Преглед на соодносот P / E, EPS и проценка на малопродажба
На крајот на краиштата, вашата цел треба да биде да купите акции на ист начин како што би машина за перење; спроведе фер износот на истражување и да ја барате најдобрата вредност за вашите пари.
Иако тоа можеби не звучи возбудливо, докажано е дека инвестирањето во вредности е доста профитабилно. Иако постојат многу начини за вреднување на акциите, неколку основни алатки се универзални. Денес, ќе ја допреме највредната алатка за вреднување на сите, соодносот P / E, како и колку е корисен за инвестирање во малопродажба .
Разбирање на EPS и P / E
За жал, "вредност" акции не е само најевтиниот цена акции може да се најдат. А акцијата од 2 долари може да биде, и често е, многу поскапо од акциите од 200 долари. За да разберете зошто, прво мора да разберете што е заработка по акција (EPS).
Секоја акција е удел, или дел сопственост, во вистински бизнис. Што ви го споделува ова, е мал процент од профитот на компанијата или "заработка". Со делење на нето приходите на фирмите, со бројот на нејзини акции, ние пристигнуваме во ЕЕС.
Сега, компанијата всушност не ќе ве напише чек за тој цел износ секоја четвртина, иако може да добиете дел во форма на исплата на дивиденда , нејзината заработка по акција претставува намалување на профитот за секоја акција што ја поседувате.
Една важна работа е да се запамети дека повисокиот EPS не мора да значи повисок профит, фирмата може да има само помалку акции. Еве еден пример: Ако Трговецот на мало "X" има годишен нето приход од 1Б и издава акции од 1Б, нејзиниот годишен EPS ќе изнесува $ 1 / акција. Ако Трговецот на мало "Z", исто така, има годишен нето приход од $ 1B, но има акции од 2B, неговиот годишен EPS ќе изнесува 0,50 американски долари.
Принос-по-удел е најважната варијабла во одредувањето на вредноста на акциите. Кога ќе го комбинираме со алатки за вреднување, како што е познатиот "P / E", ние разбираме зошто акциите од 2 долари можеби не се толку евтини.
Стапката на цена-до-заработка вообичаено се нарекува "повеќекратна", "P / E" или "повеќекратна цена-заработка", е најшироко користената алатка за вреднување за акции. Едноставно кажано, односот P / E е повеќекратен врз основа на актуелните приходи на компаниите што го изразуваат она што инвеститорите се подготвени да ги платат за тие заработувачки. Додека акциите "P / E" обично се прикажуваат веднаш до нејзиниот тикер на сајтови како Yahoo! Финансии или Motley Fool, исто така можете лесно да го пресметате, со делење на акциите на акциите од страна на ЕПС.
На пример, ако цената на акциите на Best Buy е 80 долари, а неговиот EPS (TTM) е 8 долари, неговиот P / E сооднос е 10; 80, поделено со 8, е 10. Колку е понизок P / E, толку помалку плаќате за приходите од бизниси. Сепак, дури и тогаш, пониска P / E не секогаш значи поевтино акции на мало.
Ограничувања на P / E со малопродажни резерви
P / E е важна, иако малку ограничена, алатка за вреднување кога станува збор за малопродажни акции. За почеток, вообичаената P / E следи цврста заостанати дванаесет месеци од заработувачката (TTM), но не ја зема предвид иднината.
Бидејќи трговијата на мало постојано се менува, кај трговците на мало брзо се намалуваат, а базата на вреднување на она што се случи минатата година може да биде проблематична. На пример, RadioShack доби профит неодамна како 2012, но брзото менување на вкусовите на потрошувачите го турнало во банкрот. Значи, кога станува збор за малопродажба, она што се случува следно е исто толку важно колку што се случило минатата година.
Второ, малопродажбата може исто така да има невообичаено висок EPS, поради еднократен настан или цикличен период. Ова може, бидејќи објави хит производ, затвори неколку локации, или доби еднократна поволна даночна одлука. Сите овие фактори ќе направат акции да изгледаат поевтини преку P / E, но кога приходите од следната година не успеат да се измерат, P / E ќе скокне во брзање.
Историски гледано, средната P / E за сите акции на S & P е околу 14, но малопродажните акции често се тргуваат на повисоки множители.
Причините зошто високиот P / E малопродажен парк може да биде поевтин од низок P / E треба да има врска со очекувањата за раст. Во следната статија од оваа серија, ќе разговараме за тоа како растот игра улога во P / E и зошто некои заеднички алатки за вреднување не работат за малопродажните акции.