Ова е особено точно за одредени сектори и индустрии , а не секогаш во начинот на кој може да мислите.
Што е враќање на средствата и зошто е важно за инвеститорите да разберат?
Со оглед на тоа што прометот на средства му кажува на инвеститорот вкупната продажба за секој 1 американски долар на средствата на билансот на состојба , ROA му кажува на инвеститорот колку добивка по данок добива компанија генерирана за секој $ 1 во средствата. Со други зборови, ROA ги мери нето-приходите на компанијата во однос на сите ресурси што ги има на располагање - акционерскиот капитал, плус краткорочни и долгорочни позајмени средства. Така, враќањето на средствата е најстрогиот тест за враќање на акционерите .
Ако компанијата нема долг, приносот на средствата и враќањето на капиталот ќе бидат исти.
Два методи на пресметка
Постојат два прифатливи начини за пресметување на ROA
- Метод 1: Нето-профитна маргина x Промет на средства = Враќање на средствата
- Метод 2: Нето приходи ÷ Просечни средства за периодот = Враќање на средства
Пресметки на примери користејќи ги двата метода
Метод 1. Како што е опишано погоре, Методот 1 бара да ја пресметате нето-профитната маргина и прометот на средствата пред да може да пресметате ROA. Во повеќето од вашите анализи, веќе ќе ги пресметате овие бројки со времето кога ќе стигнете до ROA. За илустративни цели, овој пример ќе го помине целиот процес со користење на Johnson Controls како примерок бизнис.
Овој пример ги користи податоците од 2001 година на Johnson Controls Form 10-K и годишниот извештај , прикажан подолу. Мерење на ROA компанијата произведува во текот на повеќегодишен период и да се види за промени. Од време на време, ова може да ве извести дека нешто се случува во бизнисот што може да биде предвесник на идниот просперитет или предупредување од Касандра за доаѓањето на несреќата.
Првиот чекор е да се пресмета нето-профитната маргина. За да го направите ова, поделите 469.500.000 $ ( нето приход ) од вкупниот приход од 18.427.200.000 $. Ќе дојдете со 0,025 (или 2,5 проценти).
Сега треба да го пресметате протокот на средства. Просечната вкупна актива од 9.911.500.000 $ од 2001 година и 9.428.000.000 $ вкупна актива од 2000 заедно и излезе со 9.669.750.000 $ просечна актива за период од една година што студирате. Вкупниот приход се дели од 18.427.200.000 $ со просечната актива од 9.660.750.000 долари. Одговорот, 1,90, е вкупниот број на вложувања на средствата. Сега имате две компоненти од равенката за да пресметате поврат на средствата:
.025 (нето профитна маргина) x 1,90 (пресврт на средства) = 0,0475, или 4,75 отсто принос на средства
Метод 2. Вториот метод за пресметување на ROA е многу пократок. Едноставно земи го нето приходот од 469.500.000 долари поделен со просечните средства за период од 9.660.750.000 долари.
Треба да излезете со 0.04859, или 4,85 отсто. Може да се прашувате зошто ROA е различен во зависност од која од двете равенки што ги користевте. Првата, подолга опција излезе на 4,75 отсто, додека втората изнесуваше 4,85 отсто. Разликата се должи на непрецизноста на пресметката. Поточно, децималните места беа скратени; на пример, примивте обрт на средства од 1,90, кога во реалноста, влогот на средството изнесуваше 1.905654231. Ако се одлучите да го користите првиот пример, добра е практиката да се изврши децималното колку што е можно повеќе.
Дали 4,75 отсто ROA е добар за Johnson Controls? Малку истражување покажува дека просечната ROA за индустријата на Џонсон е 1,5 проценти. Се чини дека менаџментот на Џонсон прави многу подобра работа од своите конкуренти. Ова треба да биде добредојдена вест за инвеститорите.
Дали ROA е точна мерка за тоа како е "добар" бизнис?
Вредноста на поврат на средствата исто така е сигурен начин за мерење на интензитетот на средствата на бизнисот.
Колку е помал профитот по долар на средствата, толку е поголема активноста на бизнисот. Колку е повисока добивката по долар на средствата, толку е помала од активноста на бизнисот. Со оглед на тоа што сите работи се еднакви, колку повеќе се инвестира бизнис, толку повеќе пари мора да се реинвестираат во неа за да продолжат да генерираат приходи. Ова е лоша работа. Ако една компанија има ROA од 20 проценти, тоа значи дека компанијата заработила 0,20 долари за секој $ 1 во средства. Како општо правило, нешто под 5 проценти е многу интензивно средство, а нешто над 20 проценти е осветлување на средствата.
Компаниите како телекомуникациски провајдери, производители на автомобили, авиокомпании и железнички пруги се многу интензивни, што значи дека тие бараат големи, скапи машини или опрема со цел да генерираат профит. Рекламните агенции и софтверските компании, од друга страна, генерално се многу корисни. Размислете што се случува откако ќе се развие софтверска програма. Се превзема преку веб-страници или продавници на апликации. Освен тековните надградби, секоја наредна единица не бара слична количина на труд. Тоа е, бизнис модел е скалабилни. За разлика од фабриката за графичка контрола, треба да се направи иста работа за да се произведе секој елемент. Резултатот е дека еден голем хит може да трансформира релативно мала софтверска фирма во титан за краток временски период.
Џонсон контролс извадоци од финансиски извештаи
| Џонсон контролс 2017 Извештај за приходите Извадок | |||
| Период завршува | 30 септември 2017 година | 30 септември, 2016 година | Септември 30, 2015 |
| Вкупниот приход | 18,427,200,000 долари | 17.154.600.000 $ | 16.139.400.000 долари |
| Цена на приходи | 478.300.000 долари | 472.400.000 долари | 419.600.000 $ |
| Преферирани акции и други прилагодувања | (8.800.000 долари) | (9.800.000 долари) | (13.000.000 $) |
| Нето приходите што се применуваат за обични акции | 469.500.000 долари | 462.600.000 долари | 406.600.000 долари |
| Џонсон контролс Извештај за билансот на состојба 2017 | |||
| Период завршува | 2017 | 2016 | 2015 |
| Долгорочни средства | |||
| Долгорочни инвестиции | 300.500.000 $ | 254.700.000 $ | 254.700.000 $ |
| Недвижности, постројки и опрема | 2.379.800.000 долари | 2.305.000.000 $ | 1.996.000.000 $ |
| Добра волја | $ 2,247,300,000 | 2.133.300.000 долари | $ 2,096,900,000 |
| Нематеријални средства | N / A | N / A | N / A |
| Акумулирана амортизација | N / A | N / A | N / A |
| Други средства | 439.900.000 $ | 457.800.000 долари | 457.700.000 долари |
| Одложени долгорочни акти | N / A | N / A | N / A |
| Вкупно средства | 9.911.500.000 $ | 9.428.000.000 $ | 8.614.200.000 долари |
| Вкупно акционерски капитал | $ 2,985,400,000 | 2.576.100.000 долари | 2.270.000.000 $ |
| Нето материјални средства | 738.100.000 $ | 442.800.000 долари | 173.100.000 долари |