Погледнете како Банката на федерални резерви може да влијае на инвеститорите
Еве пет начини на кои Федералните резерви би можеле да влијаат на пазарите во развој и што тоа значи за инвеститорите на овие пазари.
1. Стани во стандардните корпорации
Многу компании во развој на пазарот имаат корист од ниските каматни стапки на САД со задолжување во долари и враќање на долг со посилни локални валути. Според Банката за меѓународни порамнувања, околу 1,1 трилион долари во обврзници деноминирани во долари, издадени од небанкарски пазари во развој, извонредни во К3 2015 година, во споредба со само 509 милијарди долари на крајот од 2008 година - значително зголемување во период на ниско- каматни стапки.
Повисоките каматни стапки на САД би можеле да ги отежнат овие долгови. На пример, валутата на Бразил падна на рекордно ниско ниво во однос на доларот во 2015 година, што им отежнуваше на компаниите да генерираат приходи за враќање на долгот во американски долари. Овие зголемени трошоци би можеле да доведат до бран на корпоративни загуби што би можеле да му наштетат на новиот пазар на корпоративни обврзници и ETF како iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB).
2. Пониски странски инвестиции
Многу пазари во развој забележаа значајни странски директни инвестиции од глобалната финансиска криза во 2008 година. Со американските и европските обврзници на рекордно ниско ниво, инвеститорите се собраа во акции со повисоки давачки и обврзници за да ги зајакнат своите портфолија. Овие новите пазарни економии станаа зависни од овој постојан пораст на странските инвестиции за да го поттикнат економскиот раст и сведоци на значително проширување во текот на изминатите неколку години.
Повисоките каматни стапки би можеле да привлечат повеќе инвеститори назад во САД и да предизвикаат одливот на капитал од пазарите во развој. Оваа пониска странска инвестиција би можела да предизвика сопирање на економскиот раст во многу економии кои се потпираат на таквите инвестиции. Таканаречените економии Петрогвајка се сметаат за најранливи на овој вид криза - Турција, Бразил, Индија, Јужна Африка и Индонезија - и бараат посебно внимание.
3. Паѓање на валутни вредности
Многу пазари во развој доживеаја значителна благодарност во нивните валути. На пример, парите за USD / ZAR се зголемија од помалку од 10,00 во 2012 година до 17,00 во јануари 2016 година, додека американскиот долар депрецираше против јужноафриканскиот ранд. Јужна Африка беше во можност да го искористи ова зголемување на својата валута вреднување да позајми повеќе американски долари за финансирање на разни иницијативи за раст и зголемување на владините трошоци.
Лошата вест е дека валутните и другите валути во развој на пазарот веќе почнаа да паѓаат во услови на очекувања дека Федералните резерви ќе ги зголемат каматните стапки . Овие динамики би можеле да го отежнат земјите како Јужна Африка да ги вратат долговите деноминирани во долари - истото прашање со кое се соочуваат многу приватни компании.
Единствено решение е да дозволи нејзината валута да падне во вредност, што би можело да помогне во извозот, но да им наштети на инвестициите.
4. Суверен рејтинг притисок
Многу влади во новите пазари ги искористија ниските каматни стапки на САД за позајмување во американски долари. На пример, Јужна Африка многу позајмила кога доларот беше низок и ги искористи средствата за да помогне во финансирањето на нејзиниот раст и буџетските потреби. Оваа динамика им помогна на многу пазари во развој во изминатите неколку години да надминат, но стратегијата би можела да се врати да ги проголта кога доларот се зголемува во вредност и овие долгови стануваат поскапи.
Јужна Африка има едно од најголемите барања за надворешно финансирање во светот, што значи дека нејзините девизни резерви се помали од износот потребен за сервисирање на надворешниот долг и плаќање за увоз. Овие динамики може да доведат до понизок кредитен рејтинг и повисоки трошоци за позајмување да напредуваат ако американскиот долар го цени во вредност.
Поголемите трошоци за позајмување би можеле да го отежнат да добијат средства потребни за да инвестираат во раст.
5. Долен долар стоковите
Многу економии во пазарите во развој се потпираат на стоки за да го водат својот економски раст. На пример, Бразил и Русија во голема мера зависат од цената на суровата нафта и природниот гас, додека Чиле и Перу опширно се потпираат на бакар и други хард стоки. Цените на стоките се зголемија во текот на изминатите неколку години, бидејќи тие се во цена во американски долари и се потребни повеќе долари за купување на иста вредност на стоки, со што се зголемува вредноста на доларот.
Ако доларот се зголеми во вредност, овие динамики би можеле да се сменат и стоките би можеле да видат дополнителен надолен притисок. Ова е лоша вест за пазарите во развој, бидејќи повеќето стоки се продаваат во американски долари, што значи дека тие ќе генерираат помалку приходи во реални услови. Помалите приходи би можеле да се претворат во забавен раст и пониски вредности за компаниите фокусирани на стоки кои работат во овие клучни економии во развој.
Во крајна линија
Федералните резерви имаат значително влијание на домашните пазари, но многу инвеститори не успеваат да сфатат дека е подеднакво важно влијание врз странските пазари . Новите пазари се особено ранливи на овие промени во каматните стапки и вреднувањето на доларот во однос на локалните валути. Резултатот е дека Федералната резерва го призна ова и ги вклучува глобалните проблеми во своите одлуки за монетарната политика - но тоа не значи дека нема да има влијание.