Пазарите на мечка се нормални, секогаш ќе се случуваат, ќе научат да се справат со неа
Тие ги видоа не само нивните нереализирани капитални добивки да се прошират со секоја измината година, тие уживаа во неверојатни зголемувања на дивидендата што ги претвори веќе богатите иницијални дивиденди во вистински профитабилни исплати. Тоа беше, да се каже отворено, едно од најсоодветните, најлесните пати да се збогатат со генерации.
Многу луѓе не. Ова беше особено точно за сопствениците на повеќето кралски сини чипови . Сметаат дека во текот на последните шест или седум години, големите имиња, мега-капитализацијата на возачите на берзата произвеле видовите на парични дивиденди , како што ретко се гледаат. Сопствениците на Johnson & Johnson гледаа дека нивните исплати по уделот се искачуваат околу 55%; Кока-Кола 61%; Clorox 64%; Мекдоналдс 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Херши 96%; Насловна депото 162%. "Старбакс", најголемиот светски синџир за кафе, отиде да не плаќа дивиденда за да започне една. Од почетокот на периодот за мерење, вие сте добиле околу 25% од целата своја цена назад во облик на агрегирани дивиденди кои можете да ги прераспределите на друго место, да потрошите, да дадете добротворни цели или да направите што друго сакате (ова се претпоставува дека го земате високата и ниската цена поставена таа година и ги просејува заедно, не давајќи ни голема, ниту ужасна влезна точка во однос на оние кои беа достапни за 52-недела период).
Во прилог на овој прекрасен факт, сега ќе се собираат парични приноси по почетната цена од 9,1% (ако се прилагодите за рабатите на дивидендата, тоа е повеќе од 12,2% на нето-капиталот што го вложивте во удел).
Ова не се никакви промени, ниту износи, тие се индикативни за искуството на сопствениците на капиталот што ги имаа со инвестирање во берзата во поголемиот дел од последната деценија.
Тоа е приказна исто толку стара колку и времето. Постои една стара изрека на Вол Стрит од минато минато: "Берзата се качува на ѕид од грижа". Преку многу расипување, мизерија, вознемиреност и страв предизвикани од насловите за сè, од број на невработеност до националниот долг, корпоративните профити продолжија да издувам. Оние профити - кои се основа на вродената вредност на секое претпријатие - го направија својот пат во рацете на сопствениците, збогатувајќи ги како милијарди луѓе ширум светот ги замагнуваат забите, јадеа чоколадна лента, нарачаа кафе, пиеја сода , го полнил своето возило со бензин, застанал за чизбургер, ја измил својата облека или го заменил својот тепих.
Пазар на берзи од 33% или повеќе не се толку необични
Кога ќе погледнете назад низ историјата, берзата се урна од 33% или повеќе, врвот до крај, не се ужасно уникатни. Кога Индустрискиот просек Дау Џонс достигна висок 18,351.40, требаше да размислувате: "Добро, нешто меѓу тука и пад до 12,111.92 е бизнис како и обично, ништо посебно и, всушност, статистички може да се случи". Ако сте имале 500.000 $ на вашите комбинирани сметки за пензионирање, тоа би значело загуба на хартија во вредност од 170.000 долари, што ќе ве однесе до 330.000 долари.
Со оглед на тоа што вашата распределба на средства е во право и не шпекулираш многу во поединечни хартии од вредност, ова не треба да извлече повеќе од груб грч на потврда. Тоа едноставно не вреди да се забележи кога сте биле околу блокот повеќе од една рационална личност изневерува кога грмотевици ја пробиваат Земјата со вода или затемнувањето го покрива сонцето.
Милијардерот Чарли Мунгер, деловниот партнер на Ворен Бафет во најголем дел од изминатиот половина век, укажува дека тој и Бафет ја следеа цитираната пазарна вредност на нивниот капитал во Беркшир Хатавеј , холдинг-компанија преку која тие го спроведуваат најголемиот дел од својот бизнис, паѓаат за 50% или повеќе, врв-до-тројца, три различни времиња во нивните кариери, често со малку или никаква промена во заработувачката моќ на самото основно претпријатие. Munger, кој е познат по неговата директна испорака, без никакви глупости, мисли дека си будала ако не дозволиш да те загрижи; ако сметате дека е непријатно, не заслужувате да се произведуваат супериорни акции за враќање со текот на времето и треба да бидат задоволни никогаш да не ги користите како механизам за да се збогатат или да постигнете финансиска независност .
Иако тоа би можело да излезе малку грубо, тој е точно во тоа што не мора да инвестирате во акции за да изградите богатство .
