Прелудиум кон неодамнешното регулаторно законодавство
Зголеменото регулаторно опкружување во САД и Европа беше реакција на кризата, бидејќи законодавците се обидоа да создадат сет на правила и прописи за банките и учесниците на пазарот за да се спречи системски ризик во економијата. Системски ризик е ризикот од колапс на целиот финансиски систем или пазар, наместо неуспехот на една институција, група или компонента на системот. По домувањето и европската должничка криза, законодавците, економистите и регулаторите почнаа да го решаваат проблемот со премногу голем пропуст. Многумина тврдат дека банките и другите сродни финансиски институции станаа премногу големи, или како интегрални делови на финансискиот систем, дека нивниот неуспех ќе создаде домино ефект во САД и во глобалната економија. Како последица на настаните од 2008 година, владата на САД и другите во светот ги искористија некои од водечките светски институции.
TARP или Проблематичната програма за помош на средствата беше програма на владата на САД која одобри расходи до 700 милијарди долари за помош на банки и други институции. Владата го дизајнираше ова законодавство за да му дозволи на американското Министерство за финансии да купи токсичен долг или "проблематични средства" за да се избегне потенцијалот на банкрот.
TARP беше привремен фикс кој заврши во 2014 година, кога Министерството за финансии го продаде последниот од своите купувања на долгот.
Дод-Френк
Претседателот Барак Обама го воведе Законот за реформи и заштита на потрошувачите на Дод-Франк во 2010 година. Законот резултираше со целосно подобрување на регулаторната средина во САД и додаде многу нови правила и прописи за финансиските и стоковите пазари и нивните учесници . Мисијата на регулативата беше да се прекине премногу - голем за да не се случи со воспоставување на финансиски заштитни мерки и контрола на капиталот на институциите. Законот ги зголеми барањата за известување и стрес-тестирање на билансите на состојба во интерес на поголема транспарентност на пазарот. Дополнително, законодавството има за цел да ги заштити потрошувачите од навредливи финансиски услуги. Застапниците на Законот тврдат дека владата мора да ги следи и контролира финансиските институции за да се спречат финансиските катастрофи. Законот го прошири регулаторниот надзор на пазарите од страна на постојните владини агенции како Комисијата за хартии од вредност (ДИК) и Комисијата за тргување со стокови иднина (CFTC) и создаде други нови агенции за регулирање на пазарите.
Противниците на законодавството тврдат дека Законот само создава мрежа на бирократија и дека ако финансиската институција се впушти во неволја, владата треба да дозволи да пропадне.
Многумина веруваат дека Законот Дод-Френк создаде средина која ги повредува луѓето што се обидува да им помогне, бидејќи зголемениот надзор, барањата за известување и трошоците за усогласување за банките имаат ограничени практики за позајмување.
Банки во стоковните бизниси
Новата ера на регулирање по последиците од 2008 година имаше директен ефект врз стоковните бизниси. Прво, размена на стоки или финансиска трансакција која разменува фиксна за флуктуирачка цена за финансиска спогодба меѓу двајца колеги сега мора да помине преку клириншка организација како оние што работат на фјучерс пазарите. Swaps се деривативни трансакции традиционално помеѓу две страни, купувачот и продавачот, на пазарот преку шалтер, каде што секоја друга страна на swap ризикува да ги исполни перформансите на другиот. Сепак, според Дод-Френк акт, swaps дојде под јурисдикција на CFTC, регулаторното тело кое е чувар на САД фјучерси размена како CME и ICE .
Законот исто така повикува на зголемени барања за известување на фјучерс пазарите, како и нови ограничувања во интерес на зголемување на транспарентноста на пазарот и намалување на системскиот ризик.
Со укинувањето на Glass-Steagall во 1999 година, што ги одделуваше комерцијалните и инвестициските банкарски активности, многу банки во САД станаа директно вклучени во бизнисот со стоки. Со оглед на тоа што банките ги зголемија своите активности за позајмување на суровините, многумина земаа учество во капиталот во производството на стоки и инфраструктурата. Банките и финансиските институции станаа сопственици или партнери во капиталот во енергетските цевководи, објектите за преработка и складирање на стоки и други компоненти на бизнисот со суровини. Дополнително, финансиските институции формирале трговски клупи за да ги сервисираат клиентите со физички и деривативни инструменти и преземале ризици кога станува збор за сопственички позиции на стоковите пазари. Додека банките влегоа во овие бизниси, многу традиционални трговски стопанства во САД и Европа се најдоа во можност да се натпреваруваат со финансиските институции со огромни финансиски можности. Истовремено, искусни трговци и логистички персонал во стоковните бизниси се преселија од трговски друштва до банките што отишле на работа за да ги привлечат оние со специјализирани вештини на пазарите на суровини. На многу начини, стоковните бизниси станаа домен на банкарскиот сектор и трговскиот бизнис или стана високо специјализиран или излезе на пазарот.
