Сузбивање и нејзините ефекти на вашето портфолио
Централните банки почнуваат да се зацврстуваат
Федералните резерви на САД почнаа да го намалуваат својот биланс на состојба во октомври 2017 година со 4 милијарди американски долари месечно во своите акции на хартии од вредност поддржани со хипотеки . Вложувањата на централната банка на овие хартии од вредност достигнаа највисоко ниво од околу 1,78 трилиони долари во мај 2017 година. Во јануари 2018 година, централната банка планира да го зголеми доларот до 8 милијарди долари месечно и на крајот да го зголеми до максимум 20 милијарди долари месечно во октомври 2018 година.
Во Европа, претседателот на Европската централна банка (ЕЦБ), Марио Драги, во септември 2017 година објави дека Советот на управување ќе одлучи дали ќе ја засили програмата за квантитативно олеснување од 60 милијарди евра во следниот месец. Стапката на инфлација во еврозоната достигна 1,5 отсто во август и септември, што останува под стапката на цените од две проценти на централната банка, но беше подобра од очекувањата на многу економисти.
Банката на Јапонија (BOJ), исто така, почна да ги намалува своите купувања на обврзници до годишно темпо од околу 50 илјади милијарди долари, што е под неговото лабаво ветување да го задржи на околу 80 трилиони ¥.
За разлика од Банката на федерални резерви, БОЈ не се стреми да ги објави своите планови однапред во конкретни услови, што значи дека пазарот често ги открива промените по факт. Регулаторите предвидуваат стапка на инфлација од 2 отсто во 2019 година.
Ефекти од трошење на средства
Квантитативно олеснување е нов пристап што го зедоа централните банки за време на финансиската криза во 2008 година, што значи дека нема историски податоци за последиците од заостанување во последиците.
Но, теоретски, намалувањето на набавките на средства ќе ја намали агрегатната побарувачка и намалувањето на побарувачката ќе резултира со пониска цена, под претпоставка дека сè друго се одржува еднакво. Големото прашање е големината на намалувањето на цените.
Влијанието на програмата за квантитативно олеснување на Федералните резерви беше намалување на приходот од обврзници од 120 основи во 2013 година, со што се намали стапката на невработеност за 1,25 процентни поени и зголемена инфлација за 0,5 процентни поени. Истовремено, истражувањето покажува дека програмата можеби ги зголемила цените на акциите на САД за 11 до 15 проценти и го намали ефективниот курс на доларот за 4,5 до 5 проценти.
Добрата вест за инвеститорите е дека намалувањето на овие програми најверојатно нема целосно да ги смени тие добивки. Степенот на суспендирање е многу помал од скалата на инфлацискиот период, додека билансите на централната банка најверојатно ќе останат трајно поголеми отколку пред кризата. Централната банка, исто така, беше сигурно јасно да ги соопшти своите планови за да се избегне "Taper Tantrum" што се случи во 2013 година, што значи дека намалувањето можеби веќе се цени на пазарот.
Стратегии за хеџинг за инвеститори
Влијанието на глобалното заострување се очекува да биде рано бенигно, но инвеститорите се уште можат да ги запрат своите облози со користење на различни стратегии.
Една стратегија е да се осигура дека вашето портфолио е правилно диверзифицирано , што помага да се ублажат ефектите на суспендирање на кој било специфичен пазар. На пример, 2013 Taper Tantrum резултираше со силен пад на цените на државните обврзници и остар скок на приноси. Ефектите беа само привремени, но инвеститорите кои беа диверзифицирани во други класи на фиксни приходи, како корпоративни обврзници или пазари во развој, би биле посилно изолирани.
Инвеститорите исто така можат да го задржат своето портфолио од пошироки опаѓања користејќи опции или други финансиски инструменти. На пример, инвеститорот може да купи долгорочни ставки на S & P 500 ако веруваат дека пазарот е во ризик во текот на следната година од намалувањето на активноста. Овие ставки ќе доживеат добивка во вредност ако S & P 500 се движи пониско, што треба да помогне да се компензираат загубите во долгите позиции на акции во истиот индекс.
Конечно, инвеститорите можат да ја финализираат изложеноста на фиксен приход со користење скали за скала, кои се користат за управување со ризикот од промена на каматните стапки. Најлесен начин да се обликувате обврзници ако не сте висок инвеститор во вредност од нето вредност е да купите фондови со кои се тргува со обврзници (ETFs) кои имаат разновидно портфолио на обврзници кои имаат влечено траење и приноси.
Во крајна линија
Меѓународните инвеститори треба да бидат свесни дека многу од најголемите светски централни банки почнуваат да ги намалуваат купувањата на средства. Додека намалувањето нема целосно да ги промени придобивките произведени со квантитативно олеснување, може да има скромно надолен притисок врз цените на средствата, во зависност од износот на заостанување. Некои економии можат да бидат повеќе изложени на ризик од другите, со оглед на разликите во начинот на кој тие откриваат заострени планови.