Зошто новите инвеститори можеби сакаат да размислат за сопственик на дивиденда
Постојат мноштво причини зошто тоа се случува, но тоа е доволно моќна сила што многу инвеститори имаат направено многу добро за себе во текот на животот на инвестирање, фокусирајќи се на акции на дивиденда, посебно на една од двете стратегии - раст на дивидендата , која се фокусира на стекнување на диверзифицирано портфолио на компании кои ги зголемија своите дивиденди по стапки значително над просекот и висок принос на дивиденда , која се фокусира на акции кои нудат значително натпросечни приноси од дивиденда како што се мери со стапката на дивиденда во споредба со цената на берзата.
Случајно доцнив до крајот на започнувањето на новата компанија за управување со средства, мојата фамилија се формира оваа година и, и покрај тоа што сум 3:46 наутро, не сум сосема подготвена да заспијам. Мислев дека би било корисно да седнат за момент и да се пробие пет причини поради кои дивидендите се толку интригантни за инвеститорите кои имаат предност во долгорочната акумулација на богатството.
Мојата надеж е дека со давање основна рамка, можете да разберете некои од силите во игра; како човечката природа, сметководството, управувањето со бизнисот и берзата се здружуваат на начин кој може да му овозможи на разумниот инвеститор да ужива во пасивни приходи од неговите или нејзините фондови.
Резултат на ограничувања на готовинскиот тек во пониските пресметки
Иако може да биде малку рано во статијата да те погоди со оваа, сакам да започнете со тоа што ќе разговарам за тоа, бидејќи тоа е оној што го сметам за особено важен. Обично, инвеститорите не се баш заинтересирани за учење за напредни сметководствени техники или за нуркање во билансот на успех или билансот на состојба .
Сепак, тоа е срцето и душата на процесот на инвестирање.
На крајот на краиштата, бизнисот во крајна линија е вреден само за нето сегашната вредност на дисконтираните парични текови што може и ќе произведува за своите сопственици. Всушност, кога вреднувате компанија или акции, повеќето професионални инвеститори користат форма на модифициран слободен паричен тек, наместо да пријавуваат нето приход применлив на заеднички .
Во мојот случај, мојата најпосакувана метрика е нешто познато како заработка на сопственикот.
Компанијата која плаќа дивиденда мора физички да излезе со пари што инвеститорите можат да ги добијат; готовина која им е испратена во хартиена чек, директно депонирана на нивната проверка или штедна книшка или испратена до нивниот брокер за депозит на нивната брокерска сметка .
Како што вели поговорката, "не можете да лажете пари". Или дивидендата се појавува или не. Ова има ефект на предизвикување на компании кои посветуваат пари на дивиденди да имаат пониски т.н. пресметки помеѓу слободниот паричен тек и нето приходот.
На едноставен англиски, тоа значи дека има помалку значајни прилагодувања во сметководствената евиденција на корпорацијата, така што "квалитетот на заработувачката" е поголем по тоа што пријавените добивки се речиси во согласност со конзервативно пресметаниот слободен паричен тек. Утврдено е фактот дека, во подолг временски период, компаниите со пониски пресметки рационално ги тепаат компаниите со повисоки пресметки кога се мери со вкупен поврат .
Вредноста на губењето на готовите пари ги намалува средствата достапни за раководна распределба
Директори и менаџери се само човечки. Кога кешот почнува да се собира во вишок, многу мажи и жени се соочуваат со постојан притисок да го трошат, дури и ако трошењето тоа би било грешка или ќе доведе до помалку оптимални резултати.
За оние во Корпоративна Америка, кога тоа трошење е посветено на спојувања и превземања, тоа може да резултира со многу поголем домен и сето она што доаѓа со него, обично опции на акции, ограничени акции, повисока плата, бонуси, пензии и, можеби, дури и златен падобран.
Во целина и во целост, компаниите кои плаќаат дивиденди имаат прва линија на вградена инокулација во тоа што луѓето кои управуваат со претпријатието едноставно немаат толку пари на рака како што инаку би имале ако немаше дивиденда на место.
Ова значи дека менаџерите мора да бидат далеку поселективни кога ги идентификуваат потенцијалните кандидати за спојување и стекнување, отколку што инаку би морале да бидат во свет на лесни пари. Секој проект треба да се спореди и да се спореди со другите со само најдобрите избрани проекти и отфрлени само "добри" проекти.