Банките уживаа профитабилен период во бизнисот со стоки, бидејќи цената на биковите во цените започна во околу 2004 година. Цените на многу артикли пораснаа на највисоки нивоа и обемот на бизниси се зголеми, бидејќи двоцифрениот раст во Кина резултираше со изградба на инфраструктурата и складирање и финансирање на суровини. Нови производствени проекти ја зголемија потребата од банкарска експертиза во секторот.
Сепак, по финансиската криза во 2008 година, кога регулаторното опкружување се промени, финансиските институции беа под контрола на Конгресот и регулаторите. Стоковите имаат тенденција да бидат повеќе нестабилни средства отколку акции, обврзници и валути. Затоа, регулаторите и законодавците тврдат дека финансиските институции треба да издвојат повеќе капитал за да останат во бизнисите со суровини. Банките развија силен синџир на набавки во производите од производителот преку потрошувачите, вклучувајќи ги логистичките , инфраструктурните, како и сопствените трговски активности. Многу регулатори и критичари на финансискиот сектор успешно се изјаснија дека банките не треба да бидат вклучени во стоковните бизниси до толку голема мера. Бидејќи капиталните трошоци и трошоците за усогласување се зголемија, а институциите се најдоа под жешки светла на регулаторите и конгресот, многумина го напуштија бизнисот. Тие ги продадоа своите интереси на други компании главно надвор од САД во поповолни јурисдикции од регулаторна перспектива како Швајцарија и Азија.
Стоковниот трговец на бизнисот се префрлува во други јурисдикции
Дод-Франк и други регулаторни промени во САД и во рамките на Европската унија предизвика миграција на глобалните физички стоки бизниси во Швајцарија и Азија. Во Швајцарија, прописите и даночните стапки се поповолни. Во Азија, Кина продолжува да биде страна на побарувачката на фундаменталната равенка за артикли. Со повеќе од 1,37 милијарди луѓе, Кина веќе долго време е водечки производител на суровини во светот.
Пред банките да влезат во стоковните бизниси во 2000 година имаше многу трговски бизниси во САД кои ги сервисираа побарувачката на суровини низ целиот свет. Меѓутоа, комбинацијата на одлив на мозоци и доминацијата на банките кога станува збор за финансиската способност, предизвика трговијата со бизниси да застанат. Како што банките го напуштија пазарот по 2010 година, голем дел од бизнисот се повлече од брегот на САД. Како пример, ЈП Морган стана голем играч во меѓународниот бизнис на стоки. Во 2014 година, банката ја продаде својата стоковна единица за трговија на Mercuria, трговско друштво со седиште во Женева и Швајцарија. Во истата година, "Голдман Сакс" го продаде својот бизнис за складирање на метали на "Рубен Брадерс", швајцарски приватен капитал.
Изборите во 2016 година
Регулативата за рампи во САД се случи под администрацијата на претседателот Барак Обама. Сепак, на почетокот на 2017 година, четириесет и петтиот претседател на нацијата ќе биде Доналд Ј. Трамп, кој водеше кампања на платформа со помалку регулативи . Кандидатот Трамп изјави за американскиот народ дека за секоја нова регулатива, неговата администрација ќе се ослободи од два постоечки правила. Актот Дод-Френк беше цел на критиките на кандидатот за време на кампањата. Бидејќи тој го презема Претседателството со двете куќи на Конгресот од истата партија, веројатно ќе има драматични промени во регулаторната средина за финансиската индустрија, како и за многу други бизниси во САД.
Потенцијални регулаторни промени на хоризонтот во 2017 година и понатаму
Додека делови од Дод-Френк акт веројатно ќе преживеат во текот на следните месеци и години, други нема. Расчистувањето на трансакциите за размена најверојатно ќе продолжи да биде област која регулаторите ќе ја насочат да обезбедат стабилност на финансиските пазари. Сепак, шансите се дека Актот од 2010 година ќе биде поедноставен драматично, давајќи поголем акцент на поддржување на деловните и финансиските институции со отстранување на многу бирократски барања кои го попречуваат деловниот и економскиот раст. Трикот за регулаторите и законодавците е да се постигне вистинска рамнотежа во изготвувањето на прописите за поддршка на бизнисот и економскиот раст, а истовремено да се заштитат потрошувачите и пазарите од манипулации и системски ризици.
Актот Дод-Френк од 2010 година и заминувањето на стоковните бизниси од брегот на САД беше реактивен, а не проактивен пристап кон регулативата. За време на кампањата од 2016 година, претседателот Трамп му вети на американскиот народ дека регулативата ќе се промени за поддршка на бизнисот. Затоа, големи промени во регулаторното опкружување во Вашингтон се на хоризонтот.