Инвестирање Лекција 4 - Анализа на Билансот на успех
Политиките за амортизација немаат многу влијание врз пресметувањето на суштинската вредност
Мора да се разбере дека навистина одлични бизниси имаат тенденција да бидат лесни за средствата бидејќи нивното враќање на капиталот е толку високо. Се уште има многу добри и големи бизниси кои не спаѓаат во оваа категорија, но, сè друго е еднакво, тоа е вистина. Политиките за амортизација нема да имаат поголемо влијание врз пресметката на суштинската вредност за фирма како Мајкрософт или Виза, но тие ќе бидат од најголемо значење при анализирањето на Унион Пацифик или Алкоа.
Пресметка на заработувачката на сопственикот наспроти заработка на удел во изолација
Ова е причината поради која, лично, претпочитам да ја користам пресметката за заработка на сопственикот, наместо да ја разгледувам заработката по акција во изолација. Кога гледате бизнис како Унион Пацифик преку ова светло, сфаќате дека вистинските, економски профити се пониски од пријавените профити пронајдени на дното на билансот на успех.
Освен тоа, може да има многу варијации во пријавените финансиски податоци од година во година, дури и кога основната состојба е идентична. За да го направите ова, да разгледаме еден од примерите за амортизација што досега ги пресметувавме. Замислете дека сте испитувале бизнис што стекнале имот од 100.000 долари.
Ова средство имаше проценета вредност за спасување од 10.000 долари и очекувавте дека ќе има корисен век на траење од десет години. И покрај тоа што економската реалност е сосема иста во секој случај, тука е разликата во трошокот за амортизација кој би бил пресметан во билансот на успех во секоја година, во зависност од методологијата на амортизација којашто се користела при изготвувањето на билансот на состојба и билансот на успех.
Методот на амортизација со праволиниска линија се чини дека е помалку профитабилен
Може да се види дека и покрај тоа што ништо друго не е поинакво од методологијата за сметководство, во, на пример, девет години, компанијата што ќе го користи методот за амортизација ќе се чини дека е далеку помалку профитабилна од онаа со користење на збирот од цифрата за години или двократен депресивен метод на амортизација, додека во исто време има многу повисока нето вредност што резултира со привидно пониско враќање на капиталот.
Друга важна работа што треба да се има на ум е дека некои менаџери ќе го пријават трошокот за амортизација како посебна линија на билансот на успех, додека други ќе бидат повеќе тајни за тоа, вклучително и индиректно преку трошоците на SG & A (за трошоците за амортизација на клупи, за пример).
Во секој случај, треба да бидете во можност да ги собирате информациите или преку самиот извештај за приходите или преку годишниот извештај или поднесување на образец 10-К .
Исто така, ќе сакате да ја споредите практиката на амортизација на друштвото со други фирми во нејзиниот сектор или индустрија, бидејќи некои менаџери може да бидат во искушение да постават неразумно високи проценети вредности за спасување на средствата, што ќе резултира со помал трошок за амортизација од колегите.
Споредба на методите за амортизација
| Споредба на методите за амортизација | |||
| Метод | Година 1 | Година 2 | Година 3 |
| Права линија | 1.600,00 $ | 1.600,00 $ | 1.600,00 $ |
| Сума на годините | $ 2,400.00 | $ 1,599.84 | 800,16 долари |
| Двоен пад на рамнотежа | $ 3,200.00 | 1.600,00 $ | $ 0.00 |