"Поддршка за доход" за време на берзата на берзата
Замислете дека сте во потрага на акции што тргува на 100 долари по акција. Сега замислете дека акциите плаќаат 3% дивиденда. Самата компанија е извонредно стабилна. Доходот доволно ја покрива дивидендата и тие приходи се од разновидни основни извори, па постои само мала веројатност за намалување на дивидендата. Сега, замислете дека берзата почнува да се урива. Оваа компанија паѓа на 90 долари по акција, 80 американски долари по акција, 70 долари по акција. Таа продолжува да се движи низ 60 американски долари по акција, 50 американски долари по акција.
Во одреден момент, доколку дивидендата е безбедна и инвеститорите се уверени дека ќе се одржи, дивидендниот принос на самата стока ќе биде толку привлечен што ги доведува купувачите од маргините, луѓето кои инаку не можат да стојат за да го видат роден пред нив пред нив без да прави нешто во врска со тоа. Сметаат дека истиот 3 $ по акција дивиденда ќе биде 6% дивиденда принос ако акции се тргува на 50 $ по акција, наместо. Ова објаснува зошто дивиденда акции имаат тенденција да падне помалку за време на мечки пазари .
Феноменот на акцелераторот за враќање
Но, тоа не е сè. Таа поддршка за родот доведува до уште еден феномен што го изучува почитуваниот професор д-р Џереми Сигел, професор по Вартон, кој тој го нарекува "Врати акцелератор" или носи заштитник на пазарот. Во суштина, инвеститорите кои ги реинвестираат своите дивиденди акумулираат повеќе акции за време на падот на берзата, со зголемувањето на приносот на дивиденда им овозможува да се зголемат капиталот со секоја проверка на дивидендата што ја вложуваат назад во нивната сметка или реинвестирање на дивиденда . Како што разговаравме во мојот детален напис за инвестирање во специјалност за нафта, тоа е една од причините зошто нафтените компании, како класа, направија многу подобро од просечната компонента на оригиналниот индекс на берзата S & P 500 назад кога беше воведен во 1957 година.
Всушност, д-р Сигел покажа дека полошо нестабилноста, толку подобро долгорочниот инвеститор направи! Причината има врска со математиката. Колку пониска основа на трошоците за секое последователно купување, толку побрзо просечната пондерирана основа на цените на позицијата е дрога и повеќе акциите што инвеститорот ги акумулира, кои самите плаќаат дивиденда. Ова значи дека зазема многу помал пораст - секако далеку помалку од претходната точка на прекин - за да се добие позицијата на профитабилна територија.
Дивиденда резерви обезбедуваат огромна психолошка предност на одредени видови на луѓе
Како татко на инвестирање во вредност, Бенџамин Греам, еднаш пишуваше: "Потребно е да се направат вистинските пари за инвестирање - како што е поголемиот дел од тоа во минатото - не од купување и продавање, туку од сопственик и чување хартии од вредност, примање камати и дивиденди и корист од нивното долгорочно зголемување на вредноста ".
Кога поседувате компанија која дистрибуира дел од својата добивка во форма на парична дивиденда, станува полесно да се фокусирате на работите што се важни како " изгледите за изглед "; да се направи врска помеѓу успехот на претпријатието и вие всушност добивање на вашите раце на некои од готовина што течеше низ корпоративното Министерство за финансии.
Тоа може да ве направи повеќе пациентот, фокусирајќи се на тоа дали или не вашата проверка на дивидендите се зголемува со текот на времето, најчесто игнорирајќи ја цитираната пазарна вредност. Ова, од своја страна, може да ве води да купувате и да чувате инвестиции , да ги намалите трошоците за триење , да ги зголемите вашите шанси да ги искористите нештата како што се одложените даночни обврски и, во крајна линија, заостанатите дупки .
Тоа можеби не звучи како голема предност, но, во реалниот свет, тоа може да значи разлика помеѓу неуспехот и успехот. Една од работите што повеќето тајни акции на милионери имаат заедничко е дека не се особено заинтересирани за хиперактивност.
Без разлика дали е пензионираната Ана Шејбер која собира 22 милиони долари од нејзиниот стан во Њујорк или хонорарот со минимална плата како што е Роналд Рид, акумулирајќи 8 милиони американски долари во хартии од вредност преку хартиени сертификати и DRIPs, тие имаат тенденција да најдат исклучителни компании, да се диверзифицираат за да избегнат ризик од бришење, а потоа држете се како да нивниот живот зависи од тоа.