Бенџамин Греам, ментор на Бафет и таткото на безбедносната анализа, пишуваше за начинот на кој некои инвеститори нерационално ги претпочитаа средствата без ликвидност , како што се недвижниот имот, дури и кога враќањата беа инфериорни или идентични, бидејќи тие не мораа да страдаат од страдањата дека знаат дека некој друго - друг од нивните колеги сопственици - правеше грешка со продажба за помалку од вистинска, суштинска вредност; всушност, како ист човек кој ќе се смее на ниско-топка понуда за парче земјоделски машини или станбена зграда ќе ја повлече својата коса или ќе развие чир ако некој го сторил истото за неговата дробна сопственост во одличен бизнис. Луѓето се чудни. Логиката не е секогаш стандардниот начин на гледање на светот за повеќето луѓе.
Помалите фрлања на берзи се уште помалку ретки, ако не и чести. Како што кажа Бен Каселман во петнаесеттата вест:
Од 1950 година, S & P 500 има еднодневен пад од 3 проценти или повеќе речиси 100 пати. Имаше два десетина дена каде што падна за 5 проценти или повеќе. Бавно движење, каде што големите опаѓања се шират во текот на неколку денови за тргување, се уште почести.
Но, секоја од овие пад е проследена со враќање. Понекогаш доаѓа веднаш. Понекогаш потребни се недели или месеци. Но, кога станува збор, доаѓа брзо. Ако почекате додека не се види јасно, веќе сте ги пропуштиле најголемите придобивки.
Како да се преживее паѓа берза
Што треба да направите ако неодамнешната корекција се претвори во целосен пад на берзата која трае со години и зафаќа половина од вредноста на вашата сметка со неа? Истото што го имале и сопствениците на компанијата Hershey помеѓу 2005 и 2009 година, кога акциите се движеа од 67.40 до 30,30 долари по акција: Фокус на основните операции (ако приходите и дивидендите постојано се зголемуваат, на крајот треба да биде добро, особено како дел од диверзифицирано портфолио каде неуспехот во една компонента може да биде направен со неочекуван успех во друг), да се купува повеќе редовно и да се реинвестираат дивидендите. Може да звучи досадно . Тоа би можело да биде едноставно. Тоа е единствениот начин на кој академски докажано дека ќе направи големи количини на пари со текот на времето, бидејќи едноставно не можете да го одложите пазарот на акции, ниту пак може да го предвидите следното Apple или Google со степен на сигурност.
Тоа е тоа. Или, како што понекогаш сакам да кажам: купи големи средства, плаќате разумни цени и седите на [позади]. Тоа е рецептот. Направете го тоа од година во година, деценија по деценија, особено на даночен-ефикасен начин со низок промет и трошоци, и сето тоа е математички невозможно да не се заврши богат во период од 25 до 50 години. Ако некогаш не успее, барем ќе имате утеха од тоа што знаете дека ништо друго не е важно, сепак, затоа што Америка падна.
Конечно, ако се најдете себеси во ладна пот, сериозно преиспитајте ја својата стратегија и мисловниот процес. Правиш нешто погрешно. Ако сте личност која прави сам и живее во близина на канцелариите на Авангард, размислете да им платите дополнителни 0,30% во годишните надоместоци за да ја држите раката и да работите со вас на лична стратегија според нивната советодавна програма; да те разговараме надолу од полицата кога ќе збркате. Ако не сакате или сакате повеќе скроен приод со висок допир (кој генерално бара поголема нето вредност), пронајдете одличен оддел за доверливост на банка или независен инвестициски советник со високо квалификуван портфолио менаџер со кој можете да му верувате и да платите 1% до 2% надомест. (Плус, често има и дополнителни придобивки, на пример, често може да добиете бесплатни UTMA-базирани за вашите деца, внуци, внуки, внуци или други сакани, ако вашата сметка е доволно висока, често со пониски трошоци за преговарање или откажување од откажување).
Неколку финални мисли на берзата се урна
Ако сте сеуште нервозни поради падот на берзата, можеби ќе сакате да размислите за промена на вашата распределба на средствата што подобро ги преживуваат неуспесите , како што е потежок микс на пари и обврзници во однос на акции. Во рамките на делот од портфолиото на вашето портфолио, дивидендите плаќаат акции имаат тенденција да падне помалку за време на мечките пазари поради нешто познато како принос поддршка . Алтернативно, размислете да ги искористите програмите за реинвестирање на дивиденда, па да купувате акции директно од компаниите и нивните агенти за трансфер, да добивате физичка проверка по поштата, и само треба да се грижите за едно нешто додека ја игнорирате пазарна цена: Дали проверката станува поголема секоја година? Заедно со портфолиото од 25 + бизниси со текот на времето користејќи го тој метод - истиот метод што го користел голман Роналд Прочитајте кога натрупал богатство од 8.000.000 долари за речиси минимална плата - и лесно е да се игнорира бучавата.