САД, доларот. Како што на пазарот се верува дека помалку приспособлива монетарна политика на крајот ќе предизвика повисок принос за долари во споредба со другите валути во светот, доларот почна да го цениме во однос на другите инструменти за девизи. Во мај 2014 година, доларот тргна на значителен митинг што го зеде индексот на доларот од околу 79 нивоа на над 100 во една година. Додека каматните стапки останаа на историски ниски нивоа, пазарот веруваше дека тие ќе се зголемат со тоа што изјавите на ФЕД се префрлија од доверители на соучесни ставови за монетарната политика, со што се зголемува вредноста на доларот во однос на другите валути. Доларот е резервна валута на светот и референтниот механизам за цените за повеќето стоки. Затоа, вредноста на вредноста на доларот предизвика цените на многу стоки да паднат на најниско ниво во години.
Во декември 2015 година, Банката на федерални резерви ја зголеми стапката на ФЕД фондови за првпат по девет години. Додека зголемувањето беше мало, централната банка им вети на пазарите 3-4 повеќе зголемување на стапката во 2016 година. Ставовите на јастребот предизвикаа пад на цените на суровините, со оглед на двојниот ефект на ефект на зголемување на трошоците за носење залихи и повисок долар, кои се и двата негативи за цените на производите.
Во 2016 година, Банката на федерални резерви не го следеше ветувањето
Има многу анализи и собирање на податоци што ги спроведува централната банка пред да се направи промена на монетарната политика. Додека промената од доведена до политичка политика се случи во САД во текот на 2015 година, не постојат гаранции за времето на движење на каматните стапки. Централната банка ги следи економските настани за да одговори на условите кои се соодветни за промените во политиката на краткорочни каматни стапки. Со оглед на нестабилноста на странските пазари и забавениот економски раст, Банката на федерални резерви одлучи да ги одржи натамошните зголемувања на стапките во текот на поголемиот дел од 2016 година. Недостатокот на зголемување на стапката беше заобиколување од индикациите направени од страна на централната банка на пазарите кон крајот на 2015 година и резултираше со послаб долар и продолжување на ниските каматни стапки во САД. Како последица на недостатокот на акции на централната банка, доларот се пресели пониско, а каматните стапки останаа на нивото што се гледа во декември 2015 година, предизвикувајќи пораст на цените на стоките. Исто како што стоките паднаа кога на пазарот се веруваше дека Банката на федерални резерви ќе ги зголеми стапките и доларот ќе митинг кон крајот на 2015 година, тие се ценети кога тоа не се случи.
Outlook for the Future: Што се случува кога стапките се движат повисоко?
Ако историјата е водич, повисоките каматни стапки во САД и низ целиот свет ќе бидат негативен фактор за цените на производите . Кога стапките ќе ги зголемат трошоците за носење, залихите ќе се зголемат, а тоа ќе ги охрабри потрошувачите на суровини да купуваат стоки по потреба, наместо да чуваат залихи поради повисоките трошоци за финансирање. Тоа е она што ни научи историјата и историјата има тенденција да се повтори кога станува збор за економските циклуси.
Од друга страна, ако централната банка на САД чека премногу долго за да ги заостри понатамошните или да ги зголеми каматните стапки, тие ризикуваат нагло зголемување на стапката на инфлација. Кога инфлацијата се зголемува, повеќе пари ќе бркаат помалку стоки, а цените на стоките ќе се зголемат, понекогаш драматично во многу краток период. Кога инфлацијата се зголемува до точка каде што цените се движат повисоко брзо, може да се случи беснее или хиперинфлација. Во тоа сценарио, вредноста на хартиените пари може да се намали на дневна или дури на час. Затоа политиката на централната банка е важен важен закон за балансирање. Обврската на централната банка на нацијата е да ја контролира монетарната политика за да се осигура дека економиите не се прегреваат или опаѓаат на брз начин. Монетарната политика е критично средство во постигнувањето на крајната цел што е стабилност.
Шансите се дека кога каматните стапки ќе почнат да растат од сегашните ниски нивоа, цените на производите ќе паднат. Сепак, нема гаранции бидејќи реакцијата на пазарите на суровини ќе зависи од тоа дали тие се зголемуваат поради инфлациските притисоци поради долгогодишните политики за сместување во САД и во целиот свет. Покрај тоа, стоковите пазари се глобални по тоа што луѓето ширум светот се потрошувачи на суровини. Иако политиката на централната банка во Европа и Јапонија ги натера овие држави да ги намалат краткорочните стапки на негативна територија, економските услови остануваат слаби. Негативните стапки веројатно ќе ја продолжат потребата од донесување политички иницијативи во соседните земји. Централната банка на САД мора да ги разгледа монетарните политики на соседните држави поради меѓународната трговија и други фактори. Често, централните банки на светот ја координираат политиката за постигнување на најдобри резултати за севкупната глобална економија која е во интерес на сите нации.
Од 2008 до 2016 година светската политика е доведена кога станува збор за монетарната политика. Растот останува недостижен, а тоа значи продолжување на шансите за продолжување на каматните стапки, кои се историски ниски. Сепак, ќе дојде време кога централните банки ќе мора да дејствуваат за да ги зголемат стапките. Најверојатната причина за зголемување на каматните стапки ќе биде зголемувањето на инфлацијата.
Ако се сеќавате на приказната за Goldilocks и Three Bears , кашата е или премногу студена или премногу жешка; требаше да биде само во право. Ако економските услови стане премногу жешко, инфлацијата ќе беснее, а драматичните зголемувања на стапките ќе бидат неопходни за попречување на бизнисот и предизвикување пари или ликвидност да исчезнат од економиите. Ако е премногу студено, а централните банки продолжуваат да ги преплавуваат пазарите со евтини пари преку квантитативно олеснување и ниски каматни стапки, шансите се дека толку многу пари ќе поплават во системот, што инфлацијата ќе стане резултат на повеќе готовина што бркаат финални стоки.
Како што можете да видите, централните банки на светот имаат голема работа на нивните раменици, и тие треба да дејствуваат прецизно и внимателно за да се спречат економските катастрофи. Ако тие го исправиме тоа, цените на стоките ќе паднат или ќе се стабилизираат кога стапката ќе се зголеми во иднина. Додека ние остануваме во економскиот циклус ширум светот, шансите се дека суровините ќе продолжат да го ценат како што имаат од почетокот на 2016 година. Затоа, централните банки посветуваат особено внимание на цените на суровините и стапката на инфлација. Тие поставија цели за вториот, сегашната цел на Банката на федерални резерви изнесува 2%, а инфлацијата останува под тоа ниво од август 2016 година. Сепак, тоа може брзо да се промени, бидејќи цените на стоките може да бидат најстариот нестабилни средства во светот.
Изборот на САД за 2016 година и каматните стапки
Додека Банката на федерални резерви остави краткорочни каматни стапки непроменети до крајот на ноември 2016 година, стапките почнаа да се движат повисоки во јули, кога пазарот на обврзници беше на врвот. Долгорочните стапки се движат поради пазарните сили. Резултатите од изборите во САД и изгледите за зголемување на економскиот раст, поради намалување на даноците, голем инфраструктурен проект и помалку регулативи ветени за време на кампањата, ги зголемуваат шансите Федералните резерви да го зголемат темпото на зголемување на стапката во месеците што следат. Повисоките стапки би можеле да ги земат предвид цените за некои производи и да предизвикаат меквентен тренд поради посилниот долар , но зголемената побарувачка за суровини за реализација на инфраструктурни проекти би можела да ги поддржи другите главни стоки во наредните месеци.