Што е долгорочен долг на билансот на состојба?
Износот на долгорочниот долг на билансот на состојба на компанијата се однесува на парите што компаниите ги должи дека не очекува да ги отплатат во наредните дванаесет месеци.
Запомнете дека долговите кои треба да се вратат во текот на следните дванаесет месеци се класифицираат како тековни обврски . (Едноставно кажано, долговите што се должат во наредните 12 месеци се тековни обврски, а долговите по наредните 12 месеци се долгорочни долгови.)
Какви долгови сочинуваат долгорочен долг? Долгорочниот долг може да се состои од обврски како што се хипотеки за корпоративни згради или земјиште, деловни кредити преземени од комерцијалните банки и корпоративни обврзници издадени со помош на инвестициски банки за инвеститорите со фиксен приход кои се потпираат на приходи од камата. Управниците на компанијата, заедно со одборот на директори , честопати користат долгорочен долг од неколку причини, вклучувајќи, но не ограничувајќи се на:
- Развој на средства и превземања без разредување на акционерите;
- Искористување на средини со ниска каматна стапка кога е можно многу поевтино да се подигне многу пари, можеби под долгорочна стапка на инфлација откако ќе се земат предвид одбивањето на данокот на доход, складирање за идна употреба; и
- Откуп на акции преку акции акции откуп, така што останатите акции претставуваат повеќе сопственост во бизнисот.
Кога компанијата ги отплаќа своите обврски и се зголемуваат тековните средства , особено за неколку години по ред, билансот на состојба се вели дека "се подобрува". Меѓутоа, ако обврските на компанијата се зголемат и тековните средства се намалуваат, се вели дека се "влошуваат".
Компаниите со премногу долгорочен долг, кои се наоѓаат во криза на ликвидност поради една или друга причина, ризикуваат да имаат премногу мал обрт на капитал или да го немаат плаќањето на купопродажба на обврзници и да бидат префрлени во стечаен суд. Од друга страна, може да биде неверојатно мудра стратегија за ракување со билансот на состојба за да се купи конкурентска завеса, акции и барел, а потоа да го отплати тој долг со текот на времето со користење на сега комбиниран мотор за генерирање монети што е составен под еден покрив .
Како можеш да кажеш дали една компанија има премногу долгорочен долг? Постојат неколку алатки кои треба да се користат, но еден од нив е познат како сооднос долг-капитал.
Соодносот долг-капитал и зошто е важен за анализата на вашиот биланс на состојба
Соодносот на долгот кон капиталот ви кажува колку долг има компанијата во однос на неговата нето вредност. Тоа го прави со земање на вкупни обврски на компанијата и нејзино делење преку акционерски капитал . (Ние не сме опфатени акционерски капитал, сепак, но ние ќе подоцна во оваа лекција. За сега, само треба да знаете дека бројот може да се најде на дното на билансот на состојба. За пракса, ќе мора да се пресмета односот на долгот кон капиталот на некои компании во вториот сегмент кога разгледуваме различни биланси.)
Резултатот што го добивате по поделба на долгот по основ на капитал е процентот на компанијата која е задолжена (или "потпора"). Вообичаеното ниво на долг кон капитал се менува со текот на времето и зависи од економските фактори и општото чувство на општеството кон кредит. Сè друго е еднакво, секоја компанија која има сооднос долг-акционерски капитал од над 40% до 50% треба внимателно да се разгледа, за да се осигура дека нема големи ризици што демнат во книгите, особено ако тие ризици би можеле да ја претстават кризата со ликвидност . Ако го најдете обртен капитал на компанијата и тековната сооднос / брзи односи многу драстично ниски, ова е знак за сериозна финансиска слабост. Од најголема важност е да ги прилагодите сегашните бројки за профитабилност за економскиот циклус. Многу луѓе се изгубиле од луѓето кои користеле врвна заработувачка за време на бум како мерач на способноста на компанијата да ги отплати своите обврски.
Не падне во таа стапица. Кога анализирате биланс на состојба, претпоставиме дека економијата може да оди во пеколот во рачна кошула и потоа да се запрашате дали мислите дека обврските и потребите за паричните текови би можеле да бидат покриени без конкурентната позиција на фирмата која е оштетена поради кратење на капиталните трошоци за работи како имот, растенија и опрема . Ако одговорот е "не", продолжете со голема претпазливост.
Употребата на долгорочен долг може да биде профитабилна за многу компании
Ако еден бизнис може да заработи повисока стапка на поврат на капиталот од каматниот трошок што го предизвикува позајмувањето на тој капитал, тоа е профитабилно за бизнисот да позајмува пари. Тоа не секогаш значи дека е мудро, особено ако постои ризик од неусогласеност на средствата / обврските, но тоа значи дека може да ја зголеми заработувачката со зголемување на поврат на капиталот . За повеќе математички ум меѓу вас, ова се постигнува со зголемување на мултипликатор на еднаквост во DuPont модел враќање на еднаквост формула .
Трикот е за менаџментот да знае колку долг го надминува нивото на прудентно управување. Предност може да биде незгодно, бидејќи соковите се враќаат наопаку, но можат да ги избришат сопствениците многу побрзо, ако работите одат на југ во економска рецесија или депресија. Тоа никогаш не е ситуација во која сакате да се најдете кога тоа е пари на вашето семејство на линија. За да дознаете повеќе за оваа тема, прочитајте Вовед во капиталната структура .
Еден начин на кој слободните пазари ги контролираат корпорациите е од страна на инвеститорите кои реагираат на рејтингот на инвестиции во обврзници. Инвеститорите бараат многу пониски каматни стапки како компензација за инвестирање во т.н. обврзници од инвестициски оддел . Највисоките обврзници за инвестициски одделенија, оние крунисан со многу посакуваниот Triple-A рејтинг , плаќаат најниска каматна стапка. Ова значи дека расходот од камати е помал и профитот е поголем. На другиот крај на спектарот, непрофитните обврзници ги плаќаат највисоките каматни трошоци поради зголемената веројатност за неисполнување на обврските. Ова значи дека добивката е пониска отколку што инаку би се должи на повисоки каматни трошоци.
Друг ризик за инвеститорите, како што се однесува на долгорочниот долг, е кога компанијата зема заеми или издава обврзници за време на ниски каматни услови. Додека ова може да биде интелигентна стратегија, доколку каматните стапки нагло се зголемат, тоа би можело да резултира со помала идна профитабилност кога тие обврзници треба да се рефинансираат. Ако тоа претставува проблем и управувањето не е доволно подготвено за него долго однапред, отсутни вонредни околности, тоа веројатно значи дека фирмата е погрешно управувана.