Улогата на вредноста на претпријатието во цената на преземање на бизнис
Со пишување на овој преглед на основните компоненти и концепти на вредноста на претпријатието, се надевам дека ќе ви помогнам да ја разберете дефиницијата на вредноста на претпријатието, зошто вредноста на претпријатието е важна, како се пресметува вредноста на претпријатието и како да се примени на вашата инвестициска методологија.
Дефинирана вредност на претпријатието
Основната дефиниција на вредноста на претпријатието е доволно едноставна и може брзо да се меморира. Всушност, вредноста на претпријатието е бројка што теоретски ја претставува целата цена на една компанија, ако вие, или некој друг инвеститор, требаше да го стекнете со заклучување, залихи и буре. За компанија со јавен интерес, тоа би значело тоа да биде приватно.
Вредноста на претпријатието е попрецизна процена на цената на преземањето од пазарната капитализација, бидејќи таа вклучува голем број на важни фактори, како што се претпочитаниот фонд , долгот (вклучувајќи ги и банкарските заеми и корпоративните обврзници ), како и поддршката на готовинските резерви , кои се исклучени од последна метрика.
Како се пресметува вредноста на претпријатието
Вредноста на претпријатието се пресметува со додавање пазарна капитализација на акционерското друштво, преферираните акции и неизвршен долг заедно, а потоа одземање на паричните средства и паричните еквиваленти што се наоѓаат на билансот на состојба .
(Со други зборови, вредноста на претпријатието е она што ќе ве чини да купите секој дел од обичните акции на компанијата, посакуваниот фонд и неподмирениот долг. Причината поради која одзема пари е едноставна: откако сте стекнале целосна сопственост на компанијата, готовината станува твоја).
Да ги испитаме секоја од овие компоненти поединечно, како и причините зошто тие се вклучени во пресметката на вредноста на претпријатието.
Компонентите на вредноста на претпријатието
- Капитализација на пазарот: Понекогаш се нарекува "ограничување на пазарот", пазарната капитализација се пресметува со земање на бројот на обични акции што се множи со тековната цена по акција. На пример, ако Бирми Бир Тир Компани имаа 1.000.000 акции на акциите и актуелната цена на акцијата беше 50 долари за акција, пазарната капитализација на компанијата ќе изнесува 50 милиони долари (1 милион акции x 50 американски долари за акција = 50 милиони американски долари).
- Приоритетна берза: Иако е технички капитал, најпосакуваната стока всушност може да дејствува како капитал или долг, во зависност од природата на поединечното прашање. А склопот на прашање што мора да се откупи на одреден датум по одредена цена е, за сите намери и цели, долг. Во други случаи, најпосакуваната стока може да има право да добие фиксна дивиденда плус удел во дел од добивката (овој тип е познат како "учество"). Претпочитаните акции што можат да се разменуваат за обичните акции се познати како конвертибилни преферирани акции . Без оглед на тоа, постоењето претставува тврдење за бизнисот што мора да се вгради во вредноста на претпријатието.
- Долг: Откако сте стекнале бизнис, исто така, сте го стекнале својот долг. Ако сте ги купиле сите извонредни акции на синџир продавници за сладолед за 10 милиони долари (пазарна капитализација), сепак, бизнисот имаше долг од 5 милиони долари, всушност би потрошиле 15 милиони долари, бидејќи 10 милиони долари може да излезе од вашиот џеб денес, но сега сте одговорни за враќање на долгот од 5 милиони долари од готовинскиот тек на бизнисот - готовински проток што инаку би можел да се појави на други работи.
- Пари и парични еквиваленти: Откако сте купиле бизнис, поседувате готовина што седи во банката. Откако ќе стекнете целосна сопственост, можете да ја искористам оваа готовина и да го ставите во вашиот џеб отсутен некој вид на ограничување на заветот за секое финансирање што го користевте, заменувајќи некои од парите што сте ги потрошиле за купување на бизнисот. Во суштина, тоа служи за намалување на вашата цена на аквизиција. Поради таа причина, таа се одзема од другите компоненти при пресметување на вредноста на претпријатието.
Зошто важноста на претпријатието е важна
Некои инвеститори, особено оние кои се претплатени на филозофијата на инвестирање на вредност, ќе бараат компании кои генерираат голем број паричен тек во однос на вредноста на претпријатието. Бизнисите кои имаат тенденција да паднат во оваа категорија се со поголема веројатност да бараат малку дополнително реинвестирање.
Ова им овозможува на сопствениците да го земат профитот од бизнисот и да го потрошат или да го стават во други инвестиции.
Лично, мојот омилен начин да се измери такво претпријатие е преку пресметка позната како заработка на сопственикот, а потоа споредувајќи ја со конкретниот вложен капитал.