Корпорациите издаваат обврзници на книжен запис
Компаниите издадоа повеќе од 1,4 трилиони долари во 2016 година, почнувајќи од ноември. Компаниите сакаат да издадат долг со рекордно ниски каматни стапки, благодарение на експанзивната монетарна политика од Федералните резерви . Севкупно, има повеќе од 8 трилиони долари во корпоративниот долг.
(Извор: Сифма статистика, 9 декември 2016 година.)
Алтернативата за компаниите е да се вклучат во првична јавна понуда и да се подигне еднаквост со продажба на акции . Ова е долга и скапа процедура. Продажбата на обврзници, додека сѐ уште е комплицирана, е релативно многу полесна и обезбедува побрз начин да се подигне капиталот за корпоративна експанзија.
Можете да купите корпоративни обврзници поединечно или преку фонд за обврзници од вашиот финансиски советник. Тие се помалку безбедни од државните обврзници. Тоа е затоа што има поголеми шанси компанијата да банкротира и стандардно на обврзницата. Затоа, тие обично се оценети како ризик од Moody's или Standard & Poor's . Колку е поголем ризикот, толку е поголемо враќањето кое корпорацијата мора да го понуди.
Корпоративните обврзници, како и сите други обврзници, нудат фиксна каматна стапка на купувачот на обврзници. Ако ја држите обврзницата до достасување, ќе ја добиете главницата плус сумата на сите платена камата.
Тоа е твоето целосно враќање, или родот.
Меѓутоа, ако ја продавате обврзницата пред зрелоста, не можете да ја добиете истата цена која сте ја платиле. Вредноста на вашата обврзница ќе се намали ако се зголемат каматните стапки на други обврзници. Зошто некој ќе ти плати исто ако твојата обврзница има пониска каматна стапка од другите кои се достапни?
Во тој случај, вашиот вкупен поврат или принос ќе се намали. Затоа секогаш велат дека приносите од обврзниците паѓаат кога каматните стапки се зголемуваат.
Видови корпоративни обврзници
Постојат многу различни видови на корпоративни обврзници, во зависност од нивниот ризик и поврат.
Првата категорија е времетраење, или колку долго ќе потрае за зрелоста. Постојат три должини на траење:
- Краткорочни (три години или помалку) - Тие се сметаа за најбезбедни, бидејќи се држеа за помалку време. Сепак, бидејќи Банката на федерални резерви објави дека веројатно ќе ги зголеми каматните стапки во 2015 година, овие стапки најверојатно ќе се зголемат.
- Среднорочни (четири до 10 години) - Стапките најверојатно ќе се зголемат и на овие обврзници и во текот на следната година, додека ФЕД ги отфрла купувањата на државните записи. За повеќе, видете Квантитативно олеснување .
- Долгорочни (повеќе од 10 години). Долгорочните обврзници вообичаено нудат повисоки каматни стапки затоа што ги врзуваат заемот на зајмувачите за една деценија или повеќе. Ова го прави приносот, или севкупниот поврат, почувствителен на движењата на каматните стапки. Овие обврзници обично се продаваат со повик или одредба за откуп, што им овозможува на друштвото издавач да ги откупи по првите 10 години (за долгорочна обврзница) ако каматните стапки се пониски. Тоа им овозможува да ја исплатат вашата врска со средства од нова, поевтина врска. (Извор: WSJ, Повеќе начини Бонд може да те загризат, 5 мај 2014)
Втората категорија е ризик.
- Обврзниците за инвестициски одделенија се издаваат од компании кои нема да ги исполнуваат условите. Повеќето корпоративни обврзници се инвестициски оддел. Тие се атрактивни за инвеститорите кои сакаат повеќе враќање отколку што можат да ги добијат со државни белешки и се навистина сеуште сосема безбедни. Тие се оценети најмалку Baa3 од Мудис, а најмалку BBB- од Standard & Poor's и Fitch Ratings.
- Со висок принос обврзници, исто така познат како ѓубре обврзници , нудат највисок поврат. Сепак, тоа е затоа што тие се најризични. Всушност, нивниот рејтинг треба да те плаши - " не е инвестициски одделение ". Тоа значи дека тие се сметаат за исправни шпекулативни. Тие се оценети како Б или пониски. (Извор: "Видови корпоративни обврзници", HJ Sims.)
Третата категорија е типот на каматата.
- Фиксната стапка, исто така наречена обична ванила, е најчеста. Секој месец ќе ја добивате истата исплата до доспевање. Овие се нарекуваат купонски исплати, а каматната стапка се нарекува купонска стапка. Назад во старите денови, инвеститорите всушност мораа да ги клипираат купоните на хартија и да ги испратат за да се платат. Сега, се разбира, сето тоа е направено по електронски пат.
- Обврзниците со пловечки стапки ги редефинираат своите плаќања периодично, обично на секои шест месеци. Плаќањата ќе се променат врз основа на преовладувачките каматни стапки на американските државни записи .
- Обврзниците за нулта купони ги задржуваат каматите до доспевање. Сепак, инвеститорот мора да плати даноци од пресметаната вредност на плаќањето на камата, исто како да се платени. (Извор: ДИК, Кои се корпоративни обврзници .
- Кабловските врски се како обични ванила обврзници, но ви дозволуваат да ги претворите во акции на акции. Ако цените на акциите пораснат, ова ќе ја зголеми вредноста на обврзниците. Доколку цените на акциите паднат, сеуште ги имате купоните за обврзници и оригиналната вредност на обврзницата ако имате се додека не сте доспеале. Бидејќи тие ја имаат оваа дополнителна предност, тие обично плаќаат пониски каматни стапки од обични ванила обврзници.