Пет нови пазари премногу зависни од странските инвестиции
Во оваа статија, ќе разгледаме поблизу до Петтата фрагментација и каде овие економии може да се движат во наредните години.
Кои се слабите пет?
Fragile Five е термин измислен во август 2013 година од финансиски аналитичар во Морган Стенли за да ги претстави новите пазарни економии кои станаа премногу зависни од несигурни странски инвестиции за финансирање на нивните амбиции за раст. Акронимот следи долга линија на аналитички акроними кои се фатени во текот на годините, вклучувајќи ги и акциите на BRICS и MINTS на Џим О'Нил.
Како што капиталот тече од развиените пазари на развиените пазари, многу од нивните валути доживеаја значителна слабост и им беше тешко да ги финансираат дефицитите на тековната сметка. Недостатокот на нови инвестиции, исто така, направи невозможно да финансира многу проекти за раст, што придонесе за забавување на нивните економии. Ова создаде потенцијално прашање за одредени ранливи економии.
Петте членови на Fragile Five вклучуваат:
Текови на капитал во 2013 и 2014 година
Терминот "Хрупкост пет" беше измислен како одговор на глобалното економско заздравување помеѓу 2011 и 2014 година.
По многу развиени економии склучени во 2008 година, пазарите во пазарите во развој привлекоа голем дел од инвестицискиот капитал поради нивните релативно силни стапки на раст. Овој капитал беше вработен во различни делови на економијата за да ги зголеми стапките на раст. На пример, на овој вработен беа преземени нови инфраструктурни проекти на голем број граѓани и компании во регионот.
Последованото закрепнување на развиените пазари привлече голем дел од овој капитал дома и резултираше со помалку странски директни инвестиции на пазарите во развој. Развиените економии, како онаа на САД, забележаа силни повратни резултати во текот на 2013 година. Федералните резерви на САД, исто така, одлучија да ја забрзаат својата програма за купување обврзници и да ги зголемат каматните стапки, што резултираше со посилна американска валута во однос на валутите на пазарите во развој. Овие динамики доведоа до зголемување на бројот на инвеститори за продажба на пазарите во развој на пазарот и премин во американски долари.
Терминот оттогаш е проширен на проблематичниот десет, бидејќи распоредот на каматните стапки во САД предизвика загриженост кај забавувачките пазари во развој.
Се појавуваат фрагментирани пет пукнатини
Во почетокот на 2014 година, Аргентина ја ревалоризираше својата валута нагло намалена како одговор на неодржливите домашни политики и високите стапки на инфлација . Земјата продаде повеќе од 8% од своите девизни резерви во текот на јануари 2014 година, поради што главниот град на централната банка достигна најниски нивоа од октомври 2006 година. Додека Аргентина не е членка на Fragile Five, нивниот пад го поттикна новиот пазар да го продаде тоа се случи веднаш по падот. Додека инвеститорите почнаа да продаваат пазари во новите пазари и да се префрлат во американски долари, делумно како одговор на американските федерални резерви, намалувањето, новите пазарни валути почнаа да губат вредност, а инвестицискиот капитал почна да заминува.
Кревкиот Пет пазари како Турција одговори со драматично вртење на своите каматни стапки на итна политичка средба со цел да ја одбрани својата валута, но овој потег не направи многу за да го смири ова прашање. Кревкиот Пет земји како Турција се потпираа на странски инвестиции за да го надополнат дефицитот на тековната сметка. Растечките каматни стапки, исто така, може да имаат голем број негативни ефекти врз осетливи пазари во развој. На пример, повисоките каматни стапки го зголемуваат товарот на долг за заеми и може да доведат до намалување на маргините на комерцијалните банки. Овие динамики би можеле дополнително да го намалат економскиот раст со отстранување на капиталот.
Каде се наоѓаат фрагментираните пет
Фрегата пет се појавија во 2013 година и доживеа шок во 2014 година. Во 2015 година, овие пазари доживеаја континуирано опаѓање како што капиталот тече од пазарите во развој и на развиените пазари.
Аналитичарите на "Морган Стенли" ја проширија "Хроничната петта" на проблематичните десет во средината на 2015 година како одговор на продажбата надвор од овие пет земји и на други клучни пазари во развој.
На проблематичните десет економии спаѓаат:
Неколку членови на Fragile Five беа исфрлени од оваа листа, бидејќи нивните економии или веќе доживеале загуби или стекнале влечење. На пример, економијата во Индија останува прилично стабилна и покрај глобалното пропаѓање на пазарите во развој во текот на 2014 и 2015 година. Останатите четири земји беа најлоши изведувачи помеѓу август 2013 и август 2015 година.
Клучни точки за одземање
- Fragile Five е термин измислен во август 2013 година од истражувачки аналитичар во Морган Стенли за да ги претстави новите пазарни економии кои станаа премногу зависни од несигурни странски инвестиции за финансирање на нивните амбиции за раст.
- Крепкост пет ги вклучуваат Турција, Бразил, Индија, Јужна Африка и Индонезија.
- Fragile Five стана фокус во 2013 и 2014 година како економии во развој, кои се потпираа на странски инвестиции за покривање на дефицитите на тековната сметка и растот на финансиите почнаа да се забележуваат одливи на капитал како резултат на подобрувањата во развиените економии.