Вообичаено е овие денови да слушнат за компанија која е под притисок од "активистички инвеститори" кои сакаат да ги применат промените. Овие инвеститори често се менаџери на хеџ фондови кои работат да се здобијат со голем процент од акциите на компанијата, а потоа го користат тоа како потпора за да се потпреме на менаџментот. Често, овие инвеститори бараат места во одборот на директори на компанијата, но исто така изгледаат како да влијаат на насоката на бизнисот на компанијата, или да ја поттикнат компанијата да се продаде или да стекне друга фирма.
Акционерските акционери се зголемуваат во број. Тие донесоа повеќе од 600 барања на јавните претпријатија во 2015 и 2016 година, според извештајот на McKinsey & Company, светски бизнис консултант. Меккинси вели дека од почетокот на 2017 година, имало околу 550 од овие активистички инвеститори низ целиот свет, и тие контролирале повеќе од 180 милијарди долари во акционерска вредност.
Што прават активистичките инвеститори за просечните акционери? Тоа е мешана торба. Постојат многу примери каде што нивните напори успеаја да ја зголемат вредноста на акционерите и да заработат пари за типичниот инвеститор. Но, постојат и докази дека активистичките инвеститори имаат голема веројатност да извршат притисок за краткорочни промени, наместо да земат подолг став кој би бил повеќе од корист за секојдневните инвеститори со долг временски хоризонт.
Активистичките инвеститори можат да помогнат да им даде глас на просечните инвеститори, кои обично поседуваат премалку акции на една компанија за да имаат вистински глас во своите одлуки.
(Ако имате 100 акции на Apple од вкупно 5,1 милијарди извонредни, на пример, не го добивате вниманието на извршниот директор Тим Кук.) Но, исто така е важно да се разбере дека активистите инвеститори не мора да имаат исти мотиви или инвестиции цели како просечен граѓанин.
Битки со висок профил
Со текот на годините, голем број на врвни инвеститори добија озлогласеност и богатство - користејќи ја моќта на своите акции да влијаат врз корпоративните одлуки.
Еден од најпознатите активистички активисти е Карл Икан, кој дојде на местото на настанот во 1980-тите по инженерското непријателско преземање на TransWorld Airlines, а потоа профитираше од продажбата на средствата на компанијата. Со текот на годините, тој ја искористи својата моќ како акционер за да влијае врз одлуките на некои од најпрепознатливите компании во светот, вклучувајќи ги Apple, eBay и PayPal.
Еден од најновите потези на Icahn беше да се стекнат со речиси 10 отсто удел во Семејниот долар, а потоа да се поттикне компанијата да се продаде на конкурент Долар дрвото. Потоа подоцна продал голем дел од својот удел во компанијата, лично заработувајќи десетици милиони долари.
Во 2012 година, Икан, исто така, одигра улога во притисокот врз Епл да врати дел од акционерите со извршување на откуп на акции и издавање дивиденди.
Некои од штитениците на Icahn отидоа да станат значајни активистички инвеститори, во некои случаи дури и против Icahn за договори. Други врвни активисти инвеститори вклучуваат Starboard Капитал, кој водеше борби со Мејси и Јаху! и се бореше на патот до преземањето на рестораните Дарден; и "Триан Партнерс", кој во 2017 година се бореше да го постави својот извршен директор Нелсон Пелц во управниот одбор на Проктер и Гембл.
Влијание на активистите
Дали активностите на активисти инвеститори всушност помагаат да заработат пари за акционерите? Во многу случаи, да.
Напорите на Icahn против Apple беа несомнено позитивни за луѓето кои ги поседуваа акциите на компанијата. Цената на акциите на Apple порасна за речиси 30 отсто во текот на 2012 година и оттогаш продолжи да расте.
Во една статија од 2016 година во Harvard Business Review, двајца претставници од консултантската фирма PwC тврдат дека повеќе компании треба да ги слушаат активистичките инвеститори, бидејќи тие често поставуваат тешки, но валидни прашања. Авторите на извештајот на McKinsey & Company, пак, велат дека ако некоја компанија позитивно се ангажира со активистички инвеститори, тие речиси можат да служат како неформални советници.
"Да го разгледаме прашањето на помалку заканувачки начин, наместо да трошиме милиони на консултантски преглед, може да добиеш бесплатно од потенцијални активистички инвеститори", напиша Меккинси.
Сепак, весникот од бизнис професорите од Универзитетот Колумбија и Универзитетот Рутгерс во 2015 година изразија загриженост дека компаниите инвестираат помалку во истражување и развој поради притисокот од активистички инвеститори, кои сакаат да ги видат профитите порано отколку подоцна.
Исто така вреди да се напомене дека влијанието на една личност или група контролира големи количини на компанија. Кога поединец или група на инвеститори купува голем број акции на акции, тоа може да ја принуди цената нагоре. Тоа е добро за секого. Но, ова, исто така, значи дека тие имаат способност да продаваат големи количини на акции одеднаш, притоа притискајќи ги цените на акциите надолу.
Инвеститорите со активисти имаат свои интереси, но не и поважно
Ако штедите за пензионирање, сакате да се зголеми вредноста на акциите, но нема да бидете премногу загрижени за тоа дали акциите драматично ќе се зголемат во текот на следните неколку месеци, па дури и следната година. Сè додека има генерално движење нагоре, со текот на времето, ти си доста среќен. Активистичките инвеститори, од друга страна, може да бидат повеќе загрижени за ефикасноста на компанијата во краток рок. Тие можеби сакаат да ги принудат промените што веднаш ќе ги зголемат цените на акциите, за да можат потоа да продадат акции со профит. Активистичките инвеститори генерално не се загрижени за влијанието врз перформансите на компанијата пет, десет или дури дваесет години во иднина. Ова е причината зошто некои критичари изразија загриженост поради падот на истражувањето и развојот од страна на компаниите кои се соочуваат со притисок од активистички инвеститор.
Ова не значи дека активистичките инвеститори не можат да ви направат пари. Всушност, промените направени сега сигурно може да се исплати и на долг рок. Но, имајте на ум дека целите на другите инвеститори не се секогаш исти како и вашите.