Инвестирање Лекција 3 - Анализа на билансот на состојба
Инвентар сметководствени методи
За да се изготви проценка на билансот на состојба на залихите, компаниите мора да користат различни правила и методологија за да ги земат предвид стоките. Најчестите методи вклучуваат метод на инвентар на ФИФО, кој е метода "прв во прв, надвор" и методот на инвентар на ЛИФО, кој е метода "последен во прв пат". Покрај тоа, постои инвентар метод "процент на завршување", што е особено корисно за проценети признавање на договорно загарантирана продажба, кога компанијата што ја студирате е производител што мора физички да ја произведе стоката што мора да ја испорача. Постои пондериран просечен инвентарски метод. Постои специфичен метод на инвентар за идентификација. Како тие влијаат и на билансот на состојба и на билансот на успех , особено за време на инфлацијата, треба да се разбере ако се надевате дека ќе направите добро како инвеститор или менаџер.
Големи ризици од пренесување на премногу инвентар на билансот на состојба
Бројот на попис на билансот на состојба претставува еден интересен, ако не и единствен, проблем. Кога инвентарот се зголемува, тој се соочува со три главни ризици кои можат да му наштетат на бизнисот, што јас ќе го објаснам во детали подолу. Доколку овие ризици се реализираат, тие можат да се манифестираат во загуби со кои се намалува и враќањето на капиталот и враќањето на средствата .
Ризик од инвентаризација # 1: ризикот од заостануване
Кога во билансот на состојба останува премногу инвентар, постои голем ризик од престанок на производ или производи. Ова значи дека компанијата или нема да може да го продаде пописот или мора да ја намали цената на инвентарот, понекогаш значително, да го продаде, бидејќи сега има попривлечна, понова стока на пазарот. Кога првпат ја напишав оваа лекција за инвестирање уште во 2001-2002, го искористив примерот на Нинтендо, јапонскиот гигант. Зборував за тоа како тогаш тогашниот најнов систем на видео игри, компанијата "Коцка", еден ден ќе вреди многу помалку од вредноста на која Нинтендо го понесе инвентарот на својот биланс на состојба. Причините не се тешки за разбирање. Ќе бидат пуштени нови гејмерски системи со надграден хардвер, а старите ќе се продаваат во продавници со попуст и онлајн аукции.
Кога пописот станува застарен, компанијата мора да ја намали својата вредност на билансот на состојба со запишување на билансот на успех. Ако некоја компанија вообичаено пишува големи количини на инвентар, тоа би можело да укаже дека менаџментот е неспособен и многу неефикасен, неспособен да ги усогласи производството и набавките со разумно очекување на побарувачката.
Во најмала рака, тоа треба да послужи како главно црвено знаме, кое бара дополнителна истрага.
Ризик од инвентар # 2: ризикот од расипување
Расипаноста е токму она што звучи како што се случува кога производот, всушност, оди лошо и не може да се продаде. Ова е сериозна загриженост за компаниите што произведуваат, соберат и дистрибуираат лесно расиплива стока. На пример, ако сопственикот на прехрамбената продавница преоптовара сладолед, а два месеци подоцна, половина од сладоледот е лошо бидејќи купувачите избраа уште еден бренд сладолед или целосно го избегнаа делот за замрзнување, бакарот нема друг избор освен да го исфрли . Проценетата вредност на расипаниот сладолед мора да се отстрани од билансот на состојба на салонот. Тоа е изгубена пари.
Ризик од инвентаризација # 3: Намалување
Кога инвентарот е украден, украден и проневерен, тој се нарекува "собирање".
Колку повеќе инвентар има фирмата на билансот на состојба, толку е поголема шансата таа да биде украдена. Ова е причината поради која инвентарните компании со голем јавен пристап се толку извонредно софистицирани при ублажување на ризикот. За да обезбеди илустрација во реалниот свет, Target Corporation, вториот по големина малопродажен малопродажен синџир во САД, има она што е една од најимпресивните форензички истражни единици било каде на планетата. Добро е што, далеку од неговата првобитната цел за намалување на намалувањето на залихите, помогна за спроведување на законот за решавање на убиства, силувања, закани и други злосторства.
Добар начин да се види како ефикасно управувањето е справување со ризикот од намалување на инвентарот е да се спореди фирмата со други бизниси во истиот сектор или индустрија . Ако разгледувате синџир продавници за дрога и има значително повисоки загуби од намалувањето на инвентарот од сите други во нивната област, тоа ви кажува дека менаџментот веројатно треба да се замени и постои потенцијал да се направат многу повеќе пари како јадро приходите може да бидат повисоки од нивното сегашно ниво. (Ова може да изгледа парадоксално, но има времиња кога инвестирањето во лоши бизниси станува особено профитабилно .)