Инвеститорите може да користат диверзифицирано портфолио како залог за заем
Ова се разликува од позајмувањето на хартии од вредност, во кое брокерската куќа им дава кредити на трговците со краткорочни продажба на тие акции или други средства. Заеми со хартии од вредност, познат и како позајмување врз основа на хартии од вредност, наместо тоа, ги користи хартиите од вредност како обезбедување за да обезбеди заеми за инвеститорите.
Што е заем со заем?
Заемот поддржан со хартии од вредност е долг обезбеден со портфолио на инвеститори за подобни хартии од вредност, како што се акции и обврзници. Заемопримачот ги депонира хартиите од вредност на сметка на која давателот има залог, а заемодавачот честопати ќе ги стави на располагање средствата за заем кои се движат од 50 до 95 проценти од пазарната вредност на хартиите од вредност. Точниот износ зависи од специфичните основни средства во портфолиото и нивото на диверзификација. На пример, заемодавачот може да одобри повеќе финансирање во однос на портфолиото на американски благајнички записи од портфолиото кое има единствена, концентрирана позиција на акции.
Процесот на позајмување во акција
Кога заемопримачот сака да пристапи до средствата за заем, тој или таа пишува чек против кредитната линија или поднесува упатства за прицврстување на средства на банкарска сметка. Бидејќи вредноста на основниот колатерал се менува, кредитниот капацитет на сметката се менува, што може да направи неопходно да се депонира дополнителен колатерал или во форма на готовина или со депонирање на други акции и обврзници кои претходно не биле вклучени во обезбедувањето.
Заемопримачот, исто така, може да отплати дел или целосен износ на заемот. Ако не се изврши во одреден временски период познат како "период на лекување", кој може да се движи од два дена до 30 дена, давателот ќе ги ликвидира хартиите од вредност кои ќе дејствуваат како колатерал со нивно продавање.
Подобни должници може да вклучат поединци, заеднички инвеститори и отповикани животни фондови во кои управникот, доверителот и корисникот се идентични. Во зависност од финансиската институција, кредитите може да се движат од 100.000 до 5.000.000 $ или можеби повеќе за поединци со многу висока вредност. Овие кредити имаат услови кои се приспособени на должникот со кратко и средно траење; пет години е честа појава.
Придобивки за инвеститорите
Заемите со хартии од вредност имаат неколку придобивки. Тие можат да му понудат на заемопримачот значително пониски каматни стапки и намален ризик во однос на алтернативи како маргинален заем , иако тие сè уште содржат поголем ризик од другите форми на кредитирање. Дополнително, тие нудат поголема флексибилност во отплатата и обезбедуваат период на лек за да се задоволат барањата за дополнително обезбедување. Ова се разликува од условот за непосредност за враќање на заем за заем.
Каматната стапка на заемот поддржан со хартии од вредност често се заснова на премија во однос на Лондонската меѓубанкарска понуда (ЛИБОР) .
Ова ширење варира, но, обично, поголема вредност на портфолиото на инвеститорот, толку е помала каматната стапка. Во одредени случаи, заемодавачот може да ја намали каматната стапка на заемот поддржан со хартии од вредност, ако е дозволено да се постави "изобилство на претпазливост" залог на недвижен имот или имот на инвеститорот. Ова исто така може да му овозможи на инвеститорот да ја одбие каматата на заемот за нејзината даночна пријава. Некои заеми со хартии од вредност, исто така, нудат функција за плаќање само со камата.
Ризичното работење со кредитите поддржани со хартии од вредност
И покрај нивните предности, заеми со хартии од вредност доаѓаат со одредени ризици. Дури и стабилна компанија со историска стабилност на цените може да подлегне на тешко економско опкружување и да ја види својата цена на акциите.
Кога пазарите на капитал и пазари со фиксен принос слабо работат, што обично се случува во циклуси, пазарната вредност на многу средства може да ги погоди нивоата претходно незамисливи.
Освен ако заемопримачот нема многу вишок на ликвидност надвор од хартиите од вредност кои го поддржуваат заемот, или хартиите од вредност кои го поддржуваат кредитот се состојат речиси целосно од средства како што се краткорочните државни записи на САД, ова може да резултира во тоа банката да го повика обезбедувањето на инвеститорот. Ова би можело да предизвика присилна ликвидација на имотот на заемопримачот по непривлечни цени. Заемопримачот сега имал можност да купи и да го одземе од него, и тој немал избор да чека на пазарот да закрепне.
Друга опасност со заеми поддржани со хартии од вредност е дека давателот повеќе не може да се чувствува удобно со одредена сигурност која служи како колатерал. На пример, замислете дека имате голем дел од акциите во она што порано беше добро почитувана компанија, како што се Eastman Kodak. Како што дигиталните камери ги поткопаа профитите на компанијата, банката можеби одлучи дека повеќе нема да го прифати Eastman Kodak како колатерал. Вие би требало да ги продавате вашите акции Eastman Kodak и да ги вложувате парите во нешто што е прифатливо за потребите на обезбедувањето на заемодавачот или ќе треба да придонесете дополнителен капитал на обезбедената сметка што ја чувала вашата залог за да избегнете да имате кредитна линија намалени или откажани. За да се ублажат и други видови ризици, заемите со хартии од вредност, исто така, имаат значајно ограничување: Заемопримачот не може да ги користи парите за да плати долг или да инвестира во други хартии од вредност.
Билансот не обезбедува даноци, инвестиции или финансиски услуги и совети. Информациите се презентираат без да се земат предвид инвестициските цели, толеранцијата на ризик или финансиските околности на кој било конкретен инвеститор и може да не бидат соодветни за сите инвеститори. Изминатите перформанси не се индикативни за идните резултати. Инвестирањето вклучува ризик, вклучувајќи и можна загуба на главницата.